一、东方电气（600875）主营业务
全球顶级发电设备央企，六电并举
• 火电/清洁煤电：锅炉、汽轮机、发电机
• 水电：大型水轮发电机组（白鹤滩、三峡等）
• 核电：华龙一号主设备（国内市占率约40%）
• 风电：海上/陆上风电机组
• 气电：重型燃气轮机（G50），国内市占率约70%
• 光伏/储能/氢能：配套装备、电解槽
一句话：专门造“发电端”核心装备，全国每4度电就有1度用它的设备。
二、AI电力需求爆发，和它的直接关系（非常硬）
AI数据中心是超级电老虎，电网跟不上，必须自建稳定电源。
东方电气是最直接受益标的，逻辑只有一条：
AI数据中心缺电 → 大量建燃气电站 → 东方电气卖重型燃气轮机（G50）
• 燃机建设快（1–2年）、供电稳，是AI机房首选自备电源
• 东方电气是国内唯一能批量做F级重型燃机并出口的企业
• 海外AI巨头（北美云厂商）已大量询单，订单开始落地
• 单台价值高、毛利高，直接拉动业绩弹性
同时：
电网为AI大规模扩容、特高压/储能/抽水蓄能建设 → 东方电气全品类受益。
三、主要股东（清晰明了）
1. 中国东方电气集团有限公司（控股股东）
2. 国务院国资委（实际控制人）
3. 国家队机构：
◦ 中证金融、中央汇金
◦ 社保基金、多家公募基金
◦ 险资、QFII
股权结构：央企绝对控股，机构重仓，股权集中稳定。
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