2026-11-04 上证早知道 （星期三）
【今日导读】
>多家券商中标第三批互换便利 板块面临估值修复
>国家数据局赋能数据企业 应用增量价值显现
>磷化咽龙头签长期供货协议 产业链加速突破
>股票型ETF连续净流入超4700亿元
【上证聚焦】
〇多家券商中标第三批互换便利 板块面临估值修复
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11月3日，第三批证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作落地后，已有不少券商相继披露中标情况。其中，$中信证券(sh600030)$、国泰海通分别中标100亿元，东吴证券中标50亿元，华福证券中标12亿元。$中国银河(sh601881)$、$东方证券(sh600958)$、$国联民生(sh601456)$、$招商证券(sh600999)$、平安证券等同样中标，但未披露具体金额。
万联证券认为，增量资金入市在即，一方面利好券商经纪、两融、自营与资管业务，一方面有助于提升券商用表能力，政策红利叠加估值洼地，券商板块将继续受益于业绩改善及估值修复。建议关注具备成为国际一流投行潜质的头部券商、投行和股权投资具有特色的中小券商。
$浙商证券(sh601878)$为浙江省省级国有控股的A股上市金融企业。
$方正证券(sh601901)$综合类券商，业务分为财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行等。
【上证精选】
〇国务院关于金融工作情况的报告11月3日提请审议。报告从继续实施好适度宽松的货币政策、进一步加强和完善金融监管、提升金融服务实体经济适配性等5方面介绍了我国金融工作下一步考虑。报告提出，实施好支持资本市场的货币政策工具，做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作，常态化运行房地产"白名单"机制等。
〇上交所数据显示，2026年10月A股新开户150.06万户，环比下降21.51%，同比2025年10月的230.99万户下降35.04%。2026年累计新开2862.66万户，同比增长27.46%。
〇11月3日，世界黄金协会发布的2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告显示，今年第三季度，全球黄金投资需求为1369吨，同比下降1%。其中，科技用金需求同比增长3%至85吨，创2021年四季度以来的单季最高水平。细分来看，受人工智能相关制造业拉动，电子行业用金需求同比增长5%，达72吨。
〇截至10月31日，1089家上市公司公布了2026年一季度、半年度、三季度现金分红方案，较上年同期增加56家，现金分红总额8010亿元。其中，100家公司分红金额超过10亿元，40家公司年内多次分红。
〇11月3日，南向资金净买入234.20亿港元。盈富基金、南方恒生科技分别获净买入约165.07亿港元、43.15亿港元;小米集团-W、中芯国际分别遭净卖出3.97亿港元、3.80亿港元。
〇11月3日，香港大学在2026年香港金融科技周发布全球首个KYA领域报告《KYA:智能体信用体系研究报告》。报告将智能体演进概括为能力智能体、执行智能体、交易智能体和经济智能体四个阶段，行业整体仍处于从能力智能体向执行智能体加速演进阶段，但信任真空正成为商业化核心约束。
【产业情报】
〇国家数据局赋能数据企业 应用增量价值显现
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11月3日，国家数据局政策和规划司司长栾婕表示，将研究出台公共数据资源开发利用责任制相关政策文件，探索建立公共数据授权运营收益分配机制。加强高质量数据集建设，深化数据标注先行先试工作，搭建行业标注专家网络，建立跨区域协同专项机制，更好赋能人工智能发展。
国泰君安证券认为，具身智能正从能用走向好用，量产破局与数据要素价值释放成为两大核心主线，高质量数据是具有具身智能规模化的关键燃料，而具身智能的落地又为数据要素提供新的应用场景和增量价值，策略上看好具身智能与数据要素方向。
$太极股份(sz002368)$研发太极可信数据空间产品，并通过中国信通院数据空间平台能力专项测试。
$浙数文化(sh600633)$致力于成为国内领先的数字文化产业集团。
〇磷化咽龙头签长期供货协议 产业链加速突破
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11月3日晚间，云南锗业披露，控股子公司云南鑫耀与应用光电公司AOI签订《长期供货协议》及《年度合同》。根据《长期供货协议》，AOI预计于2027年至2031年期间，每年向云南鑫耀采购18万片4英寸N型磷化锢衬底，五年预计采购总量为90万片。
国联民生证券认为，磷化钢衬底是AI算力光互连时代最核心的材料之一，供需缺口超过70%，价格年内大幅上涨。它是制造800G/1.6T高速光模块中EML、DFB激光器及高速探测器的关键基底材料，几乎不可替代。当前，国内企业正在加速突破，6英寸是竞争焦点。
$光智科技(sz300489)$以增资形式控股先锐科技，后者主要产品包括多种尺寸的磷化咽衬底等。
$美格智能(sz002881)$与星沅光电等出资设立美格光芯，合作方向明确基于星沅光电开发的高端磷化锢激光器芯片。
【公告快递】
〇$秦港股份(sh601326)$筹划通过发行股份及支付现金方式购买河北港口集团持有的唐山曹妃甸实业港务25%股权、国投曹妃甸港口24%股权、华能曹妃甸港口28.2328%股权及唐山曹妃甸煤炭港务6%股权，并募集配套资金。该交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组。公司股票于11月4日复牌，交易尚需董事会、股东会审议及监管机构批准，存在不确定性。
〇$游族网络(sz002174)$全资子公司上海游族信息技术有限公司近日与A公司签署《销售合同》，向A公司采购型号PRO5500(PCle)的GPU产品，协议总金额为42.25亿元(含税，订单价格可能会因原厂或上级供应商调整而发生变动)。
〇$美的集团(sz000333)$公告称，截至10月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份1.45亿股，占总股本的1.89%，最高成交价87.71元/股，最低成交价73.66元/股，支付总金额117.57亿元。
〇$新易盛(sz300502)$公告称，截至10月31日，公司以集中竞价方式回购97.56万股，占总股本0.0700%，成交价196.97至213.27元/股，金额约2亿元;11月2日至3日再回购213.91万股，占总股本0.1534%，成交价172.05至199.75元/股，金额约4亿元(均不含交易费用)。
〇$光迅科技(sz002281)$公告，针对网络平台流传的公司"物料短缺”“生产停工"等传闻，公司澄清称，截至公告披露日，各项日常生产经营活动按照既定经营计划有序开展，整体运行状态平稳，未发生对公司经营产生重大不利影响的事项。
【资金观潮】
〇股票型ETF连续21个交易日净流入超4700亿元
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11月3日，宽基ETF成交显著放量。整体来看，6只宽基ETF成交超百亿元。其中，科创50ETF华夏成交225亿元，创业板ETF易方达成交195亿元，沪深300ETF华泰柏瑞成交190亿元。从盘中走势看，科创50ETF华夏尾盘密集成交，同时，中证1000ETF南方盘中出现多次脉冲式拉升。
据Choice测算，自9月28日以来，截至11月2日，股票型ETF已连续21个交易日资金净流入，创下股票型ETF最长日连续净流入纪录，合计净流入达到4720.2亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入727.83亿元，科创50ETF华夏净流入570.61亿元，创业板ETF易方达净流入521.75亿元，沪深300ETF易方达净流入452.23亿元。
值得注意的是，沪深300相关产品继续获得资金集中布局。9月28日以来，截至11月2日，沪深300相关ETF合计净流入达1727.8亿元。随着资金持续进场，股票 ETF规模回升至2.7万亿元，沪深300ETF华泰柏瑞规模重新站上1500亿元。
谈及后续市场走势，上证指数ETF富国基金经理王保合表示，近期影响市场的外部扰动已出现边际缓和。融资资金持续流出，杠杆正主动出清。与此同时，宽基ETF持续放量净流入，以沪深300为代表的宽基ETF多次出现盘中脉冲式净买入。随着稳市机制持续发力、企业盈利逐步修复，相关宽基指数已具备较为明显的底部配置价值，预计短期市场或以震荡筑底和温和反弹为主。
〇红利基金今年分红金额超80亿元红利基金今年分红创历史新高
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Wind数据显示，截至今年11月2日，全市场共212只红利基金，今年以来累计分红1120次，比去年同期增加78.63%;分红金额88.82亿元，相比去年同期增加了56.9%，均创历史新高。
Wind及基金定期报告显示，截至6月底，红利基金持有人户数合计1385.83万，今年以来红利基金的分红惠及持有人超过1300万。
配置层面，红利低波ETF天弘基金经理沙川认为，建议分批建仓，避免一次性重仓。红利资产虽波动相对较小，但仍会下跌。定投或分批买入可以平滑风险，降低择时压力。此外，投资者需提前安排好现金流，避免因短期波动被迫卖出。
〇机构席位净买入奥飞娱乐
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11月3日交易公开信息显示，机构席位3个交易日内净买入奥飞娱乐(002292)2890.27万元，占总成交的2.33%。
华创证券认为，公司核心IP持续焕新，潮玩、海外及 AI布局持续深化。IP内容业务端，公司稳步落实"喜羊羊与灰太狼"“超级飞侠"等核心IP的剧集更新与衍生内容持续开发，持续挖掘IP商业化增量，拓宽IP应用场景与商业化渠道，稳定释放IP长期增值潜力，并有序推进《星夜铠》相关制作运营工作,完善英雄特摄领域IP矩阵布局。
〇11月3日交易公开信息显示，机构席位净买入慈文传媒(002343)、$澳洋健康(sz002172)$、$紫竹高科(sz002058)$、$闽发铝业(sz002578)$、$鲁阳节能(sz002088)$等公司。
【机构调研】
〇$山推股份(sz000680)$表示，矿山产品静压、液力、混动三大技术线拓展至1000马力;矿卡以新能源为主线拓展至320吨级;矿山挖掘机传统能源与新能源双线布局，拓展至400吨级以上。以SSC2.0智慧矿山系统和智驾平台为底座，覆盖推土机、矿卡、装载机L4级无人集群作业，搭配纯电、混动、换电设备，输出智慧矿山整体方案。
〇$汇绿生态(sz001267)$表示，光模块产品覆盖400G、800G及1.6T等速率。目前光模块产能为武汉本部约300万支/年、鄂州工厂一期约150万支/年、马来西亚工厂约100万-150万支/年。计划总投资3.09亿元设立研发生产基地，建成后现有150万支产线全面技术升级、新增200万支高速率产线，武汉区域预计合计达350万支高速率光模块年产能，现有厂房停止使用，同步配套高速率光模块研发项目。
2026-11-04 中证快报 （星期三）【今日导读】
○红果用户数超越豆包 短剧撑起移动互联网使用时长
○芯模技术协同 DeepSeek下代大模型用昇腾芯片训练
○电子布十一月涨价落地 相关公司产能处于满产状态
【中证头条】
红果用户数超越豆包 短剧撑起移动互联网使用时长
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据报道，11月3日，QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。从移动互联网使用时长增量看，短剧视频、短视频已成为核心引擎，截至2026年9月，其增长贡献率达到111.5%（吞噬了在线视频、综合资讯等领域时长）。9月，红果去重总用户量为4.3亿，已超过豆包的4.19亿。
点评：艾媒咨询最新发布的数据显示，中国微短剧市场规模2024年为504.4亿元，2025年达到677.9亿元，2026年预计为793.3亿元，2030年预计将达1505.9亿元，行业持续高速扩张，已成为影视消费增量的核心引擎。相比网文与长视频，短剧作为一种低观看成本、轻成瘾性消费品，受众对产品质量容忍度高，但时效性、感官刺激要求强，高度适配AI的工业化生产能力。伴随AI视频生成能力跨越商业普及门槛，AI短剧的题材多样性和内容自由度优势逐步凸显，行业规模有望延续高速扩容。A股相关概念股有$掌阅科技(sh603533)$、$创维数字(sz000810)$等。
【中证聚焦】
芯模技术协同 DeepSeek下一代大模型用昇腾芯片训练
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据报道，从多名产业链人士处获悉，DeepSeek下一代大模型DeepSeek V5计划基于昇腾芯片进行预训练。此前华为昇腾芯片主要用于DeepSeek大模型的推理任务。2026年4月DeepSeek-V4发布后，华为方面称，通过双方“芯模技术协同”，昇腾超节点全系列产品已可全面支持 DeepSeek V4系列模型。
点评：长期以来，国产AI芯片的落地主要集中在推理侧，而训练侧由于工程难度大、生态迁移成本高，仍是行业痛点。推理验证的是“模型能不能跑”，而预训练检验的是“模型能不能造”。如果DeepSeek V5能顺利基于昇腾完成全流程预训练，将首次以工程实践回答“中国顶尖大模型能否在国产算力上完成基础预训练”这一长期悬而未决的问题，标志着国内头部大模型完整跑通“国产芯片训练+推理”的全链路。此举不仅为昇腾产业链上下游（从芯片设计到服务器整机）注入了强心针，也向市场释放了明确信号：国产算力正从“备选”走向“主力”，有望带动更多大模型公司跟进，形成良性循环。A股相关概念股有$中芯国际(sh688981)$ (688981)、$通富微电(sz002156)$等。
【要闻精选】
○国务院关于金融工作情况的报告11月3日提请十四届全国人大常委会第二十五次会议审议。报告提出，实施好支持资本市场的货币政策工具，做好金融支持融资平台退出后市场化转型工作，常态化运行房地产“白名单”机制等。
○央行发布公告，11月3日开展了证券、基金、保险公司互换便利操作。本次操作金额1000亿元，31家证券、基金公司参与投标。
○告别机顶盒！11月2日，国家广播电视总局联合工业和信息化部、中央广播电视总台召开一体化电视全国推广部署推进会。
○国家发改委在新闻发布会上介绍，到“十五五”末，新兴支柱产业的产值有望翻一番，达到10万亿元以上，成为支撑经济高质量发展的重要力量。
○截至11月2日，融资余额降至2.30万亿元，创出2025年9月以来逾一年新低。
○中国物流与采购联合会今天发布10月份中国物流业景气指数为51.2%，保持扩张。
○农业农村部、市场监管总局、国家知识产权局近日联合召开农业品牌保护专项行动视频部署会指出，合力推进农业品牌保护专项行动。
○我国已制定实施新型储能国家标准及行业标准150项，初步形成新型储能标准体系，有力支撑新型储能产业加速从“新赛道”迈向“主赛道”。
○高盛11月2日发布研报，将2030年全球数据中心容量预测从217GW上调至273GW，较2025年的约103GW大幅增长，年复合增长率约21%，对应潜在资本开支约8.5万亿美元。
○广东省发展改革委印发《广东省扩大消费实施方案》，提出支持商业银行用好服务消费与养老再贷款、支农支小再贷款、再贴现等结构性货币政策工具，加大服务消费与养老领域信贷支持。
【产经透视】
电子布11月涨价落地 相关产能处于满产状态
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据报道，卓创资讯发布的11月电子纱及电子布价格显示，电子布方面，主流7628厚布报价为14.6元/米至14.65元/米，环比涨幅为1.5元/米；2116薄布报价为20.2元/米，环比涨幅为2.5元/米。电子纱方面，E225纱报价为7.15万元/吨，环比涨幅为1.05万元/吨至1.25万元/吨；D450纱报价为14.75万元/吨，环比涨幅为2.775万元/吨。对此，电子布头部上市公司表示，电子布和电子纱是随行就市，11月份还在上涨通道，相关产能都处于满产状态。上述报价是行业目前整体的价格水平。电子布和电子纱还在高景气周期内，保守来看，明年底之前，高景气度会一直持续。A股相关概念股有$国际复材(sz301526)$、$中国巨石(sh600176)$等。
【公司动向】
○$秦港股份(sh601326)$筹划收购曹妃甸四家公司部分股权，股票11月4日复牌。
○$兆易创新(sh603986)$表示，利基型DRAM产品供需态势虽有缓和但仍短缺，预计价格仍将在高位维持一段时间。
○$协创数据(sz300857)$表示，存储方面DDR非常短缺至少3年涨价趋势不变，最近报价已提高30%且被接受。
○$均胜电子(sh600699)$拟1.5亿元至3亿元回购股份用于注销。
○$中科飞测(sh688361)$实控人提议回购1亿元至1.5亿元股份。
○$雪榕生物(sz300511)$实控人及控股股东拟增持公司3%-5%股份。
○$云南锗业(sz002428)$子公司与AOI签订合计90万片磷化铟衬底长期供货协议，其中2027年度合同金额为1.94亿美元（约合13.05亿元人民币），占公司2025年度经审计营收的122.46%。$游族网络(sz002174)$子公司签署42.25亿元GPU产品采购合同。
○$东山精密(sz002384)$控股股东提议2026年度股东回报总额不低于10亿元。
【资金观潮】
○11月3日沪深两市主力资金净流出571.43亿元。主力资金净流入前三的板块是电池、光伏设备和保险，分别净流入25.32亿元、8.50亿元和7.60亿元。主力资金净流入前三的个股是$宁德时代(sz300750)$、N皇冠和中国平安，净流入额分别为12.85亿元、7.41亿元和5.60亿元。
○$生益科技(sh600183)$11月3日跌停，成交额77.10亿元。盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入12.58亿元，同时卖出8.13亿元。国泰海通证券公司总部席位买入1.62亿元，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部席位买入1.20亿元，中信证券上海分公司席位买入1.02亿元，1家机构专用席位买入1.29亿元。4机构专用席位合计卖出9.84亿元。
【新股申购】
○$菊乐股份(bj920309)$：申购代码920309，申购价格31.92元，发行市盈率11.99倍，公司主营含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售。
2026-11-04 时报财富资讯 （星期三）【资讯导读】
＞中国商业航天迎来首个星座出海 “太空丝路”正式迈向人工智能时代
＞全球汽车芯片龙头再发调价函 明年1月起涨价
＞$华是科技(sz301218)$：“无凡”智能体已实现商业化
＞$芯瑞达(sz002983)$：MicroLED智能像素车灯研发已完成约1.8万像素版本样机
【今日头条】
中国商业航天迎来首个星座出海 “太空丝路”正式迈向人工智能时代
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据媒体报道，11月3日，地卫二空间技术（杭州）有限公司与阿曼兰斯有限公司签署太空人工智能协议。该协议是中国商业航天首个星座出海、商业卫星出海最大单体项目，合作金额也创中国商业航天之最。根据协议，双方将围绕“太空丝绸之路计划”与“太空领军人才计划”两部分开展合作。“太空丝绸之路计划”以Oman Lens星座建设为重点，首批预计发射20颗卫星。“太空丝路”是中国推动共建“一带一路”倡议向太空延伸的构想——2014年起，以北斗、通信、遥感等天基设施为载体，为共建国家提供航天服务、建设自主太空能力。此次与阿曼签订的“大单”，就是地卫二首次以星座规模向外国整建制输出计算能力。自2024年11月中国首套海外交付的商业卫星及地面解决方案“阿曼星一号”成功发射以来，国内多家航天企业陆续与多国达成合作，覆盖卫星通信、遥感星座、地面系统建设等领域，国内商业航天已形成卫星制造、发射服务、地面应用一体化全链条出海能力，海外规模化订单落地将带动产业链上下游持续放量。
$中国卫星(sh600118)$为航天五院核心上市平台、国内小卫星总装研制龙头，具备整星出海与星座组网交付能力；
$电科蓝天(sh688818)$是我国宇航电源领军者，已为千帆/国网星座批量配套星载电源，直接受益20颗计算星座规模化发射与在轨AI算力建设。
【投资聚焦】
全球汽车芯片龙头再发调价函，车规芯片景气上行
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产业链消息显示，全球汽车芯片龙头恩智浦再度下发调价通知，将于明年1月对部分分销及直供产品线调价，为年内第三轮提价。本轮涨价主要受上游原材料、物流、人力成本上涨及行业供需紧平衡推动。海外车规芯片大厂持续提价，将倒逼下游整车厂商提前锁单、备货补库，进一步收紧行业供需格局。同时，海外芯片涨价红利，将有效抬升国产替代芯片企业的盈利空间与替代优势。当前汽车智能化持续渗透，车载控制、功率、传感芯片需求稳步扩容，国内已完成车规认证、进入主流车企供应链的芯片厂商，将迎来订单与业绩双重修复机遇。
$国芯科技(sh688262)$车规MCU已批量供货比亚迪、理想等主机厂（2026上半年车规芯片出货超800万颗、安全MCU同比+80%），直接对位恩智浦车载MCU/处理器涨价替代；
$斯达半导(sh603290)$为国内车规IGBT及SiC模块龙头，主驱电控模块规模量产、进入多家车企供应链，同步受益功率半导体供需收紧与国产渗透加速。
【独家参考】
$华是科技(sz301218)$：“无凡”智能体已实现商业化
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$华是科技(sz301218)$自研“无凡”AI智能体已正式落地商业化运营，打通短剧、漫剧AI自动生产全流程，可对外提供标准化内容生成服务。公司AI业务落地提速，叠加智慧水务主业稳健发展，整体成长动能充足。
$芯瑞达(sz002983)$：MicroLED智能像素车灯研发取得进展
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$芯瑞达(sz002983)$MicroLED智能像素车灯项目推进顺利，目前已完成1.8万像素版本样机研发，持续优化驱动与热管理技术。车载智能车灯为高附加值赛道，项目落地后有望成为公司新的业绩增长点。
【市场要闻】
＞工信部表态持续攻坚高端芯片、工业软件、工业母机，加速制造业智能化升级。
＞多地出台商业航天扶持政策，支持民营航天企业国际化合作与卫星星座商业化。
＞海外云厂商资本开支稳定，高速光模块、算力互联产业链订单持续饱满。
＞锂电中游材料价格企稳，下游动力电池排产回升，行业盈利底部修复。
【公告淘金】
$长亮科技(sz300348)$前三季度业绩大幅增长，金融IT订单持续落地放量。
$鸿远电子(sh603267)$三季报预喜，军工电子高景气带动营收利润双增。
博通集成（603066）车规芯片需求回暖，前三季度经营业绩同比改善明显。
$海利得(sz002206)$新材料产能释放，前三季度净利润实现翻倍增长。
$新亚电子(sh605277)$高端线材需求旺盛，前三季度盈利稳步走高。
$中岩大地(sz003001)$主业经营回暖，三季度业绩同比大幅提升。
$嘉益股份(sz301004)$海外客户订单充足，前三季度业绩持续高增。
$润丰股份(sz301035)$精细化工产品量价齐升，公司盈利水平持续向好。
【龙虎榜看台】
市场缩量调整，科技赛道大幅分化
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11月3日A股三大指数全天弱势震荡，整体呈现权重抗跌、成长重挫格局。截至收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌1.21%，创业板指跌2.73%，科创50指数大跌3.81%，科技成长赛道调整幅度明显领先。两市全天成交17034亿元，较前一交易日缩量803亿元，市场资金进攻意愿减弱，观望情绪升温。个股结构性分化加剧，全天超三千只个股下跌，题材亏钱效应扩散，高位AI、半导体、消费电子资金集中兑现。板块表现上，市场高低切换特征显著，避险类防御板块相对抗跌，食品饮料、贵金属、家电、保险小幅走强；前期热门科技赛道集体回调，先进封装、AI硬件、算力设备、消费电子跌幅居前。低位航天军工、新材料获机构逆势低吸，结构性机会仍存。从龙虎榜数据来看，机构资金今日规避高位科技筹码，偏好低位低估值、基本面稳健标的，重点布局航天军工、医药、新材料方向。
盘后龙虎榜数据显示：
$亚太药业(sz002370)$机构净买入1.06亿元；
$鼎胜新材(sh603876)$机构净买入8279万元；
航天智装（300435）机构净买入6942万元；
$航天科技(sz000901)$机构净买入4126万元；
锦华新材（603212）机构净买入3615万元
【新股新债申购】
菊乐股份（920309）：申购代码920309，发行价31.92元，申购上限49.97万股，北交所新股，主营乳制品生产销售。
今日无可转债申购。
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