逻辑：骨干‑城域‑边缘全层级光网络升级，高速光模块、光传输设备、光纤光缆、波分设备需求提升，边缘侧 100G 设备下沉带动接入 / 城域设备更新。
高速光模块（400G/800G/1.6T）
中际旭创：全球高速光模块龙头，400G‑1.6T 全系列，数通 + 电信相干全覆盖
新易盛：400G‑1.6T 规模交付，海外云厂商 + 国内运营商双市场
华工科技：400G/800G/1.6T，相干光模块适配算力骨干传输
光迅科技：电信 + 数通光模块，国内光芯片自研能力较强
光传输 / 通信设备（100G 光网下沉、OTN 设备）
中兴通讯：OTN 传输设备、高端交换机，算力网络端到端解决方案，运营商集采主力
烽火通信：OTN、波分设备，算力直达链路核心设备商
光纤光缆（光纤直达链路）
长飞光纤：光纤预制棒 + 光缆龙头，算力枢纽光纤供货
亨通光电：光纤光缆，算力专线、数据中心布线
运营商（算力网络建设运营主体）
中国移动、中国电信、中国联通：建设算力传输通道、算力互联网，同时运营智算业务。
二、算力互联网标识、算网调度、算存网电碳全流程贯通
逻辑：算力互联网标识解析、算力调度、跨网协同，打通计算‑存储‑网络‑电力‑碳数据，做监测、溯源、调度平台。
中科曙光：算力网络、算力调度平台，算力标识、算网操作系统；
紫光股份：交换机、算力网络控制器，算网一体化设备；
国网信通：国网旗下，算电数据打通、绿证、算力‑电力联动平台，适配算存网电碳监测溯源；
宝信软件：IDC + 算力调度，工业算力网络。
三、算电协同、绿色算力、绿电溯源、绿色算力凭证（政策新增重点）
逻辑：能效算效自动化监测、绿电利用率监测、绿电‑算力全链条溯源、绿色算力评价与凭证，需要电力调度、能耗碳管理、绿电资源、数据中心综合能源能力。
电网调度、能碳监测平台
国电南瑞：电网调度龙头，算力中心柔性负荷调度，算电协同底层调度系统
国网信通：绿证交易、算力绿电溯源平台，直接匹配绿色算力凭证业务场景
绿电 + 算力运营（源网荷储算一体化）
协鑫能科：风光储 + 智算中心，零碳算力，绿电直供 AIDC 标杆标的
晶科科技：新能源发电，布局绿电供给算力枢纽场景中证网
IDC 配套能耗、液冷（提升算力能效）
英维克、申菱环境、高澜股份：数据中心温控液冷，改善 PUE，适配能效指标考核
科华数据：IDC 电源储能，配套算力中心供电可靠性。
四、算力市场生态、算力经济焕新、国际合作
逻辑：算力服务平台、算力交易、算力应用、对外产业合作。
润泽科技：大型 AIDC，算力服务运营，算力交易平台；
光环新网、奥飞数据：第三方 IDC，向算力服务转型；
拓维信息：国产算力服务器 + 算力生态，算力应用市场。
简单对比各赛道弹性
1）光通信（400G / 光传输）：政策直接点名，订单落地确定性较强，弹性最大；
2）算电协同 + 绿色算力：属于新增制度建设（绿色算力凭证、溯源），短期以试点为主，中长期空间大；
3）算力调度 / 算力互联网标识：偏软件平台，更多看后续试点落地进度。
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