答：投资者您好！感谢您对公司的关注。宁波环球广电科技有限公司为AOI集团全资在大陆设立的子公司，更多内容详见公司于2025年8月28日在上海证券交易所网站披露的《2025年半年度报告》。祝您投资愉快！
【中信新材料】斯瑞新材：CPO爆发元年，铜钨合金基座龙头迎量价齐升
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一、 CPO产业趋势：铜钨合金需求结构性上行
• 材料关键：铜钨合金因具备优异的热导率、低热膨胀系数以及与芯片/陶瓷基板匹配的物理性能，成为CPO光模块基座与壳体的核心材料，单机价值量较传统光模块提升显著。
• 市场空间：据行业预测，2026年全球CPO相关光模块出货量有望突破百万只，对应铜钨合金结构件市场规模预计达数十亿元，年复合增长率超过100%。
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二、 斯瑞新材：为何是CPO浪潮下的核心受益标的？
1. 技术唯一性：国内铜钨合金光模块结构件唯一量产供应商
• 公司已实现光模块用铜钨合金基座与壳体的批量供货，技术壁垒高，竞争对手少。
• 产品毛利达40%以上，受益于技术溢价与快速放量，盈利能力强劲。
2. 客户与验证优势：已切入主流光模块厂商供应链
• 公司与国内外多家头部光模块厂商完成产品验证与合作开发，2026年订单能见度高。
• 伴随CPO技术方案定型，公司作为上游“卖水人”，订单弹性极大。
3. 产能与工艺协同：特种铜合金平台化能力凸显
• 公司在铜铬锆、铜钨等高温高导铜合金领域积累深厚，工艺可迁移性强。
• 火箭喷管、核聚变材料等高端业务打磨了公司的精密制造与快速响应能力，可支撑CPO客户需求上量。
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