核心看点：思特威（688213）今日官宣推出专为AI眼镜定制的1200万像素CMOS图像传感器SC1220IOT。该产品搭载Always-On低功耗常开功能，功耗低至1mW，完美解决AI眼镜续航痛点，预计2026年Q2实现量产。在手机、汽车、安防三驾马车之外，公司正加速抢占AI穿戴设备这一新蓝海。
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01 新品速递：直击AI眼镜续航与画质痛点
思特威今日正式发布SC1220IOT，这是一款专为AI眼镜及AR/VR设备设计的1200万像素图像传感器。相比前代产品，其性能实现了质的飞跃，核心亮点如下：
超低功耗，续航无忧：搭载Always-On低功耗常开功能，在该模式下功耗可低至1mW。这意味着AI眼镜可以全天候待机，进行环境检测和手势识别，而无需担心电量耗尽，解决了智能穿戴设备最大的续航焦虑。
高帧率与高动态：支持12MP全尺寸60fps高帧率视频拍摄（帧率较前代提升一倍），以及4K 30fps高动态范围视频拍摄。搭载ColGain HDR技术，动态范围高达75dB，即使在逆光或强光环境下也能保留更多细节。
暗光表现卓越：采用SFCPixel-2技术，读取噪声低至0.8e-，在夜间或傍晚等暗光环境下成像依然清晰干净，满足全天候使用需求。
超小尺寸：封装尺寸仅约5.48mm x 3.97mm，完美适配AI眼镜边框的微型摄像头模组，助力设备实现极致轻量化设计。
市场定位：该产品已接受送样，预计2026年Q2实现量产。随着苹果Vision Pro等产品带动AR/VR市场回暖，思特威此举精准卡位了下一代人机交互入口的硬件核心。
02 基本面分析：业绩高增，三驾马车齐头并进
在发布新品的同时，思特威的基本面也展现出强劲的韧性。根据2025年业绩预告及机构研报，公司正处于高速增长期：
业绩爆发式增长：2025年公司预计实现归母净利润9.8-10.3亿元，同比增幅高达149%-162%。这主要得益于智能手机、汽车电子和智慧安防三大业务的全面开花。
智能手机：第二增长曲线：公司已构建起面向全价位区间的产品矩阵，5000万像素高阶产品出货量大幅上升。截至2025年半年度，手机业务已成为公司营收占比最高的板块，成功打造了第二增长曲线。
汽车电子：第三增长曲线：汽车电子业务收入同比增长107.97%，与比亚迪、奇瑞、吉利等主流车企达成批量合作。随着L3级智驾落地加速，车载摄像头需求激增，该业务有望成为长期成长动力。
安防与机器视觉：基本盘稳固：公司在全球安防CIS市场出货量稳居首位，同时积极拓展工业制造、物流、无人机等新兴机器视觉领域，市场份额持续提升。
03 未来展望：AI穿戴设备或成第四增长极
思特威此次发布AI眼镜专用传感器，并非偶然。这背后是公司对“AI+硬件”趋势的深度布局：
技术护城河：思特威凭借在安防领域积累的低光照成像技术，在低功耗、高动态范围方面具有天然优势，这恰好是AI眼镜这类全天候佩戴设备的核心需求。
国产替代加速：在高端图像传感器领域，思特威正加速追赶索尼、三星等国际巨头。此次推出的SC1220IOT采用全流程国产Stacked BSI先进工艺，展现了强大的国产供应链实力。
估值重塑：目前市场给予思特威的估值主要基于手机和汽车业务。随着AI眼镜、AR/VR等新兴应用放量，公司有望打开新的估值空间，成为“AI硬件之眼”的核心供应商。
04 投资逻辑
投资逻辑：
新品催化：SC1220IOT量产在即，有望直接受益于2026年AI眼镜市场的爆发。
业绩支撑：手机业务高增，汽车业务放量，业绩确定性高。
国产替代：在高端CIS领域国产化率持续提升，公司作为龙头受益明显。#思特威#
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