三大指数收涨，走势高开冲高、午后回落尾盘走弱。上证指数 + 0.08%，深成指 + 0.86%，创业板指 + 1.46%。两市合计成交 1.50 万亿，较昨日温和放量 222 亿。市场呈现指数低波动、题材高波动的分化格局，个股普涨，赚钱效应强于指数表现，行情由内资机构与游资主导。
板块强弱梯队梳理涨幅前排：
文化传媒 / AI 短剧漫剧：板块共振最强，涨停家数密集，催化来自多模态视频生成模型迭代、短剧渠道流量持续验证；
AI 眼镜、消费电子、光学光电子：午后走强，属于 AI 内容带动的硬件外溢行情；
人形机器人、半导体光通信、计算机设备：轮动走强，技术落地预期支撑。
跌幅前排：油气、煤炭、港口航运、保险。主要是存量资金虹吸，资金涌向 AI 主线，低估值防御板块被动调整，无重大基本面利空。
主线核心产业链深度拆解当日最强主线：AI 内容生产链
四层逻辑：上游视频生成模型降本增效；中游 IP 版权、内容制作公司产能扩张，业绩弹性最大；下游短剧分发平台用户规模已经验证商业化；AI 眼镜等硬件作为内容承载终端同步受益。本轮行情重心已经从 AI 概念炒作转向规模化产出、渠道变现能力。
机构净流入方向：传媒、机械设备、汽车、计算机；光模块龙头有资金回流。
游资主攻：传媒高标接力、20cm 机器人与光学弹性小票，机构和游资在传媒板块形成合力。
北向：不再是行情边际主导力量，外资没有明显增仓动作。
产业端：视频生成、世界模型、具身智能持续迭代；
政策端：上海出台游戏电竞扶持政策、江苏新型储能规划落地（低位潜在轮动方向）；
机构端：券商年度策略释放偏乐观基调，但市场共识仍是阶段低点或显现，大底有待确认。
当前市场围绕AI 应用兑现运行，核心是 AI 内容产业链领跑，机器人、光通信作为第二梯队轮动。
盘面隐患：小票拉涨、权重托底，指数和情绪背离；放量幅度有限，本质是存量资金调仓，题材一旦情绪退潮，回调速度较快，明日重点观察主线承接力度。
风险提示：复盘仅梳理盘面与公开信息，不构成投资建议。AI 题材短期涨幅偏高，波动风险大，注意仓位管控。
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