【HY·AI LZ】
1）#筹码多杀多阶段结束，基本面投资框架有望回归：
先跟领导们说声抱歉，已一个半月没发段子，原因是过去一段时间对海外算力的投资模式已经由基本面+边际变化转为筹码分析。我确实不擅长这类模式 [破涕为笑] ，虽然我支持【产业依旧很好】，但也了解现在市场完全不care这点，所以这段时间也没给领导们添堵。
今天反弹的诱因——我们认为主要是路透社报道的微软游说FCC的信息。其实这是9月份的事情，但当下位置发生一个【不是利好的利好】后暴力反弹，反应出【此处卖盘已较为枯竭】
2）后续怎么看——
今晚聊下来的分歧还是比较大，普遍觉得筹码已经变好，但仍有不少投资者觉得产业和叙事都在变差，看不清反弹持续性。
我们认为这种级别的暴力普涨后出现反复、分化是一个良性情况。今天市场最重要的转变是从【无脑卖一切AI硬件】到讨论【做多错杀标的】。后续基本面强劲、逻辑没瑕疵、有新技术新变化的个股超额会很明显。
3）我们优选什么标的——
依旧最优先看好无源器件，Q3批量兑现业绩，不受地缘政治影响，且当下估值已经是历史最低区间。
看好蘅东光、杰普特、长盈通；同时看好前期超跌龙头：旭创、新易盛、源杰；另外当前新技术方向我们看好CPO：天孚
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