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一、核心营收实现量价齐升，盈利预期显著改善
S优刻得(sh688158）S
优刻得已于2026年3月1日起对全线产品与服务进行价格上浮调整，涨幅在20%-30%之间，这是继AWS之后国内首家云厂商涨价，直接反映了优刻德算力需求的极度旺盛。此次涨价的底层逻辑在于AI需求结构的根本性转变：算力需求已从单纯的训练驱动转变为“训练+推理”双轮驱动，且推理占比正在不断上升。特别是以OpenClaw（龙虾）为代表的AI智能体应用，正在开启全新的Agent时代，其单次任务需要消耗数十万乃至数百万Token，导致Token消耗量从“百万级/日”跃升至“亿级/日”，预估Agent场景下单用户的Token消耗量是普通Chat的10倍到50倍。作为国内率先推出OpenClaw部署专属镜像的云厂商，优刻得凭借先发优势，成功接住了这波由“龙虾”火热带来的指数级推理算力需求。在供给端，核心硬件采购成本上升导致资源稀缺性凸显，而在需求端，爆款应用带来了海量且持续的算力租赁需求，这使得优刻得身处“量价齐升”的卖方市场，不仅直接增厚了订
单的利润，其AI业务收入也已呈现出实质性提升，2025年AI相关收入占比已超过40%，毛利率提升24.37%。
二、优刻得龙虾部署第一人锁定长期收益，地方政府政策不断催化
OpenClaw的火爆已从单纯的企业行为上升至地方产业战略层面，深圳、无锡等地方政府接龙出台“养龙虾”专项扶持政策，为优刻得带来了实实在在的现金流支持。以无锡高新区发布的“养龙虾12条”为例，政策明确提出对提供免费部署与开发工具包的本地云平台给予最高100万元的全额补贴，并对使用区内智能算力平台的OpenClaw项目按实际费用给予补贴。更宏观的层面，上海市政府通过“算力券”、建设补贴、能耗指标倾斜以及最高可达100%的综合补贴等方式，对以优刻得为代表的本土智算标杆企业进行全链路支持，这些资金可用于直接抵扣算力调度、平台运营的成本。与此同时，优刻得“中立云计算服务商”的定位，使其在地方政府培育多元化产业生态的诉求下，成为承接政务、国企及科研院所等“不站队”订单的理想选择，从而获得稳定的订单来源。这些来自政策的直接资金补贴和间接订单倾斜，有效对冲了因全球供应链波动带来的核心硬件采购成本上涨压力，缓解了成本端对利润的侵蚀，为公司在研发投入和产能扩张上提供了宝贵的缓冲资金。
三、未来布局：“算电协同”与“太空算力”
依据算电协同与云，构筑一个从地面延伸至太空的立体化算力网络。在算电协同方面，公司通过与远东股份的战略合作，聚焦数据中心空芯光纤、高压直流供电及太空算力散热等前沿技术，以“电能+算力+AI”的系统性创新破解高密度算力带来的能耗与散热瓶颈。在太空算力领域，优刻得已加入太空数据中心创新联合体，并联合航天八院、中科院微小卫星创新研究院等机构推动关键技术攻关与在轨验证，目标是构建天地协同的算力调度体系。季昕华在上海两会期间明确建议，应加快太空算力技术研究和产业布局，让算力从地面走向太空，成为未来数字化时代的重要战略资源。这一系列布局的更大愿景，是让优刻得从单一的云服务商进化为覆盖“地—云—天”的全域算力基础设施提供者，为商业航天、应急管理、金融风控等关键领域提供安全、绿色、高效的计算支撑。
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