1）产业动态催化不断： 2月25日，据福克斯新闻报道，下周特朗普将在白宫与亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI高管会面，签署科技公司为其AIDC自主供电的承诺。这一举措背后，是AI算力爆发带来的电力需求激增与数据中心建设周期之间的矛盾日益凸显。同日，据日经新闻报道，中芯国际、华虹半导体以及多家与华为有关的芯片制造商正在扩大或计划开始生产采用7纳米甚至5纳米性能水平的先进芯片，中国计划将相对先进芯片的月产量从目前不足2万片提升至12年后的10万片，并设定了到2030年再增加50万片产能的更高目标。
2）算力紧缺倒逼基础设施变革： 国产芯片产能的大幅提升，意味着算力供给即将迎来爆发，而承载算力的数据中心却面临建设周期长、固定投资大、能效管理难等瓶颈。传统数据中心1824个月的建设周期，显然无法匹配AI芯片产能的快速爬坡节奏。集装箱数据中心凭借预制化、高集成、快部署的核心优势，成为连接芯片制造能力与算力需求的核心枢纽，具备清晰且可持续的产业基础与利润重构路径。 模块化方案可将90%工序在工厂完成，交付周期缩短50%以上，单箱可部署超1000台服务器，PUE低至1.3以下。上游材料国产化持续推进，下游需求爆发在即，集装箱数据中心产业链正迎来历史性重估机遇。
【佳力图】
1. 液冷+集装箱双轮驱动，深度绑定头部客户： 佳力图是国内精密环境控制领域的领军企业，产品体系涵盖精密环境温控、微模块产品、集装箱数据中心等全系列。公司iMDCCont系列一体化节能型预制化数据中心，采用20/40英尺标准集装箱，集成IT机柜、配电、UPS、电池、空调、动环监控等，单机柜功率覆盖515kW，PUE可低至1.2。分布式算力解决方案将算力设备拆分为电源舱、电池舱、算力舱、冷却系统舱，均在工厂预制生产，现场35天即可完成安装。
2. 液冷业务订单与产能双爆发： 2024年磁悬浮离心式冷水机组订单量同比增长200%，液冷相关收入已成为核心来源。南京基地液冷机柜年产能已扩至5万台、CDU产能翻倍至2万台，计划2025年底将整体液冷产能由78亿元翻倍至1416亿元。公司在交易所互动平台明确回应，液冷微模块、集装箱式液冷及冷板式方案已通过字节跳动、华为等AI算力中心验证，并在浙中1020P、哈密1000P等项目中实现落地。
3. 在手订单饱满，业绩增长确定： 2025年上半年公司实现营业总收入3.21亿元，同比增长32.20%；截至2025年6月30日在手订单金额达9.77亿元。公司深度参与《绿色数据中心评价》等四项国家标准的制定，再次获评中国电信2024年度“集团级优秀供应商”。头部客户背书叠加订单数据，强化了市场对其技术商业化确定性的信心。
【易事特】
1. 高端电源+集装箱预制化，全场景覆盖： 易事特聚焦“AI+新能源”双轮驱动战略，是国内高端电源及数据中心基础设施领域的领军企业。2025年上半年高端电源装备及数据中心业务实现收入7.12亿元，占营业总收入42.7%。公司通过模块化与智能化设计，打造定制化数据中心解决方案，包括小微型数据中心、大中型数据中心以及集装箱预制化数据中心，满足从边缘计算到核心智算中心的全场景需求。
2. 紧跟技术趋势，攻克高密度散热瓶颈： 针对AI芯片功耗攀升、单机柜负荷达2060kW的高密度场景，公司推出冷板式液冷一体化解决方案，实现芯片级精准散热。自主研发的EA66系列模块化UPS采用100kW模块化设计，支持联合供电与预制式电力模组集成，显著降低供配电系统的占地面积与能耗。创新开发的“积木式”边缘节点，将供电、制冷、算力单元高度集成于19英寸标准机柜，支持35℃至45℃宽温运行，适配矿山、边防等极端环境应用场景。
3. “东数西算”项目开工，产能保障未来增长： 随着全国一体化算力网络甘肃枢纽节点庆阳数据中心集群项目有序建设，公司“东数西算”数字能源项目顺利开工，聚焦组合电池、数据中心成套产品、储能PCS等关键产品，打造高端数字能源装备产业集群。与华为在储能、充电桩等业务领域保持良好交流与合作，双方业务互有兼容互补。
【中集集团 】
1. 全球模块化数据中心龙头，先发优势显著： 中集早在2013年便开始深耕模块化数据中心，致力于将集装箱生产的“标准化设计”“高精度制造”及“百万级产能”等核心优势迁移至模块化数据中心领域，让算力部署像“生产集装箱”一样高效可控。截至目前，依托集团强大的装备制造与全球交付能力，中集已在中东、东南亚等多个国家和地区累计交付数据中心规模超过1000兆瓦，模块数量超17000个。
2. 标杆案例验证全球交付能力： 2024年，公司为东南亚客户交付全球首个超大型模块化数据中心——马来西亚2312数据中心项目，共包含833个模块、约60MW IT负荷，设计、制造、集成、运输和建设周期不到10个月（传统需1824个月），且全年PUE仅不足1.4，极大提升了建造速度和能效水平。这一标杆案例验证了公司在全球范围内的交付能力和技术实力。
3. 订单储备充足，成长空间广阔： 公司正为超过300MW的AI、云计算的客户提供预制化数据中心的技术与制造交付服务。根据埃森哲旗下Soben发布的《2026年数据中心行业趋势报告》预测，全球模块化数据中心市场规模将从2024年的324亿美元增至2030年的852亿美元。中集集团作为其中的领先玩家，将充分享受行业增长红利。知名基金经理陈韫中管理的广发系基金已重仓中集集团，将其与中际旭创、寒武纪并列，视为AI产业链中的核心受益标的。
逻辑总结： 算力紧缺时代，集装箱数据中心凭借快速部署、高能效、可迁移、弹性扩展四大核心优势，正从应急设施走向主流基建。佳力图在手订单饱满、液冷产能翻倍，直接受益于头部客户资本开支；易事特“电源+温控+储能”三位一体，与华为协同打开成长空间；中集集团全球交付能力领先、订单储备充足，估值仍处低位。随着AI芯片产能放量、算力中心建设提速，三家公司有望迎来“业绩增长+估值修复”的双击行情。
风险提示： 行业竞争加剧导致毛利率下滑；技术迭代速度快于预期；下游AI数据中心建设进度不及预期；国际贸易摩擦影响海外业务拓展。
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