今日催化：
GB300/NVL72机柜功率130-140kW，传统备电架构失效的产业共识扩散；国金测算：2026年超级电容需求1500-1800万只 vs 武藏产能650万只，供给缺口被广泛传播；江海股份一字板新高，海星/艾华 8天4板，形成清晰中军+龙头梯队。核心逻辑（一句话）：AI算力=功耗爆表→供电架构重写→超级电容从“可选”变“标配”，且存在明确供给缺口，国产厂商迎来确定性溢价。
周期判断：
短期情绪：发酵→加速中军江海一字，强趋势锁仓；龙头海星、艾华连板密集，板块无明显亏钱效应；但整体大盘处退潮期，一旦中军开板，情绪会立刻进入“加速后分歧”。中长线趋势：启动产业逻辑刚被主流研报系统化梳理，Rubin平台还未放量，业绩兑现在1-2年后；全球AI算力电源环节目前国外龙头主导，国产替代才刚起步，处于趋势早期。内部分层：
总龙头 / 中军：江海股份：超级电容+牛角电容，中军+涨价+扩产，一字板创新高。弹性龙头：海星股份：电极箔龙头，8天4板，情绪标；艾华集团：铝电解龙头，8天4板，电容全产业链。补涨：凯恩股份：超级电容纸，3天2板，位置低；良信股份 / 泰永长征 / 天正电气：电网配电+直流断路器方向，属于AI电源的硬件侧补涨。操作定位：
核心仓潜力：江海（趋势+产业），但需等日线级别首次大分歧后的回踩；卫星仓：海星、艾华、凯恩，纯情绪+补涨，只适合短线低吸/做T，不适合追板。主线二：电力（绿电直连 + 算电协同）今日催化：
“多用户绿电直连”政策明确优先支持算力设施；南方电网负荷提前一个月创历史新高；广东月度交易电价跳升至507元/MWh；华电能源3连板+多只电力股创阶段/历史新高。核心逻辑（一句话）：电力从“防御高股息”升级为“AI新基建底座”，兼具分红安全垫+算力需求成长性，成为机构防御调仓的首选坑位。
周期判断：
短期情绪：加速→小分歧华电能源3板秒板，一致性极强；板块内已有部分冲高回落，说明开始进入分化；连板高度压三板，继续加速空间不大，更偏向“加速尾段”。中长线趋势：加速AI用电+高温负荷+绿电直连政策→中长期电价&利用小时有抬升预期；电力股估值仍在低位区间，0.8-1.2 PB+5%左右股息，重估周期刚起步。内部分层：
总龙头 / 中军：华电能源：3板总龙头，煤电联营+央企+绿电转型；华能蒙电：趋势中军，11年新高，承接机构配置。弹性：华电辽能：反包创历史新高，电力+煤炭双属性；辽宁能源、华银电力：区域弹性股。补涨：粤电力A、韶能股份：偏低位补涨；节能风电等绿电方向，跟随度中等。操作定位：
核心仓潜力：适合做中线底仓的少数方向之一（侧重中军华电能源/华能蒙电）。卫星仓：弹性标的（华电辽能等）偏短线工具，遇到板块一致日小心兑现。3. 核心驱动变量未来1-3天（短期）超级电容 / AI电源：
江海股份的行为：
是否继续一字or缩量上冲：继续缩量一字=情绪未分歧，不给机会；放量开板且回封失败=短线阶段性顶。换手率>5%+收带长上影，视为第一次大分歧信号。板块内部是否出现跌停/高位天地板：
一旦出现，说明“供给缺口”逻辑开始被利用来出货，高位首杀风险极大。科技整体（光模块、PCB）是否再杀一波：
若科技继续踩踏，短线资金可能被迫从电源方向回撤，造成连锁砸盘；若科技出现小修复，则电源可能进入“缩量整理”，反而利于后面走趋势。电力 / 绿电直连：
华电能源的梯度：
若明日再度秒板or一字=情绪再加速，但风险/收益比极差；若高开后回落到5日线附近缩量企稳=低吸信号；若放量长阴击穿5日线=短线阶段性见顶。板块内资金切换：
观察中军（华电/华能蒙电） vs 小票（地方电企）：若资金持续向中军集中=机构在加仓，可持有；若出现小票涨停潮、中军横盘=游资主导，容易情绪化崩溃。指数环境：
若指数继续大幅杀跌（尤其科创50），电力也难独善其身，短线可能成为兑现口。1-4个季度（中长线未定价预期）超级电容 / AI电源：
核心未定价点：Rubin平台真实上量节奏：若较预期提前、且GB300架构快速渗透，电源端业绩弹性将被再定价；国内厂商产能扩张速度 vs 需求：当前是“产能<=需求”的预期，一旦扩产过快，供给缺口迅速缩小则估值回吐；直流数据中心标准落地：若直流供电/HVDC标准在国内得到强执行，超级电容+直流断路器/母线有长期配置价值。电力 / 绿电直连：
核心未定价点：电价机制改革：绿电直连+容量电价/辅助服务市场的实际执行力度；AI数据中心实际落地功率需求：如果超出现有测算，电力股可能从“防御股”直接升级为“成长股”；央企整合&分红政策：若央企电力进一步提高分红率/回购，估值中枢还有提升空间。4. 0528交易策略总基调：退潮+冰点修复过渡期，仓位上限2成，优先等核心标的恐慌性分歧低吸，不做情绪高位接力。
4.1 可关注方向与个股（1）超级电容 / AI电源定位：卫星仓（短线为主，趋势仓等第一次大分歧后再说）
关注标的：
江海股份（趋势中军）——观望为主，非极致分歧不出手海星股份、艾华集团（情绪龙头）凯恩股份（低位补涨）操作思路：
只做“恐慌低吸”，不做“高开追涨”：江海：若开盘放量下杀>5%，10分钟内出现快速回拉且板块未出现跌停，可以0.3-0.5成试探；海星/艾华：若盘中跌超7-8%后缩量企稳，且江海稳住，可尝试小仓位抄情绪反抽；一旦板块中出现首个跌停/天地板，立即全线止盈or减仓。（2）电力 / 绿电直连定位：核心仓预备方向（但当前已在加速末端，只能找回撤买点）
关注标的：
华电能源（总龙头）——观察为主；华能蒙电（中军趋势）华电辽能、华银电力（弹性）操作思路：
不打板，只在5日线附近低吸中军：若华电能源出现首次明显换手（3-5%）+回踩5日线不破，可0.3-0.5成试探；华能蒙电跟随中军回踩5日线附近，再考虑；若竞价大幅低开（> -3%）且板块出现个股跌停，放弃参与，当日视为高位首次破局日。4.2 潜在低吸方向（非共识）这些不是当前热度最高，但有“信息差/逻辑位移”的方向，只适合小仓位试探。
工业气体（六氟化钨涨价链）
逻辑：出口价格环比+203%，尚未形成板块一致；关注：和远气体、中船特气；策略：若整体市场情绪修复、气体股缩量回踩10日线，可做1-2日弹性博弈。电网设备 / 直流配电
逻辑：超级电容上游&配套，仍处“补涨前夜”；关注：四方股份、良信股份、泰永长征；策略：跟踪江海等电源股走势，若电源方向高位分歧、电网设备同时缩量抗跌→可能成为主线内部轮动方向，可小仓低吸。4.3 必须回避的方向半导体设备 / 先进封装 / 高位PCB
已出现批量跌停+放量破位，机构+游资共振出逃；即便有反抽，本质是减仓机会，不是新一轮起点。机器人概念
巨轮智能、浙江荣泰等连续跌停，纯题材退潮；没有产业支撑的弹性题材，一旦进入出清期，底在哪里没人知道。AI短剧出海（后排）
百纳千成、欢瑞世纪属龙头，后排（捷成、中文在线等）尾盘已经炸板；没有业绩确定性的题材，高潮日后接力几乎等于送人头。大消费（白酒/零售）高位接力
本质是高低切防御，不是产业反转；步步高、中百集团等已两板，且缺少持续催化，极易一字低开闷杀。4.4 仓位与执行总仓位：控制在0–2成；超级电容方向：≤0.5成；电力方向：≤0.5成；其他信息差方向（工业气体/电网设备）：≤0.5成；若早盘发现没有“极致恐慌+快速回拉”的机会，当日可以完全空仓。一句话：0528 不是赚钱日，是筛选“真正能扛住第一次大分歧”的核心股日——只在江海/华电这类中军恐慌回落时轻仓试探，其他一律看戏。
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