【核心事件】10月9日，Lumentum负责人在东京接受彭博采访时表示，公司光学元件产能
已被预订至2029年初。
其中，部分产品在2027年仍无法满足约70%的客户需求，另一部分产品到2028年仍有约
30%的需求无法满足。需要注意，两组数字对应不同产品和年份，不能理解为全球光通信
行业统一供需缺口。
本次新增信息是供给紧张时间进一步延长。此前，英伟达已于3月2日宣布与Lumentum签署
多年期、非独占合作协议，包含数十亿美元采购承诺、未来产能使用权，以及用于研发和
扩产的20亿美元投资。该投资属于前期背景，不是10月9日的新交易。
本篇重点关注光芯片与材料、精密光器件、耦合封装设备，并保留高速光模块企业作为下
游交付环节。核心在于区分：谁可能承接新增需求，谁能通过扩产解决瓶颈，谁可能因缺
少上游物料影响交付。
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