MLCC：全称多层陶瓷电容器，江湖外号"电子工业大米"。它就像电路里的"小水池"，负责储电、滤波、稳压，手机、汽车、服务器里到处都是它，一台机器动辄用掉几千颗。
产业链也简单：上游做瓷粉、镍粉、离型膜这些材料，中游把材料叠层烧成电容，下游靠分销商送到各家工厂。
今年这条链彻底火了。AI服务器单机电容用量是普通服务器的十倍上下，村田、三星电机轮番涨价还供不应求，中报里产业链公司个个业绩飘红。
社保基金是国家队，管的是老百姓的养老钱，只能赢不能输，调研深、拿得久、极少踩雷。能被它重仓的公司，基本面都是被反复挑过刺的。
本期，我们聚焦MLCC概念，筛选出社保基金重仓的、10家业务最扎实的公司，供大家进一步参考研究。
注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。
第一家：信维通信（射频老将）
概念相关：主业射频器件，今年砸11亿把MLCC子公司持股提到七成并表，主攻高容、小尺寸电容，瞄准AI服务器、汽车和消费电子三大市场。
社保持有：社保一零三组合持股2300万股，市值27.43亿元。
公司亮点：材料、器件、模组一体化，多项关键工艺打破海外垄断，超高容产品已量产，正闯北美大客户验证，手握专利六十余项。
第二家：三环集团（陶瓷全能王）
概念相关：电子陶瓷平台型企业，MLCC是核心主业，从瓷粉到成品电容全链条自己干，国内少数能在高容领域跟日韩厂商掰手腕的厂子。
社保持有：社保二一零六组合持股933.45万股，市值15.58亿元。
公司亮点：瓷粉自给率接近100%，介质层做到1微米薄、叠层破千层，上半年毛利率44.32%居概念股第一，7月刚完成港股上市募钱扩产。
第三家：博迁新材（镍粉独苗）
概念相关：MLCC上游材料商，做电容内电极用的镍粉，纳米级超细粉体是看家本领，还牵头起草了行业电极镍粉标准。
社保持有：社保一一五组合持股361.81万股，市值9.82亿元。
公司亮点：全球只有三家能量产80纳米镍粉，它是国内独一份，这块高端市场长期被日企攥着，稀缺性拉满。
第四家：国瓷材料（瓷粉一哥）
概念相关：产业链最上游，做电容的"心脏"介质瓷粉，国内唯一用水热法量产纳米钛酸钡的企业，三星电机、风华高科、三环都是它的客户。
社保持有：社保一一四组合持股680万股，市值7.02亿元。
公司亮点：国内高端瓷粉市占超八成，全球约两成，AI和车规粉体已过三星认证、三季度量产，不造电容却攥着原料命脉。
第五家：风华高科（产能一哥）
概念相关：国产MLCC老牌劲旅，月产能约650亿只国内第一，片容、片阻双双拿下国家制造业单项冠军。
社保持有：社保一一五组合持股925.93万股，市值6.69亿元。
公司亮点：高端电容基地已建成结项，高容产品收入占比从两成升到近四成，上半年净利增74%、二季度接近翻倍，盈利拐点已现。
第六家：商络电子（元器件超市）
概念相关：电子元器件分销商，拿到三星电机、TDK、国巨等一线原厂授权，代理卖MLCC和电感，MLCC占总营收约两成。
社保持有：社保一一五组合持股1054.21万股，市值5.46亿元。
公司亮点：MLCC单品库存A股第一，AI服务器电容用量是普通服务器六到十倍，涨价周期里存货直接升值，一季报净利同比增长六倍。
第七家：中电港（分销国家队）
概念相关：本土最大元器件分销商，规模连续六年第一，英伟达、AMD、美光、村田等大牌授权在手，MLCC是被动件板块重要品类。
社保持有：社保一一三组合持股1733.02万股，市值5.40亿元。
公司亮点：全A股分销商库存第一，超百亿存货在涨价周期水涨船高，实控人是中国电子，国资背景渠道资源顶尖。
第八家：洁美科技（耗材卖铲人）
概念相关：MLCC生产耗材商，做电容的"传送带"和"离型纸"，载带和离型膜直接决定电容良率，村田、三星、风华、三环都是客户。
社保持有：社保一一五组合持股453.18万股，市值4.96亿元。
公司亮点：国内离型膜龙头，完成三星、村田验证，天津基地试产在即，下游大厂扩产它先接单，稳稳的卖铲子生意。
第九家：振华科技（军品老将）
概念相关：军工电子元器件平台，旗下子公司深耕特种MLCC和钽电容，主供特种领域，也用于轨道交通、超算，正往AI服务器切。
社保持有：社保六零四组合持股985.91万股，市值4.48亿元，为一季报数据，中报社保已退出前十大流通股东。
公司亮点：中国电子旗下核心企业，特种元器件地位稀缺，产线持续智能化升级，军工加AI双赛道，订单确定性高。
第十家：有研粉材（铜粉龙头）
概念相关：有色金属粉体材料商，MLCC内电极用纳米镍粉正在客户验证，微纳铜粉、氧化铜粉瞄准PCB镀铜和复合铜箔，前瞻卡位。
社保持有：社保一一六组合持股161.55万股，市值2.26亿元。
公司亮点：央企有研集团旗下，铜基金属粉体规模国内领先，多品类技术同源，镍粉一旦验证放量，第二增长曲线就打开了。
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