近期浪潮信息、锐捷网络相继披露业绩预告，盈利表现大幅超出市场预期。服务器、网络交换机订单集中释放，印证国内智算中心建设提速，国产算力产业链景气度由下游整机设备向上游芯片端传导，算力硬件与算力安全两大配套环节迎来需求释放窗口。
国产算力自主化进程加快，海光、鲲鹏、寒武纪等本土AI算力芯片出货量持续攀升。算力集群规模化落地，数据篡改、模型泄露等安全风险随之凸显，硬件可信安全根成为国产服务器的刚需标配。国民技术第四代NS350可信计算芯片，同时兼容TCM2.0国产国密标准与TPM2.0国际标准。
公司可信计算方案与主流国产AI芯片厂商绑定深度，适配海光、鲲鹏、寒武纪、兆芯等算力平台，完成软硬件全栈适配，为国产AI服务器提供硬件级可信加密底座。
除安全芯片外，公司N32系列高端MCU切入算力两大细分赛道。一方面AI服务器电源控制MCU批量供货台达、光宝等电源模组厂商，适配高压直流供电架构；另一方面高速光模块专用主控芯片，逐步进入头部光模块厂商验证，匹配800G‑1.6T高速光通信升级浪潮。
当前GPU、AI算力芯片国产替代持续提速，相较竞争激烈的算力主芯片，算力电源主控、硬件可信安全芯片国产化率偏低，替代空间广阔。随着国产智算集群持续扩容，国民技术两大算力配套芯片验证落地节奏有望加快，业绩弹性逐步兑现。
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