今天来聊聊氦气这个板块。
最近氦气反复上涨，氦气股的节奏和霍尔木兹海峡相关，封锁了就涨，放开了就回落，后面可能不是这样简单与油价亦步亦趋了，因为氦气股的涨价可能要形成趋势了，下面是最近的氦气价格（以40L瓶装气经销商拿货价为例）：
3月29日
550元
3月31日
700元，+27%
清明节前
920元，+19%
4月7日
1050元，+14%
4月13日
1150元，+10%
4月21日
1800元+，+57%
今天最新的氦气价格相比一周前涨了57%，相比一个月前涨了3倍，预计五一节后还要继续涨价，涨到大概2700元（对应500元/方）
导致氦气一天一个价的原因有好几个：
先说供给侧
（1）美伊冲突期间，伊朗袭击卡特尔生产氦气的设备，因为卡特尔是氦气产量第二大的国家，全球产量占比33%，另外卡特尔也是全球出口最大的国家，可以说很多国家的氦气都依靠卡特尔，这其中就包括中国。
在美伊冲突之前，中国从卡塔尔进口氦气占中国所有进口量的54%。
而卡特尔生产的氦气设备并不是短期时间内就能修复的，目前机构普遍认为得3年以上才能恢复到原来的供气水平。
现在虽然美伊之间在谈判，霍尔木兹海峡接下来也有可能通行，但即使和谈了，也没法改变氦气卡塔尔设备损坏短期无法供应氦气的格局。
（2）产量最大的国家是美国，占比大概在43%左右，不过因为半导体是氦气的下游应用之一，美国从2024年就收紧了对华的氦气出口，目前中国进口美国的氦气只占了中国所有氦气进口额1.3%-5%，基本上都是散单为主。
后面若是中国的氦气不够用，影响到半导体的进度，这可能也是美国想要看到的情况，所以后面美国也大概率不会放开对华出口管制。
（3）俄罗斯氦气出口量排名第三，不过产量要比卡特尔和美国少很多，只有9%左右，而中国进口的氦气有40%都来自俄罗斯。
可以说美伊战争之后，中国的氦气进口主要都靠着俄罗斯。
不过最近氦气又跳涨的原因是俄罗斯，4月14日俄罗斯首次限制氦气出口，后面想要出口到中国，需俄工贸部
+
总理双重特批才行，这项规定一直到2027年年底（签订长协的并不受影响）。
后面中国这边只能按照之前的长协购买，想要多买得俄工贸部和总理都同意才行，难度比之前大了。
综合来看，中国进口量占比54%的卡塔尔短期没法供应了，进口量40%的俄罗斯还限制了新增，这样国内氦气就只剩存量以及不到5%从别的国家进口的了。
而氦气没法长期保存，之前国内从别的国家进口的量就是刚好满足需求，库存并不多。
若是下游行业无差别使用，大概还可以使用40天左右；
若是优先保障核心刚需，大概还可以使用70天左右。
安全缓冲期仍远低于国际能源署建议的
90
天战略资源安全线。
再看需求侧
中国38%的氦气用在半导体领域，21%的氦气用在航天航空领域，15%用在医疗领域，12%用在光伏/高端焊接领域。
其中半导体领域和航天航空领域正是国内追赶美国的关键时期，耽误不得，并且这两块的需求还在逐年递增。
这就造成了氦气的供气快速减少，而需求还在不断攀升的局面，供需格局也将会进一步恶化，而氦气涨价，氦气的下游接受难度也很低。
换句话说，后面氦气大概率会继续涨价，并且很容易涨价，传导给下游，氦气涨价是有可能有持续性的。
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