受中东地缘冲突升级影响，霍尔木兹海峡与曼德海峡两大全球核心石油海运通道同时承压，全球能源供应链风险明显上升。
受此推动，国际油价持续走高，布伦特原油期货突破每桶100美元；油运市场同步走强，超大型油轮VLCC运价刷新历史高位，中东、西非等核心航线运价大幅上涨，市场整体运力偏紧，短期运价仍将维持高位。整体来看，当前市场由地缘风险与供需基本面双重驱动，短期冲突难快速平息，风险溢价将持续存在，需关注美国中期选举后局势缓和可能带来的运价波动；中长期来看，全球能源贸易格局重塑加速，大西洋至亚洲长航线占比提升，将对全球油运运力配置与行业策略产生深远影响。
地缘层面，胡塞武装扩大对也门摩卡港的控制以强化曼德海峡掌控力，沙特本土能源设施遭导弹打击，俄罗斯梁赞炼油厂受乌克兰无人机袭击，区域风险持续扩散。9月10日上海航运交易所中国进口原油综合指数（CTFI）报9994.22点，单周涨幅达18.8%，逼近万点关口。
霍尔木兹海峡与曼德海峡两大全球核心能源通道同时承压，直接冲击全球石油供应链稳定性。为应对航道风险，沙特阿美通过横贯东西输油管道将原油转运至延布港出口，峰值日均输送能力可700万桶，其中约500万桶用于出口，形成曼德海峡方向的替代出口通路。若航道通航持续受干扰，油轮将被迫绕行好望角，航程延长数周并显著推高运输成本。
中东及西非核心航线运价强势上行，非海峡航线也计入高额风险溢价，其中中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价
1）报WS750.36，单周上涨16.76%，对应TCE日均69.8万美元；西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT
2）报WS284.71，单周涨幅25.70%，对应TCE日均28.2万美元。当前中东航线货盘持续释放，可用运力相对集中，大西洋航线需求同步提升，西非、巴西及美湾出口量维持历史高位，市场供需格局持续偏向船东，叠加相当数量货盘尚未落实，短期运力紧张格局难以缓解，运价仍将维持高位运行。
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