月之暗面正式发布Kimi K3大模型，2.8万亿参数创下全球开源模型规模新高，综合性能比肩GPT-5.6、Claude旗舰版本，跻身全球大模型第一梯队。模型选择全面开源路线，凭借私有化部署低成本、不受海外芯片管制约束的核心优势，快速渗透国内政企、开发者市场。
超大参数基座的训练与推理，需要海量智算集群承载，直接推动全国各地IDC算力中心加速扩容，国产算力基础设施建设迎来新一轮上行周期，算力硬件、供电控制、信息安全全产业链需求同步爆发。
海量高密度AI服务器集群落地，倒逼算力中心底层硬件架构全面革新。800V高压直流供电、SST固态变压器逐步成为算力机房标准供电方案，电源拓扑结构愈发复杂；1.6T及以上高速光模块批量上架，机架间高速互联需求持续攀升；与此同时，国产算力体系自主可控诉求不断强化，服务器硬件安全、数据加密、设备可信认证成为刚需，MCU主控芯片与可信安全芯片迎来双重增量红利。
国民技术深耕通用MCU、电源专用控制芯片与可信计算芯片多年，完整布局国产算力上游配套赛道，深度适配本土大模型发展带来的产业变革。在AI电源管理领域，公司N32DP系列数字电源MCU专为高压直流算力架构研发，可完成电源均流管控、故障检测、PMBus通讯等核心功能，AI单机柜搭载量远超传统服务器；
产品已通过MPS顺利切入海外头部算力供应链，伴随国内智算中心自建浪潮，国内订单规模稳步扩容。面向高速光通信赛道，自研主控MCU适配1.6T、3.2T高端光模块运行需求，紧跟CPO技术迭代节奏，持续承接光模块厂商增量订单。
可信计算芯片是公司赋能国产算力生态的另一大核心抓手。出于数据安全与供应链自主可控考量，国内政企部署Kimi等开源大模型时，普遍要求服务器搭载硬件级安全加密模组。国民技术可信安全芯片可实现算力设备身份核验、本地数据加密、固件安全防护，规避云端数据泄露风险，完美匹配本土AI算力基础设施的安全规范，现已和多家国产AI服务器、整机厂商建立合作绑定关系。
行业基本面持续向好，当前8英寸晶圆产能紧缺，全球MCU大厂接连上调报价，供需失衡格局短期难以缓解，产品涨价持续增厚企业盈利。公司2026年上半年业绩顺利实现扭亏，主业盈利拐点确认。放眼中长期，Kimi开源生态落地将持续拉动国内算力资本开支，叠加人形机器人、AI边缘终端多赛道需求外溢，公司电源MCU、光模块主控芯片、安全芯片三大产品线将持续收获订单增量。
依托扎实的芯片研发能力，国民技术牢牢卡位国产算力上游配套环节，既是AI硬件迭代的直接受益者，也是本土算力安全体系搭建的核心参与者，成长逻辑具备极强确定性。
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