A股盘后复盘报告——2026年7月29日

市场概览

1.1 指数行情

指数

收盘价

涨跌幅

说明

上证指数

3828.47

+0.40%

探底回升，盘中最低3782

深证成指

13658.44

+1.10%

反弹力度强于沪市

创业板指

3378.70

+1.55%

领涨，盘中振幅超160点

沪深300

4600.26

+0.67%

温和反弹

科创50

1678.74

-0.87%

唯一收绿，盘中曾跌超5%

中证500

7524.51

+1.09%

中小盘活跃

中证1000

7095.19

+0.98%

小盘股回暖

北证50

—

+0.41%

微涨

恒生指数

—

上涨

港股逆势走强

KOSPI

—

跌超7%

盘中跌破5600点

日经225

—

下跌

亚太承压

纳指

—

-0.22%

科技股继续承压

道指

—

+1.03%

传统蓝筹逆势收涨

费城半导体

—

跌超4%

外围半导体重挫

SK海力士

—

跌逾10%

存储链继续崩塌

走势特征——"探底回升深V反转，科创50独绿成唯一遗憾"：

全天呈现高开后冲高回落、午后V型反转的修复性走势：

① 开盘阶段： 三大指数集体高开。竞价涨跌比2352:2086。开盘三分钟 涨跌比扩大至3122:2167。但好景不长，受隔夜费城 半导体指数跌超4%、韩国KOSPI盘中暴跌超7%传导，科创50开盘后 迅速跳水。

② 盘中深度下探： 科创50盘中最深跌超5%至1628.91点，半导体权重股 集体重挫——茂莱光学跌18.11%、微导纳米跌15.33%、甬矽电子 跌12.56%、中微公司跌10.64%。创业板指早盘一度 跌超2%至约3250点。上证最低下探至 3782点。半日收盘时科创50跌4.22%，沪指跌0.53% 报3793.18点。

③ 午后V型反转： 10:30后市场情绪逐步回暖。午后资金进场全面承接， 创业板指午后拉升涨逾2%，盘中最高触及3411点， 全天振幅超160点（最低3250→最高3411）。沪深京三市 上涨个股一度近4200只。科创50从盘中跌超5%收窄至 仅跌0.87%，日内反弹超4个百分点。

④ 收盘定格： 三大指数全线收红。上证收3828.47点涨0.40%，盘中最低3782→ 收盘3828，全天振幅超63点。创业板指收3378.70点 涨1.55%领涨。唯独科创50收1678.74点 跌0.87%独绿。

涨跌统计： 全市场超4000只个股上涨，涨跌比约3967:1299， 约75%个股收红、25%下跌。另一口径4249只上涨、 1212只下跌。上涨比例超过七成，属于修复性普涨 格局。

核心定性：

今日是"冰点修复+深V反转+高低切换加速"的三合一行情——

第一重——冰点后的技术性修复： 昨日创业板指暴跌7.35%创阶段新低，短期指标严重超卖。今日 创业板指盘中最低3250点已逼近年线3297点（牛熊分界线），触发 技术性反弹。最终收涨1.55%，说明年线附近支撑有效。

第二重——深V反转释放积极信号： 早盘科创50一度跌超5%、创业板跌超2%，市场极度恐慌。但午后 资金果断进场承接，创业板从-2%拉至+2%，日内反转幅度达4个 百分点。两市成交2.30万亿元，较昨日放量超2700亿。 放量深V说明恐慌盘已被清洗，低位有真实买盘 接力。

第三重——高低切换全面加速： 资金从前期涨幅巨大的高位科技赛道集中流出，涌入低位消费、 教育、游戏、食品饮料等方向。乳业 板块涨6.41%、教育板块涨5.55%-6.93%、 游戏板块涨4.19%。半导体板块主力净流出超50亿， 而食品饮料、零售、游戏、证券、电网设备获净流入。 市场投资逻辑正从"重资产、高扩张"转向"控开支、重盈利、 看现金流"。

第四重——长鑫科技走出独立行情： 在韩美半导体存储链集体暴跌的背景下，长鑫科技逆势大涨 12.66%收报52.95元， 距首日历史最高价55.03元仅差约4%。主力资金净流入 34.54亿元居两市首位。总市值重返3.54万亿， 较第二位工商银行高出约8355亿元。 3个交易日累计涨幅511.43%，累计成交2304亿元。 "风景这边独好"。

但并非全面反转： - 科创50独绿(-0.87%)，半导体/存储/CPO仍在杀跌 - 兆易创新再触跌停(-10%)，自6月高点回撤超58% - 剑桥科技二连跌停 - 前期热门的脑机接口退潮，创新医疗跌停 - 科技板块抛压未消，机构资金分歧巨大 - 美联储7月议息会议结果待定，CME加息概率升至36-38%

昨天创业板暴跌7.35%时的恐惧，今天被深V反转1.55%的修复所 缓解。但科创50独绿提醒我们：科技赛道的估值出清尚未结束。

1.2 成交额

指标

数据

说明

两市合计成交额

约2.30万亿元

较昨日明显放量

较前日放量

约2700亿元

沪市成交

1.087万亿元

深市成交

1.209万亿元

半日成交

1.49万亿元

较前日同期放量1531亿

连续站上2万亿

连续第3日

长鑫科技成交

约448-450亿元

较前日444亿略增

长鑫3日合计

2304亿元

量能变化趋势： 07-21：2.96万亿（放量暴涨）← 深V反攻 07-22：2.65万亿（缩量回调） 07-23：2.21万亿（大幅缩量） 07-24：1.93万亿（跌破2万亿）← 三个多月新低 07-27：2.08万亿（重回2万亿）← 长鑫贡献约1400亿 07-28：2.03万亿（缩量） ← 长鑫仅444亿 07-29：2.30万亿（放量2700亿）← 放量深V

关键分析： 今日成交放量约2700亿，且长鑫科技仅贡献约448亿（较首日1412亿 大幅下降），说明放量主体不再是长鑫虹吸效应，而是市场真实的 多空筹码交换。连续3日站上2万亿，今日放量深V 是近7个交易日以来量价配合最好的一天。增量资金进场迹象显现。

1.3 涨跌家数与涨跌停统计（含ST口径）

指标

数据

上涨家数

约3967-4249只

下跌家数

约1212-1299只

红盘率

约75%

涨跌比

约3:1

涨停（含ST）

86只

跌停（含ST）

数量较昨日明显减少

连板股总数

11只

最高连板

爱丽家居7连板

封板率

85%

封板未遂

14股

午盘涨停

58只

午盘跌停

19只

午盘9%+跌幅

125只

主力资金净流入前

C长鑫34.54亿/风华高科18.38亿/中际旭创18.07亿

主力资金净流出

半导体板块净流出超50亿

情绪评分

约50/100，修复期

关键对比：

日期

涨跌比

涨停数

涨跌停比

变化

7/21

1:0.74

—

—

深V反攻

7/22

1:2.53

—

—

一日游回落

7/23

3.53:1

128只

64:1

一鲸落万物生

7/24

1:8.9

42只

1.7:1

恐慌下杀

7/27

18:1

121只

17:1

全面修复

7/28

0.87:1

61只

1.3:1

分化调整

7/29

3:1

81只

约5:1

修复反弹⚠

解读：情绪评分约50/100，从昨日冰点(30分)回升至修复期。 涨停81只较昨日61只回升，封板率85%较高。但科创50 独绿、半导体仍净流出超50亿，说明科技方向情绪尚未完全修复。 上涨比例75%，赚钱面较广，但结构性分化依旧突出。

1.4 行业板块涨跌

逆势走强板块：

板块

说明

教育

板块涨5.55%-6.93%，领涨全市场

传智教育3连板

14只成分股活跃

催化：职业教育政策利好+行业景气回升

乳业/乳品

板块涨6.41%

均瑶健康涨停/一鸣食品2连板/欢乐家涨20%

骑士乳业涨18.71%/熊猫乳品涨8.73%

催化：奶牛存栏去化+原奶周期拐点

饮料制造/食品

板块涨4.99%/3.68%

李子园/阳光乳业/南侨食品涨停

食品饮料ETF涨

游戏

板块涨4.19%

世纪华通涨停

巨人网络涨停9.99%

23只个股活跃

催化：版号常态化+AI游戏应用落地

能源金属

板块涨4.11%

MLCC/元件

风华高科涨停/3天2板

主力净买入18.38亿居两市第2

三环集团涨7.99%

催化：三星电机签AI服务器MLCC大单2.04亿美元

汽车整车

北汽蓝谷涨9.96%/江淮汽车涨5.77%

赛力斯涨4.36%/长安汽车涨2.87%

催化：工信部推进智能网联汽车政策

券商

华林证券涨停

板块50家中49家上涨

中信证券涨1.46%

尾盘拉升护盘

电力/公用事业

桂冠电力/京能电力涨停

板块103家中82家上涨

大唐发电涨3.87%

催化：高温用电负荷走高+高股息防御

人形机器人

明新旭腾3连板

宇环数控涨停

催化：智元赴港上市+宇树新品+比亚迪8月

信息安全

天融信2连板

催化：英伟达成立AI安全联盟

端侧AI

博通集成/国光电器涨停

催化：2026人工智能博览会7/30苏州开幕

煤炭

板块25家中21家上涨

兰花科创/淮北矿业/昊华能源涨5%

房地产

板块96家中73家上涨

荣通发展涨停

银行

板块再创年内新高

板块45家中34家上涨

招商银行获尾盘净流入2.89亿

酿酒

板块36家中34家上涨

茅台1321元涨0.08%/五粮液75.17元涨0.49%

医药

板块329家中251家上涨

药明康德涨2.83%获主力净流入2.95亿

证券

主力净流入居前

电网设备

主力净流入居前

领跌板块：

板块

说明

科创50/半导体

科创50跌0.87%为唯一收绿指数

盘中一度跌超5%

半导体板块183家中114家下跌

板块主力净流出超50亿

茂莱光学跌18.11%/微导纳米跌15.33%

甬矽电子跌12.56%/有研硅跌12.18%

中微公司跌10.64%

通富微电跌停

芯源股份/联动科技/科玛科技跌5%

存储芯片

兆易创新跌停-10%，自6月高点回撤超58%

雅克科技跌停

太极实业跌9.64%

摩根士丹利：存储价格Q4见顶

CPO

剑桥科技二连跌停-9.75%

东山精密跌8.60%/光迅科技跌6.72%

电子化学品

板块跌1.81%

通信设备

板块跌0.45%

保险

板块跌0.32%

继续弱势下行

非金属材料

板块跌0.13%

AI硬件/百元股

跌幅居前

脑机接口

创新医疗跌停

前期大涨后获利回吐

立新能源

跌停

此前8天7板高位崩塌

紫光股份

跌停

麦格米特

跌停

长源东谷

跌停

核心权重股涨跌：

个股

涨跌幅

说明

C长鑫

+12.66%

主力净流入34.54亿居首

风华高科

+10.00%

涨停/3天2板/净流入18.38亿

中际旭创

+4.74%

主力净流入18.07亿

新易盛

+3.51%

主力净流入8.79亿

三环集团

+7.99%

MLCC配套/净流入8.01亿

立讯精密

+3.74%

主力净流入7.34亿

巨人网络

+9.99%

涨停/净流入6.12亿

贵州茅台

+0.08%

1321元/净流入5.52亿

京东方A

+2.33%

控股股东拟增持5-10亿

中国船舶

+3.70%

主力净流入4.61亿

兆易创新

-10.00%

跌停/自6月高点回撤58%+

通富微电

跌停

茂莱光学

-18.11%

紫光股份

跌停

立新能源

跌停

资金流向特征： 典型"弃高就低"大切换—— 科技成长赛道继续失血： 半导体板块：主力净流出超50亿 电子/IT服务：净流出

低位消费+金融防御获资金涌入： 食品饮料、零售、游戏、证券、电网设备：净流入 主力资金流入前10：长鑫科技34.54亿/风华高科18.38亿/ 中际旭创18.07亿/新易盛8.79亿/三环集团8.01亿/ 立讯精密7.34亿/巨人网络6.12亿/贵州茅台5.52亿/ 京东方A4.93亿/中国船舶4.61亿

尾盘抢筹前5： 长鑫科技25.45亿/风华高科19.75亿/中际旭创14.25亿/ 新易盛8.43亿/三环集团6.84亿

重要信号：中际旭创/新易盛尾盘获大额抢筹，说明 部分资金认为超跌的光模块方向已进入价值区间。中际旭创同日 抛出40-80亿元大额回购方案。

央行操作： 7月29日开展2065亿元7天期逆回购操作（利率1.40%）+6000亿元 隔夜逆回购操作。760亿元逆回购到期。单日净投放7305亿元。 大额净投放为市场提供流动性支撑。

情绪周期判定

2.1 关键指标汇总

指标

7月29日数据

对比7月28日

对应信号

上证指数涨跌幅

+0.40%

-1.16%

✅止跌反弹

创业板涨跌幅

+1.55%

-7.35%

✅强修复

科创50涨跌幅

-0.87%

-6.33%

⚠仍绿但收窄

北证50

+0.41%

-0.06%

✅转涨

涨跌比

3:1

0.87:1

✅全面反转

红盘率

约75%

约48%

✅明显回升

涨停数(含ST)

81只

61只

✅回升

跌停数

较昨日减少

47只

✅减少

连板股

11只

16只

⚠略减

最高连板

爱丽家居7连板

6板

✅高度拓展

封板率

85%

75.3%

✅提升

成交额

2.30万亿

2.03万亿

✅放量2700亿

长鑫科技

+12.66%

-4.08%

✅独立行情

长鑫主力流入

34.54亿

净流出21亿

✅逆转

半导体流出

净流出超50亿

净流出177亿

⚠仍流出但收窄

食品饮料

净流入

—

✅消费吸金

情绪评分

50/100

30/100

✅冰点修复

风格特征

消费领涨科技弱

科技暴跌

⚠高低切换加速

外围传导

KOSPI-7%/费半-4%

KOSPI熔断

⚠仍承压

央行净投放

7305亿

—

✅大额流动性

乳业爆发

+6.41%

—

✅新主线

教育爆发

+5.55%-6.93%

—

✅新主线

游戏走强

+4.19%

—

✅轮动

科创50盘中

跌超5%

-6.33%

⚠盘中恐慌

V型反转

创业板-2%→+2%

暴跌7%

✅深V确认

兆易创新

-10%跌停

-5.03%

❌继续杀跌

脑机接口

创新医疗跌停

延续强势

❌退潮

美联储议息

今晚公布

—

⚠关键变量

年线支撑(创)

3297点/最低3250

—

✅支撑有效

2.2 情绪周期定位：冰点修复期，退潮中的反抽

综合研判：

今日情绪从昨日冰点(30分)修复至约50分。75%个股收红、 81只涨停、创业板涨1.55%——数据明显好于昨日。但科创50独绿、 半导体仍净流出超50亿、兆易创新继续跌停——说明 科技方向的估值出清尚未结束。今日是"退潮期冰点修复"，不是 新主升开启。

具体表征：

1）深V反转释放积极信号：创业板从盘中-2%拉至收盘+1.55%，日内反转幅度约3.5个百分点。 科创50从盘中-5%以上收窄至-0.87%，日内反弹超4个百分点。 3782点（上证日内低点）附近形成短期支撑。

2）放量是最大亮点：两市成交2.30万亿，较昨日放量约2700亿，且长鑫科技 仅贡献约448亿。放量主体是市场真实的多空筹码交换。连续3日 站上2万亿，增量资金进场迹象显现。

3）消费/教育/游戏全面爆发——新主线浮现：乳业涨6.41%、教育涨6.93%、游戏涨4.19%。 传智教育3连板带动教育方向。世纪华通涨停/巨人网络 涨停带动游戏。均瑶健康涨停/一鸣食品 2连板带动乳业。消费板块涨停股数量持续增加， 不只是小资金在参与，已有较大体量资金持续布局。

4）但科技方向仍承压：科创50独绿(-0.87%)，盘中一度跌超5%。 半导体板块主力净流出超50亿。兆易创新跌停、 通富微电跌停、剑桥科技二连跌停。 前期热门的脑机接口退潮，创新医疗跌停。

5）长鑫科技走出独立行情：在韩美半导体存储链暴跌的背景下逆势涨12.66%， 主力净流入34.54亿居两市首位。长鑫科技 作为DRAM产业龙头，在板块整体大跌中"风景这边独好"， 但其独立行情难以扩散至整个半导体板块。

6）高位连板生态分化：爱丽家居7连板创出新高，艾艾精工12天8板， 说明高位连板仍有资金认可。但立新能源（此前8天7板）今日跌停， 说明前期高位股面临断板补跌风险。

7）外围仍存不确定性：韩国KOSPI盘中暴跌超7%，SK海力士跌逾10%。 费城半导体指数隔夜跌超4%。今晚美联储7月议息会议 结果将公布，CME数据显示加息25bp概率升至36-38%。 这是明日最大的不确定性变量。

8）跷跷板效应强化：科技股下跌→资金流入消费/金融→消费/金融走强→进一步吸引 资金从科技撤出。这种全球同步的资金轮动一旦形成， 往往需要数周乃至更长时间来完成。

2.3 关键转折信号

信号

当前状态

判定

涨停数

81只

✅较昨日回升

涨跌比

3:1

✅75%红盘

创业板指

+1.55%

✅领涨

成交额

2.30万亿

✅放量2700亿

深V反转

创业板-2%→+2%

✅日内反转

年线支撑(创业板)

3297/低3250

✅支撑有效

封板率

85%

✅较高

爱丽家居

7连板

✅高度拓展

乳业爆发

+6.41%

✅新主线

教育爆发

+6.93%

✅新主线

游戏走强

+4.19%

✅轮动

央行净投放

7305亿

✅大额流动性

长鑫科技

+12.66%

✅独立行情

中际旭创回购

40-80亿元

✅超跌回购

京东方增持

5-10亿元

✅大股东护盘

科创50

-0.87%

⚠仍绿

半导体净流出

超50亿

❌仍失血

兆易创新

-10%跌停

❌继续杀

通富微电

跌停

❌继续杀

剑桥科技

二连跌停

❌CPO崩塌

脑机接口

创新医疗跌停

❌退潮

立新能源

跌停

❌高位断板

连板股

11只

⚠较昨日减少

外围半导体

费半-4%/KOSPI-7%

⚠仍承压

美联储议息

今晚公布

⚠关键变量

韩股KOSPI

盘中跌超7%

❌外围恐慌

SK海力士

跌逾10%

❌存储链崩塌

消费板块涨停潮

持续增加

✅资金认可

券商护盘

华林证券涨停

✅托底力量

2.4 调整幅度与时间

本轮调整自7月10日起至今第16个交易日： 上证指数：3996 → 3828，累计下跌约-4.2%（较昨日低点有所修复） 创业板指：4061 → 3379，累计下跌约-16.8%（今日修复明显） 科创50： 2233 → 1679，累计下跌约-24.8%

技术面： 创业板指盘中最低3250点已逼近年线3297点（牛熊分界线），触发 技术性反弹后收涨1.55%至3378.70点。年线支撑暂时有效。 上证3800点整数关口在盘中跌破后快速收回，形成短期支撑。 科创50从盘中跌超5%收窄至-0.87%，日内反弹幅度超4个百分点， 说明恐慌抛售已在午后被有效承接。

板块梯队分析

3.1 最强方向：乳业/食品饮料（原奶周期拐点）🟢优秀

核心催化： 1）6月奶牛存栏量577.2万头，环比下降2.2万头，维持较快去化水平

2）近期多地散奶价格上涨，肉奶共振推动原奶周期改善

3）暑期消费旺季预期叠加板块低位反弹需求

4）板块经历了较长时间调整，本轮属于基本面改善驱动

涨停/强势标的：

梯队

代表个股

说明

涨停

均瑶健康

乳业龙头

2连板

一鸣食品

休闲食品

涨20%

欢乐家

乳品饮料

涨18.71%

骑士乳业

区域性乳企

涨停

李子园

甜牛奶龙头

涨停

阳光乳业

区域性乳企

涨停

南侨食品

食品加工

涨8.73%

熊猫乳品

炼乳龙头

涨5.11%

西部牧业

上游牧场

板块健康度评分：

维度

满分

得分

说明

涨停梯队完整度

3

3

涨停+20CM+多股涨超5%

板块涨停数量

2

2

7+股涨停，扩散面广

龙头强度

2

2

均瑶健康涨停+一鸣2连板

中军配合度

2

1

以小盘乳企为主，中军待确认

板块联动性

1

1

乳业+食品+饮料全面联动

合计

10

9

🟢优秀

3.2 方向二：教育（政策+景气双驱动）🟢优秀

涨停/强势标的： 传智教育——3连板，教育方向高度锚点 板块涨5.55%-6.93%，14只成分股活跃 催化：职业教育政策利好预期+行业景气度回升

板块定性：今日涨幅最大的行业板块，传智教育3连板 构成明确的高度锚点，板块内14只成分股全部活跃。

3.3 方向三：游戏（AI应用+版号常态化）🟡良好

涨停/强势标的： 世纪华通——涨停9.98% 巨人网络——涨停9.99% 板块涨4.19%，23只个股活跃

催化逻辑： 1）游戏行业版号常态化发放 2）AI+游戏应用落地预期 3）世纪华通业绩强劲——2025H1营收172亿同比增85.5%，AI工具 提升美术创作效率60%-80% 4）稳定现金流属性，在大盘动荡时成为资金避风港

板块定性：游戏板块属于"AI应用端+低位消费"双重逻辑叠加， 符合当前"硬切软"的市场主线。

3.4 方向四：MLCC/元件（三星大单催化）🟡良好

涨停/强势标的： 风华高科——涨停10%，3天2板 主力净买入18.38亿居两市第2 尾盘净流入19.75亿 三环集团——涨7.99% 昀冢科技——涨11.75%

催化逻辑： 三星电机公告已与全球大型企业签署AI服务器专用MLCC供货合同， 合约规模约2.04亿美元，供货周期覆盖2027全年。AI 服务器对高容MLCC需求远高于传统服务器，验证了AI驱动MLCC 需求增长的逻辑。

板块定性：风华高科3天2板+主力大额净买入，是今日电子板块 的情绪风向标。但3天2板后已积累较大涨幅，短期 博弈需谨慎。

3.5 方向五：长鑫科技独立行情（存储龙头）⚠特殊

交易数据：

指标

数据

收盘价

52.95元涨12.66%

盘中最高

53.99元

盘中最低

46.26元

振幅

16.45%

换手率

20.04%

成交额

448.14亿元

主力净流入

34.54亿元

3日累计涨幅

511.43%

总市值

3.54万亿元

流通市值

2384亿元

融资余额

约150亿元

距首日高点

约4%

3日累计成交

2304亿元

板块定性：长鑫科技在韩美半导体存储链集体暴跌中逆势大涨 12.66%，表现"风景这边独好"。但其独立行情难以 扩散至整个半导体板块。摩根士丹利最新报告称存储 合同价格预计Q4见顶，中长期看长鑫独立行情的持续性 存疑。

3.6 方向六：人形机器人（多催化叠加）🟡良好

涨停/强势标的： 明新旭腾——3连板 宇环数控——涨停 光洋股份涨2.85%/万马股份涨3.31%

催化逻辑： 1）智元创新已正式启动赴港上市流程 2）宇树科技发布新款轻量化机器狗Unitree As2 3）比亚迪8月官宣人形机器人 4）小鹏IRON广州工厂启动小批量试产

板块定性：明新旭腾已3连板，短期涨幅过大。 人形机器人仍处产业化早期，业绩兑现周期较长。

3.7 方向七：券商/电力/煤炭（防御+护盘）

券商： 华林证券涨停。板块50家中49家上涨。 尾盘拉升护盘。中信证券涨1.46%。

电力： 桂冠电力/京能电力涨停。板块103家中82家上涨。 高温酷暑用电负荷走高。大唐发电涨3.87%。

煤炭： 板块25家中21家上涨。 兰花科创/淮北矿业/昊华能源/平煤股份涨5%。

3.8 跌幅重灾区：科创半导体/存储/CPO

科创板半导体： 茂莱光学-18.11%/微导纳米-15.33%/甬矽电子-12.56%/ 有研硅-12.18%/中微公司-10.64%。 科创50盘中一度跌超5%。

存储芯片： 兆易创新跌停-10%，自6月高点回撤超58%。7月已有 5次收盘跌停。雅克科技跌停。太极实业 跌9.64%。摩根士丹利称存储盈利上调率从92%峰值 回落至77%。

CPO： 剑桥科技二连跌停-9.75%。 东山精密跌8.60%/光迅科技跌6.72%。

3.9 连板梯队详情

爱丽家居（最高连板）： 7连板。并购重组概念+家居用品方向。亚振家居 同录2连板联动。板块联动效应明显。

艾艾精工： 12天8板。摘帽概念。

东晶电子： 5天4板。

三连板： 华天酒店——酒店餐饮


传智教育——教育


明新旭腾——汽车零部件/人形机器人

二连板： 天融信——信息安全

一鸣食品——乳业/休闲食品

亚振家居——家居用品

连板结构定性： 连板股11只，较昨日16只减少。最高连板7板（爱丽 家居），较昨日6板拓展。封板率85%较高。但连板 总数减少说明短线投机情绪在高位有分化。

赚钱效应模式识别

4.1 当日主导模式

模式

确认状态

说明

冰点深V修复

✅确认

创业板-2%→+2%

高低切换加速

✅确认

科技→消费/教育/游戏

消费板块全面爆发

✅确认

乳业+6.41%/教育+6.93%

放量筹码交换

✅确认

2.30万亿放量2700亿

长鑫独立行情

✅确认

+12.66%/净流入34.54亿

MLCC逆势爆发

✅确认

风华高科3天2板

科技加速赶底

✅确认

科创50盘中跌超5%

存储继续崩塌

✅确认

兆易创新跌停/回撤58%+

CPO继续崩塌

✅确认

剑桥科技二连跌停

脑机接口退潮

✅确认

创新医疗跌停

券商护盘

✅确认

华林证券涨停/49涨1跌

央行大额净投放

✅确认

7305亿

外围仍承压

✅确认

KOSPI-7%/SK海力士-10%

跷跷板效应强化

✅确认

科技跌→消费涨

产业逻辑重定价

✅确认

硬切软

4.2 赚钱效应生命周期

方向

当前阶段

特征

乳业/食品饮料

爆发

7+股涨停，原奶周期拐点

教育

爆发

传智教育3连板，板块涨6.93%

游戏

扩散

世纪华通/巨人网络涨停

MLCC/元件

扩散

风华高科3天2板+三星大单

人形机器人

轮动

明新旭腾3连板

汽车整车

轮动

政策催化+北汽蓝谷涨10%

券商/电力/煤炭

防御

护盘+高股息

银行/酿酒

防御

再创新高+茅台微涨

信息安全

萌芽

天融信2连板

端侧AI

萌芽

博览会催化

长鑫科技

独立

逆势+12.66%，难扩散

科创半导体

加速赶底

盘中跌超5%后收窄至-0.87%

存储芯片

崩塌

兆易创新跌停，摩根预警

CPO

崩塌

剑桥科技二连跌停

脑机接口

退潮

创新医疗跌停

高位连板(立新)

断板

8天7板后跌停

4.3 亏钱效应分析

亏钱效应集中在科创板半导体和前期高位题材：

茂莱光学：-18.11% 微导纳米：-15.33% 甬矽电子：-12.56% 有研硅：-12.18% 中微公司：-10.64% 兆易创新：跌停-10%，自6月高点回撤超58% 通富微电：跌停 雅克科技：跌停 剑桥科技：二连跌停-9.75% 东山精密：-8.60% 紫光股份：跌停 立新能源：跌停（此前8天7板） 麦格米特：跌停 创新医疗：跌停（脑机接口退潮）

但上证仅涨0.4%、75%个股收红——亏钱效应主要集中在科创 半导体和前期涨幅巨大的题材股，并非全市场普亏。

带动性分析

5.1 多方带动

【乳业/原奶周期】基本面驱动

条件

实际情况

判定

催化逻辑

奶牛存栏去化+原奶涨价

周期拐点

板块表现

涨6.41%，7+股涨停

全面爆发

持续性

板块低位+基本面改善

中线逻辑

带动等级

—

强带动

【消费/教育/游戏】高低切换共振

条件

实际情况

判定

催化逻辑

科技资金出逃+消费低位+政策催化

风格切换

板块表现

教育+6.93%/游戏+4.19%

全面走强

带动等级

—

强带动

【MLCC】产业催化

条件

实际情况

判定

催化事件

三星电机签2.04亿美元AI大单

订单验证

龙头表现

风华高科3天2板+净流入18.38亿

极强

带动等级

—

中等带动

5.2 空方——外围传导+科技兑现

条件

实际情况

判定

KOSPI暴跌

盘中跌超7%/跌破5600点

外围恐慌

SK海力士

跌逾10%

存储链崩塌

费城半导体

隔夜跌超4%

科技恐慌

A股传导

科创50盘中跌超5%

深度冲击

恐慌等级

—

盘中恐慌后修复

传导逻辑： 隔夜费城半导体-4%+韩股-7%→科创50开盘跳水→盘中跌超5%→ 半导体权重股集体暴跌→但午后资金入场承接→消费/券商护盘→ 科创50从-5%收窄至-0.87%，创业板从-2%拉至+1.55%。

明日关注与操作建议

6.1 关键支撑/压力位

关键位

点位

逻辑

上证强支撑

3780-3800

今日盘中低点3782+整数关口

上证今日收

3828.47

上证压力

3840-3870

前期密集成交区

创业板支撑

3297

年线/牛熊分界线，今日已验证有效

创业板今日

3378.70

创业板压力

3400-3411

今日盘中高点区域

科创50支撑

1628

今日盘中低点

科创50今日

1678.74

科创50压力

1700-1720

前几日低点区域

6.2 核心观察指标

指标

观察要点

意义

美联储议息结果

是否加息及措辞鹰鸽

明日最大变量

科创50/半导体是否创新低

1628能否守住

成长端情绪

两市成交能否≥2.2万亿

缩量则修复质量存疑

反弹持续性

券商能否续板

华林证券是否连板

指数β

消费板块分化程度

前排一字or后排冲高回落

主线持续性

乳业持续性

龙头能否继续涨停

新主线验证

教育持续性

传智教育能否4板

板块高度

游戏持续性

世纪华通/巨人能否续板

AI应用方向

兆易创新能否止跌

跌停or企稳

存储链情绪

长鑫科技第四日走势

继续独立or补跌

科创板定价

中际旭创回购效果

股价是否企稳

光模块超跌反弹

北向资金流向

净流入or净流出

外资态度

隔夜美股科技

纳指/费城半导体

外围情绪

韩股是否企稳

KOSPI是否止跌

亚太传导

3780支撑有效性

上证是否回踩确认

短期底部

创业板年线3297

是否再次考验

牛熊分界

连板晋级率

爱丽家居能否8板

短线信心

人工智能博览会

7/30苏州开幕

端侧AI催化

中报密集期

业绩超预期or暴雷

基本面验证

6.3 三种走势推演

路径一：修复后的分歧日（概率偏大） 今日深V放量已把恐慌盘洗出一部分。但消费今日批量 涨停后明日必然分化。基准情形：沪指依托3780-3810 支撑带，试探3840-3850压力。呈现"震荡整固+板块 继续轮动"走势。在3810-3850之间磨。

路径二：高开冲高回落（概率中等，需美联储偏鸽配合） 若美联储措辞偏鸽+隔夜美股企稳，明日早盘可能高开冲3850。 但若消费分化、科技仍不止跌，容易冲高回落收假阴。

路径三：低开回踩再企稳（概率偏低，需美联储鹰派配合） 若美联储鹰派或海外科技继续杀，明日低开回踩 3800-3780。但国内流动性托底（央行7305亿净投放）+月末政治局 会议预期下，下行空间有限。3780破不了就是低吸点。

6.4 操作策略

维度

建议

仓位

4-5成（冰点修复期，适度参与但留足子弹）

优先关注

乳业/食品饮料——原奶周期拐点+低位爆发，但今日已

高潮，明日看分化后龙头能否继续

教育——传智教育3连板构成高度锚点，看能否继续

游戏——AI应用端+现金流稳定，符合"硬切软"主线

MLCC/元件——三星大单验证逻辑，风华高科看能否4板

券商——护盘力量，看华林证券能否续板

谨慎方向

人形机器人——明新旭腾3连板但追高性价比降低

端侧AI——博览会催化但可能"买预期卖事实"

电力/煤炭——防御属性，持续性未知

回避方向

存储芯片——兆易创新跌停+摩根预警Q4见顶

CPO——剑桥科技二连跌停，不接飞刀

科创板半导体——盘中跌超5%，加速赶底未结束

脑机接口——创新医疗跌停，前期涨幅已透支

高位连板断板股——立新能源跌停的教训

核心纪律

不追今日暴涨方向——乳业/教育明日必分化

不接科技暴跌飞刀——兆易/通富未止跌

关注美联储结果——今晚是明日最大变量

等回踩3780-3810再看资金选谁二次点火

严控杠杆——修复期不加杠杆

减仓触发

上证失守3780+科创50破1628→减仓至3成

加仓信号

上证站稳3850+科创50止跌+成交≥2.2万亿+

北向资金转正+跌停降至10只以下

综合建议：

今日是昨日创业板暴跌7.35%后的冰点修复。三大指数全线收涨、 75%个股收红、81只涨停、成交放量2700亿至2.30万亿——数据 全面好于昨日。深V反转（创业板-2%→+2%）释放了积极信号： 年线3297支撑有效、恐慌盘已被清洗、低位有真实买盘接力。

但必须保持清醒：

第一，科创50独绿(-0.87%)。盘中一度跌超5%，虽午后大幅收窄， 但仍是唯一收绿的指数。半导体板块主力净流出超50亿。科技方向 的估值出清尚未结束，"加速赶底"的最后一段往往最剧烈。

第二，今日是"退潮期冰点修复"，不是新主升开启。消费今日 批量涨停后明日必然分化。乳业/教育/游戏明日大概率 前排一字加速、后排冲高回落，不适合追。

第三，今晚美联储7月议息会议结果是明日最大变量。CME加息概率 已升至36-38%。若鹰派，明日可能低开回踩；若 偏鸽，可能高开冲关。

积极信号同样明确： - 放量深V是近7个交易日量价配合最好的一天 - 年线3297支撑有效，3780附近短期底初步成型 - 中际旭创抛出40-80亿回购方案 - 京东方控股股东拟增持5-10亿 - 央行单日净投放7305亿 - 消费板块涨停潮持续增加，有大体量资金持续布局 - 全球资金从科技向消费/金融轮动，这种趋势一旦形成需要数周 乃至更长时间完成

操作上： - 忌开盘追涨今日热点（乳业/教育明日必分化） - 等回踩3780-3810支撑带再看资金选谁二次点火 - 大方向继续坚守"硬切软、高切低"——规避高位AI硬件、存储、 光模块；聚焦银行IT、网络安全、工业软件、企业SaaS、垂直 行业AI应用 - 不追短线20cm题材小票，逢低布局基本面扎实的软件龙头 - 中长期看，高低切换渐入尾声，决定市场胜负手的依然是业绩 确定性强的科技核心资产 - "不追高，不恐慌，守好仓位等信号" - "当你看到涨停股持续增多、个股涨多跌少局面稳固延续超过 数个交易日，那才是市场情绪真正改善、可以积极布局的信号" - 在那之前，保持冷静，看清方向再动

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