一、市场概览与操作思路
祝大家新春快乐，马年大吉，春风得意马蹄疾！
春节期间外围还是处于普涨，没有什么大的风险，所以A股的开门红应该是比较确定的，春节期间各个题材发酵的很多，但是大资金还是看重的是两点，一点是美伊战争问题，二是美国关税调整的问题，两者市场都有反馈，第一个代表的是原油以及黄金定价，我认为已经充分反馈，特朗普在伊朗问题上不会发动全面战争，今年的中期选举，不能速战速决的情况下，可能是搬起石头砸自己脚，另外四月份要访问中国，来讨价还价，如果打起来，我们可不欢迎；第二个美国关税，昨天的港股权重股是比较明显的信号，恒生科技迎来资金回流。所以今天A股开门红很确切。题材方面关注token出海，还是我们之前说的算力租赁那些；机器人继春晚后，热度有所下降，大资金关注度较小，不过叠加特斯拉自动驾驶也有一炒可能性；另外就是半导体板块作为特朗普关税降低下的可能最大受益方，映射港股昨天的走势很有可能；消费方面服务类消费比如出行，旅游酒店等很火爆，基础消费继续疲弱。
二、中长线方向
1．旅游（防守配置，建议2成仓位）：旅游假期很火，出行链太猛，还是多放假才能刺激消费呀。目前消费板块只看旅游了，对今年内需政策表示担忧，预计没有超预期的表现，市场依旧不在做内需提振的交易，所以在房地产没有企稳前，继续只看好旅游出行板块。
2. AI：（关注AI云算力）AI应用板块除了龙头标的，其他均跌回了原位置，目前来看，套牢盘严重，短线没有走出趋势不要参与，中长线来看，软件行业均处于底部，都是一些安全边际，各个领域可能出现现象级的应用软件，中长期看多。云算力租赁可能继续走强，阿里，腾讯以及新生agent都会刺激此类需求；硬件方面继续关注AIDC建设的电源及其设备，在太空算力建设好前，欧美数据中心建设离不开中国的电源设备（中国全球市场份额60%）。
3. 反内卷（维持两层仓位）：表现还算符合预期，有所修复，叠加黄金在杠杆出清后会有序上涨，对大宗商品可能有溢出效应，维持锂矿，储能，钢铁的仓位，目前这个位置风险得到有效的风险释放，储能年度业绩可能有所保障；钢铁经过前面一波回调后估值明显下降，为防守支撑，两个板块风险较低，光伏板块短期涨幅巨大，也是受太空算力影响了，中长期机会很大，短期看有无回调给上车机会。
4.机器人（短线扰动可能结束，短线回补之前卖出的仓位）：连续多日机器人短线迎来冲击，主要是估值和业绩不相匹配，昨天机器人继续震荡，但已经出现了止跌，这个位置，机器人板块的泡沫可能较小了，继续持有。
5.半导体，芯片（维持仓位）：半导体设备暂时不用担心，短期上注意存储芯片价格出现向下拐头趋势，会引发短线炒作资金撤离，所以这个位置不建议追加仓位。中长期来看，半导体逻辑性很强，搭上AI这波车，所有的硬件需求底层都是半导体，又因为周期问题，产能可能跟不上，所以这波应该是产业周期向上的机会，继续关注半导体设备，中长线依旧看好。
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