液冷Cage即液冷屏蔽连接器插座，集成冷板、水冷管路与金属壳体，兼具固定、电气连接、电磁屏蔽、液冷散热四大功能，是1.6T及以上高速光模块必备零部件。
AI迭代下1.6T光模块功耗超45W、热流密度＞100W/cm²，传统风冷极限仅50W/cm²，高温会造成光模块降频、误码、宕机、寿命缩短；而液体导热效率是空气3000倍，液冷Cage散热上限突破100W，完美适配1.6T/3.2T高端光模块高热耗需求。
行业景气度明确：2026年全球市场规模10亿美元，2030年突破63亿美元，行业CAGR高达58%；国产替代路线清晰，国内市占率从2026年16%→2027年33%→2030年50%，国产厂商成长空间广阔。
二、全球竞争格局：海外巨头垄断高端供应链
全球市场由美资连接器龙头把控核心份额：
1. 安费诺：全球液冷Cage龙头，英伟达GB300平台核心供应商，自研一体化液冷Cage产品；
2. 泰科：全球第二大连接器厂商，拿下英伟达Blackwell平台近50%液冷Cage订单；
3. 莫仕：高端交换机液冷标杆，自主掌握精密密封、微流道核心技术。
海外大厂产能有限、成本偏高，叠加国内算力基建提速，供应链国产化成为长期趋势，国内上市企业依托代工+自研加速切入全球头部供应链。
三、国内核心上市企业深度解析（重点）
1.鼎通科技｜国产液冷Cage绝对龙头
A股上市标的，国内液冷Cage标杆企业，通过英伟达官方产品认证，是安费诺、泰科两大国际巨头核心代工厂，深度绑定英伟达GB300、Blackwell两大主流AI芯片平台供应链。
依托多年精密连接器冲压制造功底，自研一体化液冷Cage成型工艺，实现壳体、微通道冷板、水冷管路全链条量产落地，是国内极少数具备大批量供货高端光模块液冷屏蔽笼能力的厂商。海外龙头产能外迁+国内算力自建双轮驱动下，公司订单持续落地，优先受益行业放量与国产替代。
2.奕东电子｜国内第二大液冷Cage量产上市企业
A股上市公司，国内液冷Cage规模化量产第二梯队龙头，产品与液冷板业务深度绑定，核心客户为全球龙头安费诺，主要以代工形式切入英伟达产业链。
现有精密五金冲压产线可灵活转化液冷Cage产能，跟随安费诺全球订单持续扩充产能，量产成熟度高，随下游1.6T光模块渗透率提升稳步兑现业绩。
3.硕贝德｜绑定泰科的新晋上市入局标的
上市公司，凭借精密结构件加工优势与泰科达成战略合作，正式切入光模块液冷Cage赛道，目前处于产品认证、小批量导入阶段，依托泰科供应链资源打开中长期成长空间。
4.上游配套核心上市龙头
• 英维克：A股液冷冷板、快速接头国产龙头，液冷Cage内置冷板主力供应商，为鼎通、奕东等Cage厂商提供核心散热零部件，全产业链深度受益；
• 科创新源：上市公司双线布局算力液冷+新能源车液冷，主营液冷冷板配套，通过并购补齐导热材料产业链，从原材料端配套全行业液冷Cage需求。
四、行业总结
伴随1.6T/3.2T高速光模块逐步规模化落地，液冷Cage行业保持高增速，海外垄断格局逐步松动；鼎通科技坐拥客户+认证+量产三重壁垒领跑国产，奕东电子量产落地扎实，硕贝德绑定泰科打开增量，英维克、科创新源锁定上游配套红利，全链条国内上市头部企业充分享受算力扩容与国产替代双重红利。
本文内容仅产业科普，不构成投资建议。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。