一、海外重磅：沃什杰克逊霍尔放鹰
美联储主席沃什8/28首秀，核心信号：
• 2%通胀目标"坚定且固定"，金融条件"很难说有限制性"
• 9月加息概率从35%→近60%，年底前加息两次概率上升
• 2Y美债收益率飙10bp至4.34%，美元指数走强，离岸人民币贬至6.72
• 美股周五收跌：英伟达-4.57%，费半-3.47%，黄金暴跌3%+失守4500美元
• 但机构普遍认为：最终看9月非农和CPI数据，加息并非板上钉钉
二、国内政策：房地产信贷改革重磅落地
央行/金融监管总局/证监会多部门联合发文：
• 个人住房贷款最长延至40年
• 存量浮动利率房贷可协商调整
• 预售房贷款竣工备案后发放（"能拿房再还贷"）
• 证监会支持房企再融资/并购重组/REITs
• 限售股解禁后送转股征收20%个税
三、产业重大利好
🔴 存储芯片：长鑫科技半年报营收1503亿(+874%)，净利776亿扭亏，LPDDR6全球首发量产，小米18 Fold首发搭载
🔴 智算基建：全国智算总规模245万PFLOPS
🔴 高端铜箔：AI服务器专用需求2.4万吨(+260%)，加工费涨30-50%
🔴 覆铜板：建滔积层板年内第七次涨价，FR-4累计涨超100%
🔴 有研硅：重大资产重组，周一停牌
🔴 中金公司：换股吸收合并东兴/信达证券过会
四、中报密集披露收官
• 五粮液净利87.5亿(+89%) | 中际旭创净利+242%
• 源杰科技净利+1212% | 长鑫科技扭亏净利776亿
• 比亚迪净利123亿(-20.5%) | 阳光电源净利-32%
• ⚠️ 24家公司集中爆雷（立案/ST预警/减持120亿），注意避雷
五、下周关键节点
🗓 8/31（周一）：PMI数据+中报收官+MSCI调仓+月末资金压力，五重叠加
🗓 9/1（周二）：国家基本药物目录实施，电池消费税新政
🗓 9/2（周三）：博通财报——AI资本开支"第二证人"
🗓 9/4（周五）：美国8月非农——决定9月加息路径
六、短期展望
周一大概率低开（外围鹰派+美股科技跌），但国内政策暖风+产业景气有托底。沪指核心运行区间3930-3975。科技股短期承压但中期逻辑不变——关注存储/算力链/PCB等有业绩支撑的方向，回避纯概念蹭热点标的。
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