1、市场主线还是在受伊朗影响的油气化工产业链，科技板块冲高回落，科技和伊朗是跷跷板效应。
2、“算电协同”首次写入政府工作报告，市场表现不错，继续获得资金关注
3、储能成为伊朗问题的外溢新主线
4、AI硬件高位反手的资金特别多，目前分歧比较大，避免追高，消息催化在弱化
5、电力设备是新能源+AI都离不开的方向，继续跟踪
6、整体注意节奏，最近市场追高回报率很低，反而是低吸更容易赚交易的钱
【热点回顾】储能
1、中东局势加速了欧洲中东需求提升趋势，普京考虑给欧洲“断气”，叠加地缘冲突的深远影响，油气价格或中长期维持高位，光储经济性和战略地位有望显著提升。
2、全球户储开启上行新周期，受部分国家补贴、高能源成本和AI缺电推动，储能经济性处于高位，欧洲户储库存见底且补库需求逐步释放。
3、北美缺电情况下，美国CSP厂商自建发电机组，首选燃机，其次光储，且数据中心AI储能作为电能质量管理，保障数据中心供电稳定，特斯拉已量产应用，其余厂商实验阶段，预计26H2有望开始大规模推广，基于OBBB法案细则留有窗口期，中国企业或受益。
4、宁德时代 2025全年实现营收4237.0亿元，同比增长17.0%；归母净利润同比增长42.3%至722亿元，高于彭博一致预期的689.8亿元；扣非净利润645亿元，同比增长43.4%。4季度创收节奏加快，单季度营收1406亿元，同环比+36.6%/+35%；归母净利润231.7亿元，同环比+57%/+25%。
海博思创、艾罗能源、锦浪科技、正泰电源、阳光电源、阿斯特、宁德时代等储能概念涨幅居前。
【热点回顾】算电协同
3月5日，政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家新基建战略。加快实现电力系统与算力基础设施在规划建设、运行调度、市场交易、技术创新等全环节的深度协同。电力交易服务、合同能源精细化管理、微电网等或将成为数据中心降本的主要途径，市场需求有望加速释放。
绿发电力、中国能建、金开新能、南网科技、晶科科技、协鑫能科等涨幅居前，主题韧性不错。
1、据The Information报道，过去数月内，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部门）相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，这些线路将成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。
2、美国白宫定于3月4日召集亚马逊、Meta、微软、谷歌、xAI、Oracle、OpenAI等科技与AI巨头，正式签署《费率支付者保护承诺》。强制要求企业自建电厂、自购绿电，不得将AI高耗能成本转嫁给普通民众。
3、中东需求放量进行时，海关数据显示，中国出口沙特电力变压器2025年规模超60e，同比翻倍。3月2日，亚马逊AWS阿联酋数据中心遭物体撞击后起火，造成严重的数据中断，电力设备在AI数据中心尤为重要。
4、“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，年均投资从约 5700 亿元升至 8000 亿元。
逻辑上看，电力设备目前是格局最好的赛道，伊朗问题、AI缺电、国网投资都是正向利好，市场层面涨高了出现调整，逻辑比较好，可以继续保持跟踪，情绪以外估值区间把控好。
绝缘材料：神马电力
SST：四方股份
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