飞荣达：历史新高新起点！华为全栈散热核心伙伴

散热环节：这款芯片发热比较严重，散热需求大。Mate 90散热采购招标里，#飞荣达份 额最大

飞荣达 建议关注：

1.韬定律有望让hw手机与GPU性能明显提升，hw链值得重视，公司受益明显；

2.韬定律芯片将率先应用于hw手机，随之散热要求明显提升，单机散热价值量10倍增长，公司份额或超50%；

3.hw 950液冷需求旺盛，近期可能启动招标，公司份额预期乐观；

4.公司今年业绩快速增长，明年利润弹性显著。

华为“韬定律”开启芯片新路径，飞荣达：3D堆叠散热需求爆发，散热龙头迎价值重估一、韬定律（τ 定律）核心

2026 年 5 月 25 日华为在 ISCAS 发布韬定律（τ Law），核心是放弃 EUV、靠逻辑折叠 / 3D 堆叠提性能，用 “时间缩微” 替代 “几何缩微”。

关键结果：热流密度 500–3000 W/cm²，传统风冷直接失效。

华为规划：2026 秋新麒麟双层逻辑折叠，后续三层 +。

散热刚需：从 ** 板级→封装级→芯片内（微通道 / 片上液冷）** 下沉。

二、飞荣达（300602）：华为全栈散热核心伙伴

飞荣达是华为近 30 年热管理核心供应商、昇腾液冷战略伙伴，覆盖 “材料→器件→系统” 全链条。

1. 核心受益逻辑

绑定华为昇腾：AI 芯片 + 逻辑折叠拉动液冷爆发，服务器液冷订单饱满。

技术全覆盖：

消费电子：微泵液冷、微型风扇、压电风扇（Mate 系列已验证）。

服务器 / 数据中心：3D VC、单相 / 两相液冷冷板、CDU等。

热界面材料（TIM）：导热凝胶、垫片等，适配高密堆叠。

业绩弹性：主动液冷价值量是风冷3–4 倍，散热效率提升5 倍。

2. 业务布局（2026）

终端：AI 手机 / AIPC 散热（石墨、热管、VC、微泵液冷）。

服务器：昇腾 + 通用服务器液冷，批量交付。

机器人：AI 芯片 / 关节散热，微泵液冷方案。

光模块：相变材料、散热器等配套。

三、韬定律 × 飞荣达：散热升级主线

短期：华为麒麟折叠芯片 + 昇腾 AI 芯片放量，封装级 / 微泵液冷率先起量。

中期：3D 堆叠普及，芯片内微通道散热成为标配，飞荣达深度参与设计。

长期：液冷从数据中心走向全场景，公司 “材料 + 器件 + 系统” 壁垒巩固。

一句话总结：韬定律引爆超高热流密度散热刚需，飞荣达作为华为全栈散热核心伙伴，直接受益液冷渗透率与价值量双升。

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