1、 北美巨头集体入场，物理AI成为全球 AI 新主线，后续催化频繁。应用方向分类：渲染器对应娱乐内容，模拟器规划器对应具身和智驾。渲染器有望更快形成商业闭环实现爆发。
2、 国内大厂看字节。近期世界模型渲染侧进展十分明显，国内在应用落地上领先，具备较快变现的条件，字节也有商业闭环的能力。视频生成和 3D 生成能力都在快速提升。#年内字节视频模型+世界模型+Pico三重大催化，AI互动内容迎来变化。
3、相关投资机会：
1）#风语筑： 大厂核心数据供应商（有壁垒、可复用、GPT6带动3D数据价值重估）+下游应用全生态合作（AI互动影游已有获奖作品、Pico VR大空间）
2）#上海电影：AI 互动娱乐（新硬件新形态），与字节合作紧密。
3）#传智教育： AI教育龙头，穿越周期质地优秀，未来三年业绩有望高增。
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