新型电力系统建设加速推进，国家电网“十五五”规划明确4万亿投资投向，电网智能化、数字化转型进入深水区。咸亨国际作为能源领域MRO标杆企业，深度受益于行业基建扩容与技术升级，正凭借双线布局开启新成长曲线。
公司主业具备高壁垒与确定性，依托全国化物流仓储网络与集约化采购优势，深度绑定国家电网、南方电网及国家管网等头部客户，在电力输配、应急保障等领域市占率持续提升，业绩增长底盘稳固。
业务端突破核心在于“智能化+场景化”，公司自研VLA大模型与“探博士”缺陷识别系统，结合四足机器狗、无人机及巡检机器人等硬件装备，构建起高效的“感知-决策-执行”智能运维闭环。相关产品已落地多个省级电网项目，成功替代高危人工巡检场景，效率提升显著。
当前行业需求正从单点自动化向全域智能化跃迁，咸亨国际以“MRO主业+智能运维”双轮驱动，充分承接电网智能化升级红利。在手订单储备充足，未来业绩增长动能强劲，估值逻辑有望迎来系统性重塑。
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