烽火通信（600498）
一、与三大运营商绑定关系（硬核集采，业绩直接兑现）
1. 合作层级：中国移动十大战略供应商，电信、联通核心一级设备商，央企直采优先级最高。
2. 中国移动：子公司长江计算2026年拿下19亿ARM服务器全部4个标包+5.1亿AI超节点集采，基站内嵌算力板卡、边缘推理服务器定点供货。
3. 中国电信：拿下16亿高性能服务器20%份额，电信基站MEC边缘节点、天翼云机房改造主力硬件商。
4. 中国联通：通用服务器集采份额行业靠前，联通基站算力机柜、传输设备常年入围集采。
5. 合计2026运营商算力中标超40亿框架订单，全部用于基站、边缘机房、智算节点建设，订单年内分批交付。
6. 同步入围中国铁塔基站改造配套设备招标，存量基站机房改造硬件稳定供货。
二、基站改造微型数据中心落地进度（已落地，非概念）
1. 产品落地：自研算力BBU一体化板卡、FitA微模块机柜，不用新建机房，直接在原有5G基站机柜加装算力单元，方案标准化，运营商批量采购。
2. 现网试点落地：安徽电信、云南移动、湖北移动多地完成基站下沉MEC边缘算力节点试点，将城区基站改造成本地推理算力节点，用于自动驾驶、视频AI分析。
3. 交付模式：提供基站改造EPC一站式总包（机柜+供电+散热+服务器+光模块），是运营商存量基站升级首选方案之一。
4. 落地节奏：2026从试点转向小规模批量改造，集采中标订单直接对应基站算力加装需求，业绩可以按月兑现。
5. 配套刚需：基站与云端算力互联的800G/1.6T光模块、OTN传输设备为公司主营，所有改造基站必须配套采购。
三、基站数据中心改造，光通信和算力具备领先优势
1. 烽火通信算力主体为全资子公司长江计算（鲲鹏昇腾体系），完全贴合运营商国产算力，基站改造业务是明确增量业务。
2. 传统光通信业务提供稳定现金流，算力为第二增长曲线。基站改造有合作壁垒优势和资源优势。
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