深度腰斩极致错杀！A股唯一NOR存算一体量产独苗！算力存储景气度持续催化，业绩裂变基本面彻底重构，剑指300亿至800亿阶梯式目标市值！
2026
年
NOR Flash
行业迎来史诗级周期反转，在海外大厂产能收缩、边缘
AI
与汽车电子需求爆发的双重驱动下，行业供需格局持续紧张，产品价格进入确定性上行通道。恒烁股份作为
A
股唯一实现
NOR
架构存算一体量产的稀缺标的，深度受益于存储芯片涨价浪潮，叠加独家技术构筑的不可复制成长壁垒，公司业绩迎来拐点式爆发。当前公司股价深度错杀、估值显著低估，估值修复与成长提升空间充足，具备极强的配置价值。
行业层面，2026
年
NOR Flash
量价齐升趋势明确，上半年行业单季平均涨幅超
30%，累计涨幅达
50%-60%，部分合约价涨幅甚至突破
120%。7
月聚辰股份全系列
NOR Flash
产品上调
25%，兆易创新亦明确全年涨价趋势，行业涨价逻辑持续验证。下半年市场呈现结构性分化，高容量、车规级、工业级
NOR Flash
受边缘
AI
算力与智能汽车需求强力支撑，仍具备
60%
以上的调涨空间；中低容量产品虽涨势趋缓，但高端刚需品类涨价动能依旧强劲。供给端，三星、SK
海力士等国际巨头持续压缩
8
英寸利基存储产能，将资本开支转向
HBM
等高附加值领域，行业新增供给严重不足。叠加晶圆代工与封测成本上行，供需缺口短期难以填补，NOR Flash
高景气周期有望延续至
2027
年，为公司业绩高增奠定坚实基础。
业绩端，公司充分受益行业周期上行，盈利弹性大幅释放。保守测算，2026
年中报公司净利润有望达到
2-3
亿元，实现同比大幅增长。全年净利润预计站稳
7-8
亿元区间，业绩兑现能力远超行业平均水平。随着存算一体产品持续规模化上量、车规级市场客户逐步突破，公司成长曲线清晰且确定性极强，2027-2028
年净利润有望突破
12
亿元，中长期成长空间彻底打开。
公司核心价值在于不可复制的独一无二技术壁垒，与传统存储厂商形成本质差异化。当前国内传统存储企业估值多集中在
40-50
倍
PE
区间，而恒烁股份凭借
A
股唯一、全球稀缺的
NOR
存算一体量产能力，完美适配端侧
AI
低功耗、高算力需求，理应享受显著高于行业的成长估值溢价。对比海外存算一体企业的高估值体系，公司当前估值被严重低估，具备强烈的估值重构动力。
市值层面，公司三级阶梯式成长目标清晰可落地。短期
12-18
个月，依托
NOR
周期上行与存算一体业务初步兑现，估值完成基础修复，目标市值
300
亿元；中期
2-3
年，存算一体成为核心增长引擎，业绩持续释放，估值进一步提升，目标市值看向
500
亿元；长期
3
年以上，公司确立全球端侧
NOR
存算一体领先地位，充分享受
AI
赛道溢价，市值有望冲击
800
亿元。
综上，恒烁股份兼具
NOR
周期弹性与存算一体成长属性，行业景气向上、技术壁垒稀缺、业绩高增确定。当前公司市值深度错杀，估值修复空间充足，是
AI
存储赛道稀缺性与成长性兼备的核心配置标的。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。