【天风通信】移远通信：Q3业绩高增+132%盈利能力提升明显，看好AI端侧&算力需求爆发下模组龙头核心受益！
🔥公司发布公告，前三季度实现营业收入237.99亿元，同比增长33.13%，实现归母净利润12.12亿元，同比增长65.21%。
🌹单季度利润高增长，利润率显著提升
单Q3看，公司实现营业收入85.39亿元，同比增长34.89%，实现归母净利润6.09亿元，同比增长132.34%，扣非净利润6.35亿元，同比增长161%。公司持续推进产品创新与业务拓展，不断丰富产品矩阵，业务延续快速增长趋势。
同时利润率方面显著改善，公司单Q3实现毛利率24.32%，同比提升6.62pct，环比提升4.32pct；实现净利率7.01%，同比提升2.93pct环比提升1.64pct。公司持续推进产品结构优化，高附加值产品销售占比提升，带动产品综合毛利率同比提高。我们看好产品结构优化+规模效应费用率下降带来盈利能力改善的持续性。
🌹边缘算力打开广阔长期成长空间，算力模组业务推进布局
未来发展来看，边缘算力确实有望成为Ai算力发展的重要形式，应用于包括汽车、PC、手机、智能设备等场景下。边缘算力打开模组的应用领域/品类扩张和长期市场空间。移远通信5G模组与英伟达Jetson AGX Orin完成联调，实现 5G 通信 + AI 边缘计算能力，布局未来确定性AI趋势。
公司算力模组业务也积极推进进展，未来终端算力需求下，算力模组可提供算力功能赋能模型在终端部署落地，公司前三季度算力模组业务保持较好的增长态势，且算力模组或有望持续带来盈利能力的提升。
🌹模组厂商，持续强调主业复苏，端侧进展。
移远通信提供的端侧大模型解决方案，深度融合 LLM（大语言模型）、RAG（检索增强生成）与 Agent（智能体）等前沿技术，赋能端侧 AI 方案创新。公司打造了AI时代下智能模组产品矩阵，包括高算力AI智能模组 SG885G已能稳定运行DeepSeek-R1 蒸馏小模型，并完成了针对性微调。针对端侧的场景，移远布局了移远通信“大模型+AI机器人”解决方案，并赋能全能王AI具身机器人；同时在AI 智能无人零售解决方案、AI玩具（携手火山引擎）等都有全面前瞻布局。
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