⭕️行业层面：近期审厂行情下，液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大，而cdu领域泵技术快速升级，国内公司有望深度受益。因此在当下节点，我们更加关注跟csp的对接而非产品形态，今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现，一次侧、集成系统，cdu等大陆公司更具优势。
⭕️重点公司
【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显，当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累，全球技术领先，当前37KWCDU泵产品成熟，# 已突破海外大客户份额有望快速提升。当前客户订单进展非常积极，目前主要客户包括# 谷歌、# 英维克、# 维谛、# NV、# meta、# 秦淮数据、# 中芯，# 阿里、# 华为、# 申菱等。
【申菱环境】aws订单确定，包括风扇未来大客户持续推进，国内链华为，字节等份额稳定，产能持续扩张。
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