最近市场讨论比较多的一个方向是 新型电力系统。
很多人听过这个概念，但其实没有把背后的产业链逻辑理清楚。
如果用一句话总结新型电力系统：
新能源占比越来越高，传统电力系统已经无法稳定运行，因此必须建设一套新的电力系统。
过去电力系统是比较简单的结构：
电厂 → 电网 → 用户
但随着新能源比例不断提升，电力系统开始变成：
新能源 + 储能 + 电网 + 数字化调度
也就是说，未来电力系统的核心变化其实集中在三个方向：
储能、智能电网、虚拟电厂。
一、新型电力系统产业链结构
简单把整个产业链拆开，其实是四层结构：
新能源发电
↓
储能系统
↓
电网设备
↓
电力数字化（虚拟电厂）
如果从投资角度来看，真正值得关注的其实是 中间三层：
下面简单把逻辑拆一下。
二、储能：新能源时代的“稳定器”
新能源最大的特点其实只有一个：发电不稳定。
例如：
光伏 → 白天发电
风电 → 有风才发
但电力需求是 全天稳定存在的。
所以必须有一个系统来解决这个问题：
储能。
储能的本质其实就是：
把多余电力存起来，在需要的时候释放。
随着新能源装机持续增长，电网波动会越来越大，因此储能需求也会持续增长。
目前储能主要是 电化学储能（锂电储能）。
核心公司包括：
(1) 阳光电源
逻辑：
>全球储能逆变器龙头
>海外储能市场份额较高
>储能系统集成能力强
(2) 派能科技
逻辑：
>户储龙头
>欧洲市场渠道优势明显
(3) 南都电源
逻辑：
>电网储能项目经验丰富
>储能系统集成能力较强
如果新能源装机继续增长，储能基本是 确定性受益环节
三、智能电网：电网设备升级周期
新能源比例提高之后，传统电网其实也需要升级。
主要原因是：
新能源接入之后，电网调度难度明显增加。
因此未来电网投资会集中在几个方向：
1. 特高压输电
2. 配电网升级
3. 电网自动化
4. 柔性输电
对应的核心公司基本都是 电网设备龙头。
(1) 国电南瑞
逻辑：
>电网自动化龙头
>国家电网核心供应商
>电网数字化业务占比较高
(2） 许继电气
逻辑：
>电网设备核心企业
>特高压产业链重要公司
（3）平高电气
逻辑：
>高压开关设备龙头
>特高压设备核心供应商
如果未来几年电网投资周期重新启动，这一批公司是 直接受益者
四、虚拟电厂：未来电力系统的大脑
除了硬件升级之外，还有一个变化很重要：
电力系统的调度方式正在改变。
传统电力系统基本是单向结构：
这就是所谓的 虚拟电厂。
虚拟电厂本质上是一个 电力调度平台。
主要依靠：
>电力预测
>电力调度
>电力交易系统
相关公司包括：
(1) 国能日新
逻辑：
>新能源功率预测龙头
>电力调度系统优势明显
(2) 远光软件
逻辑：
>电力信息化企业
>国家电网软件服务商
随着新能源比例不断提升，电力系统对 数字化调度能力 的需求会越来越高。
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