[庆祝]#【沃尔德】2026中报暨定增点评：主业提质、第二曲线放量，定增强化金刚石散热产业化
[玫瑰]事件：2026年8月27日晚间，公司发布半年报并同日推出定增预案。上半年实现营业收入4.17亿元，同比+24.54%；归母净利润5844万元，同比+33.96%；扣非归母净利润5905万元，同比+48.08%；经营现金流净额9309万元，同比+51.37%，量质齐升。定增拟募资不超过14.5亿元。
[玫瑰]#二季度业绩保持较好增长。Q2单季度来看，Q2营收约2.20亿元（环比+11.2%）、扣非约3170万元（环比+15.9%），逐季走强。刀具业务收入3.79亿元，同比+21.64%，超硬刀具同比+15.45%，硬质合金+同比55.62%，增长来自新能源装备、通用机床、机器人等领域拓展（新开发客户282家）。出口收入+16.10%，欧洲沃尔德扭亏、墨西哥基地开业。
[玫瑰]#定增聚焦两大产业化项目。8月17日终止简易程序定增后改推常规程序：①金刚石微钻产业化一期8.22亿元，达产420万支/年；②金刚石功能部件产业化5.24亿元，达产65万片散热衬底/年；③研发中心及补流。
[玫瑰]#金刚石钻针与振膜双引擎放量。微钻+振膜合计收入2489万元（+385.50%）。金刚石微钻收入1489万元（+204.45%），PCB钻针在多家PCB厂商验证突破，全球钻针市场CAGR约15%，市场需求网上；CVD钻石声学振膜收入1000万元（+4143.75%），随国产新能源车首次搭载，率先实现车规级产业化落地，并向耳机、Hi-Fi延展。
[玫瑰]#金刚石散热进展顺利。公司四大产品线同步推进，衬底已向中国台湾等地交付，GPU/CPU及消费电子芯片客户送样验证部分节点达预期，金刚石铜向冷板客户验证。公司具备从装备（HFCVD+MPCVD）到生长、研抛的全流程自主能力，复合基板热导率800-1800W/m·K（国际先进）；C2W散热衬底完成中试验证、12英寸W2W晶圆小批量验证，客户覆盖头部芯片设计/代工/封测，叠加65万片/年产能规划，放量路径清晰。
[太阳]金刚石散热为AI散热重点方向，建议持续关注国机精工、沃尔德等核心标的。
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