根据兆易创新（GigaDevice）发布的2025年年度报告及相关公告，公司释放了业绩强劲增长、业务结构优化以及未来增长动能明确等积极信号。
📈 2025年业绩回顾：强劲增长，盈利能力凸显
2025年，兆易创新交出了一份亮眼的成绩单，年度营收首次突破90亿元大关，利润增速显著快于营收增速，显示出盈利质量的明显改善。
* 总营收：92.03亿元，同比增长 25.12%。
* 归母净利润：16.48亿元，同比增长 49.47%。
* 整体毛利率：提升至40.21%，同比增加2.21个百分点。
各业务板块表现分化
1. 存储芯片（核心增长引擎）
* 表现：营收约65.66亿元，同比增长 26.41%，毛利率增至42.84%。
* 驱动力：主要得益于行业供需结构优化。海外存储大厂加速向HBM、DDR5等先进制程迁移，逐步淡出利基型市场，导致SLC NAND Flash和利基型DRAM出现供给缺口。兆易创新成功承接了这部分需求，在2025年下半年实现了显著的量价齐升。
2. 微控制器（MCU）
* 表现：营收实现 12.98% 的同比增长，但毛利率微降0.92个百分点。
* 驱动力：增长主要来源于出货量的提升，尤其是在消费和工业市场。然而，由于行业竞争激烈，价格处于周期底部，且营业成本增速高于营收增速，导致毛利率承压。
3. 模拟芯片（新增长点）
* 表现：营收实现约 460% 的爆发式增长。
* 驱动力：主要得益于对子公司苏州赛芯的成功并购与整合，协同效应开始显现。
4. 传感器芯片
* 表现：营收为3.89亿元，同比下降13.15%。
* 原因：在手机、平板电脑等领域的市场竞争加剧。
📝 关联合同与未来展望：2026年增长动能明确
公司披露的关联合同及其他经营信息，为2026年的业绩增长提供了有力指引。
* 关键关联合同：公司预计2026年度向关联方长鑫科技集团采购DRAM产品的交易额度为 8.25亿美元（约合人民币57.11亿元）。
* 信号解读：这一巨额采购计划表明公司对2026年DRAM市场的景气度抱有极强的信心，并正在积极备货以满足预期的旺盛需求。作为对比，2025年全年的实际采购额约为11.82亿元人民币，2026年的计划采购额远超去年。
* 已签订未确认收入：截至2025年末，公司已签订合同但尚未确认的收入金额高达 19.76亿元，预计将在2026年度确认。这为2026年的营收提供了极高的确定性。
* 新业务进展：
* AI与定制化存储：控股子公司青耘科技在AI手机、AI PC等领域的定制化存储解决方案已取得客户突破，部分项目于2025年下半年进入送样和小批量试产，预计2026年有望进入量产并贡献实质性收入。
* 汽车电子：车规级Flash累计出货量已超3亿颗，GD32A系列车规MCU累计出货超800万颗，在智能座舱、辅助驾驶等场景持续规模化落地。
🔮 2026年业绩预估
综合以上信息，市场对兆易创新2026年的业绩持乐观态度。
* 营收预估：基于 19.76亿元 的已签订单保障，以及与长鑫科技高达 57.11亿元 的DRAM采购计划，预计公司2026年营收将延续强劲增长态势。
* 利润预估：随着高毛利的存储芯片业务（尤其是DRAM）收入占比进一步提升，以及AI相关新业务的量产，公司的整体盈利能力有望继续增强，利润增速可能继续快于营收增速。
总而言之，兆易创新2025年业绩完美收官，而通过关联合同和在手订单释放的信号显示，2026年有望迎来业绩的全面爆发，存储业务特别是DRAM有望成为公司第二大收入来源。
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