盘面回顾
今日全天震荡走弱，三大指数全线收跌。
沪指3941.39，‑0.97%；深成指‑1.88%，创业板‑2.39%，科创50同步回调。
两市成交1.79万亿，相比昨日缩量2400多亿，增量资金观望，存量博弈。
涨跌家数1541家上涨，3901家下跌，亏钱效应明显，高位题材分歧加大。
板块表现
✅上涨方向
国防军工成为今天市场主线，地缘消息刺激，中兵系、航空装备批量走强，资金流向防御赛道；电网、地下管网、公用事业、银行红利韧性较强，属于避险资金抱团方向 。
❌下跌方向
昨天大热的农业种业集体大分化、大面积回调，短期情绪退潮；算力硬件、半导体、能源金属、煤炭、光伏、传媒高位放量回落，前期热门赛道迎来资金获利了结，高低切换加速 。
消息面解读
利空
1、中东地缘冲突升级，局势紧张，国际油价突破90美元，通胀担忧升温，压制全球风险偏好，风险资产承压。
2、美债收益率持续走高，海外加息预期升温，海外科技股大跌，对高估值AI、算力成长赛道形成估值压制。
3、沪指冲击4000点关口多次未果，连续缩量，上方抛压较重，多头进攻意愿减弱。
利好
1、国内AI服务商培育政策落地，长期利好AI应用端，只是短期硬件端资金出逃，应用方向仍有结构性机会。
2、国防军工迎来地缘事件催化，短期避险属性凸显，成为当下资金避险出口。
3、消费、稳增长政策陆续落地，红利、大消费赛道中长期具备政策托底。
后市思路
1、市场正式进入高位退潮、防御优先阶段，前期大涨的农业、算力硬件不要盲目抄底，等待充分调整。
2、资金流向：高位成长→军工、高股息、公用事业、低位基建，优先布局低位避险方向，谨慎追高。
3、成交量连续缩量，4000点短期承压，接下来大概率震荡消化浮筹，操作上降低整体仓位，控制追高。
4、接下来重点跟踪中东局势变化、美债收益率走势、非农数据，外围消息是接下来影响大盘的关键变量。
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