如果说 2026 年上半年 MLCC、电感的涨价是 AI 算力扩张的"第一声惊雷"，那么进入 9 月，光纤正在成为 AI 基建材料涨价潮中真正的"主角"。
这不是简单的跟涨，而是一场由需求结构切换引发的结构性涨价。
与以往几轮不同，本轮光纤涨价的核心驱动力并非单纯的运营商集采周期，也不是原材料成本传导，而是AI 算力集群的互联方式发生了根本变化——从"单卡算力竞赛"走向"多园区协同训练"，光纤的角色从基础管道升级为算力网络的"血管"。
先看两个几乎同时落地的催化：
催化一（海外）：9 月 8 日，Verizon 与康宁宣布签署多年期、数十亿美元供货协议，2027—2032 年采购超过 8000 万英里高密度光纤及连接解决方案。按供货期折算，年均采购量约 1300 多万英里，处于 Verizon 历史需求的高位区间（CRU 数据显示 2021—2025 年 Verizon 年均光纤需求约 1660 万芯公里）。康宁股价盘初上涨约 5%。
催化二（国内）：9 月 4 日，中国移动 2026—2027 年普通光缆集采中标候选人公示，18 家入围，17 家报价完全一致、全部顶格报出 70.998 亿元最高限价，折算均价约 102.6 元/芯公里，较上一轮实际成交价提升约九成。
一个容易被忽略的细节：这次集采是先流标、再重启的。7 月 8 日首次发标限价 65.43 亿元，因限价明显低于现货水平直接流标；8 月 10 日重启，限价上调约 8.5%，中标人数量区间从 6—18 家放宽到 1—18 家。
招标人主动上调限价 + 18 家厂商 17 家顶格报价，这两个动作放在一起，已经把供需关系写在了脸上。
二、为什么偏偏是光纤？AI 算力互联的"血管"要理解这轮涨价，得先理解 AI 算力集群正在发生什么。
第一层：算力范式从"堆卡"变成"联网"。
当模型规模跨过某个阈值，训练就不再是单台机器的事，而是几万张卡协同的分布式工程。集群规模越大，卡间通信的数据交换量增长越快，互联一旦成为瓶颈，多出来的算力就用不满。
行业把这件事拆成三个方向：
关键点：竞争焦点正在从 scale-up 向 scale-out、scale-across 迁移，每往外扩一层，光纤的角色就重一分。
Verizon 的表述很能说明问题：通过"AI Connect"战略，沿主要长途干线走廊部署超高密度光缆，直连超大规模 AI 数据中心（AWS 等），同时这批光纤还要兼顾 4000 万—5000 万宽带接入点的 FTTH 覆盖。
一家运营商，把"家庭宽带"和"AI 骨干网"放进同一张网、同一批光纤里采购——长途 DCI 已经从配套工程升级为基础设施主干。
第二层：抢货的不是运营商，而是三类买家同时在场。
云厂商、芯片厂、运营商三类采购逻辑完全不同的主体，半年内先后用长协锁同一类产能——这在光纤行业历史上不多见。他们锁的不是今天的货，是未来五年的产能安全。
第三层：真正的变化在统计口径。
AI 带来的不只是"多铺几公里"，而是"每公里里塞更多芯"。
中天科技在链博会推出 17280 芯超大芯数高密度光缆，对比行业主流 288 芯，传输容量提升约 60 倍，同等带宽下管线占用空间降低约 92%。烽火也发布了万芯级超高密度光缆。
所以看需求要看"芯公里"，不是"皮长公里"。 这也解释了为什么这轮需求增速看着只有 10% 出头，实际拉动却远超这个数——芯数密度在同步抬升。
数据印证：2025 年全球数据中心光纤光缆需求同比增长约 75.9%，用量约 6960 万芯公里；AI 相关需求占全球总需求比例，2024 年不足 5%，2027 年可能升至 35% 左右。长飞半年报引用口径：2026 年数据中心相关光纤需求同比增长约 69%。
三、缺货的根源：三道锁，一道比一道硬第一道锁：光棒扩产 18—24 个月，这是物理时间。
产业链是"光棒—光纤—光缆"三段。光棒约占光纤生产成本的七成、产业链利润的七成，是总闸门。而光棒产线从规划到稳定量产普遍需要 18—24 个月：涉及高纯材料、精密化学沉积工艺、超高温玻璃成型，良率需要时间爬坡，客户认证周期也长。
CRU 预计 2026 年中国光棒有效产能利用率约 84.3%，接近满负荷。2026 年以来已有约 10 家上市公司推进光纤及预制棒扩产，新增产能多数集中 2027—2028 年释放——需求是即时的，供给是滞后的。
第二道锁：上游材料同样紧张。
高纯四氯化硅：占光棒成本三成以上，头部供应商排产偏紧；光纤级四氯化锗：2026 年上半年金属锗价格涨幅超过 80%，有报道提到价格达 25000 元/千克附近；云南锗业（002428）光纤级四氯化锗公开产能 60 吨/年；高纯石英材料：4N8 级别以上原料矿供给高度集中，是长期结构性短板。第三道锁：新进入者的落地能力存疑。
产业链流传的说法是，某新进入者此前公告的较大规模光棒扩产，受成本、产品稳定性以及高纯四氯化锗保供限制，实际可落地规模可能远小于公告（有调研提到 100—200 吨量级，且集中在特种光纤）。
注意：此为未经公司公告确认的调研传闻，存在被证伪可能。 但它反映的市场担忧很真实——大家怕的不是"扩产"，而是"无效扩产"，怕的是重演上一轮价格战。
供给端小结：三道锁叠加，紧平衡大概率延续到 2027 年之后。这也是本轮与以往"一涨价就扩产、两年后一地鸡毛"剧本的关键差异。
四、报表验证：涨价已经传导到利润表
结构性信息：
长飞：光传输分部收入 61.26 亿元（+59.2%），毛利率 63.11%；光互联组件分部 22.38 亿元（+55.0%），毛利率 48.97%；二季度单季毛利率 60.52%。亨通：光通信业务收入同比增长超 130%，毛利率超 60%——但光通信在其总营收中占比不高（2025 年约 8% 量级），弹性被多元业务稀释；1H26 经营活动现金流净额 -8.65 亿元，财务费用同比增幅较大。中天：通信海外销售额同比增长 80% 以上；G.657.A2 出货量同比增长 2 倍以上；中标某互联网企业数据中心 MPO 项目金额超 15 亿元。烽火：利润下滑主要因财务费用同比大增 216%（汇率影响），但经营性现金流由 -6.09 亿元改善至 +5.09 亿元。
集采份额（中国移动 2026—2027 普缆）：长飞约 10.07%、亨通约 9.90%、中天约 9.42%、烽火约 9.42%，四家合计约 38.8%；富通约 5.66% 居第五。
五、订单验证：不只有价格，还有真实订单长飞：以 1.59 亿元报价中标中国电信广东公司空芯光缆、G.654.E 光缆框架采购项目（中标全部份额），为目前国内较大的单体空芯光缆采购；空芯光纤累计交付超 10000 芯公里，落地 13 个商用及试点项目；G.654.E 累计部署超 800 万芯公里。亨通：能源互联领域在手订单约 240 亿元、海洋通信约 70 亿元；空芯光纤三大运营商集采全覆盖；与浙江联通建成 400G 省级干线空芯线路。中天：截至 2026 年 7 月底能源网络领域在手订单约 330 亿元（海洋系列约 113 亿元）；中标中国移动重庆公司及香港运营商空芯光缆试点项目。烽火：发布 800G 跨洋超大容量传输系统；完成 300mm 光棒烧结。六、相关公司光棒—光纤—光缆一体化
长飞光纤(601869) 亨通光电(600487) 中天科技(600522) 烽火通信(600498)
上游材料
云南锗业(002428)（光纤级四氯化锗）、三孚股份(603938)（高纯四氯化硅）、石英股份(603688)、菲利华(300395)（高纯石英材料）、飞凯材料(300398)（光纤涂料）
海洋通信与能源
东方电缆(603606)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)
光模块与光连接
中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394)
重点跟踪：
下一次运营商集采的量（价格是结果，量才是原因）；光棒新增产能的实际投产时点（2027—2028 是关键窗口）；数据中心光纤需求增速与单位机柜芯数；经营性现金流能否跟上利润。风险提示：
扩产落地快于预期，供需提前反转；海外云厂商资本开支放缓；CPO/硅光路线切换改变品类需求结构；空芯光纤工程化节奏不及预期；上游四氯化锗、高纯石英材料供给约束反过来限制产能释放；文中涉及的产业链传闻未经公告确认，存在被证伪可能。免责声明：本文为公开信息整理与产业逻
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