【RUbin液冷】
英伟达最新发文，液冷新时代！
【Rubin开启全面液冷时代，聚焦赛道核心增量红利0622】
当地时间6月21日，英伟达官方博客发布了一篇文章，详细介绍了即将量产的Rubin平台所使用的全面液冷技术，以及其带来的“数据中心历史上最重要的能效突破之一”。Rubin是全球首个实现100%液冷的Al计算平台。全面液冷能帮助AI数据中心大幅降低能耗，从而在超大规模部署场景下显著减少整体能源消耗。英伟达表示，由于英伟达Rubin平台采用全面液冷，因此所有为该平台建设系统的云服务商和数据中心运营商都在推动相关转型。
Rubin将于Q3全面量产，液冷全链环节业绩优先兑现。我们持续看好液冷全产业链全年行情，中长期维度需持续跟踪液冷赛道迭代方向，浸没式液冷、微通道板式液冷、冷板式集成封装等结构方案持续迭代优化，技术路线变革将持续重塑产业链价值分配格局。
相关公司
☑️博杰股份：Rubin全液冷机柜核心检测设备供应商
☑️金富科技：Rubin铜微通道水冷板、GPU 水冷头等核心供应商
☑️和胜股份：Rubin液冷Busbar独家供应商
【和胜股份】
【hf 大制造】新增重点推荐：和胜股份（002824）
核心逻辑：高端铝挤压主业稳健盈利修复，稀缺英伟达 Rubin 机柜液冷， Busbar 国内独供标的，同步布局全套液冷组件 + 光模块 Cage 散热。
1、基本盘：20 年高端铝挤压全产业链，新能源车部件占营收 70%，绑定比亚迪、宁德时代；CTB 液冷托盘放量带动毛利持续改善，股权激励锁定三年 20%+ 复合增速，26Q1 营收同比增 36.82%。
2、AI服务器核心弹性：液冷 Busbar 通过富士康供应Nv北美，单柜价值 1900 美金，7 月新产线投产；同步配套冷板、分水器、光模块 Cage，车载工艺可快速复用扩产，壁垒稀缺。
3、空间测算：传统业务对应 100 亿市值；Rubin 机柜液冷 27 年有望贡献 30 亿 + 收入，增量市值 150-200 亿；光模块 Cage 给予 100 亿市值期权，目标市值 300-400 亿。
【液冷-金富科技】
NV液冷波纹管迎重大机遇，【金富科技】是核心供应商【长江轻工团队】
事件：英伟达今晚宣布Vera Rubin平台采用全面液冷技术，采用刚性金属歧管/波纹管作为液冷的标准流体输送方案。
#观点：金富科技是NV高度认可的波纹管供应商
公司与奇宏电子（AVC）共同研发，2025年6~7月份已经开始批量供应给NV，#目前是奇宏的一供（份额占比50~60%+），近期经NV推荐，与富士康达成合作，即将批量供应。波纹管替代橡胶管是大势所趋，公司将充分受益。同时，金富在manifold业务短期有望迎来突破，与台资大厂深度合作。
近期公司内部激励机制理顺，一期项目已经投产，液冷管、液冷板、manifold的产能均有大幅提升驱动季度业绩环比增长。中报首次披露液冷利润，高弹性可期，27年液冷利润10亿元，股价看翻倍空间。
【英伟达MGX生态伙伴】
【DBDZ】液冷板块更新：英伟达展出MGX生态合作伙伴，国内企业参与度提升
事件：6月22日，在第四届链博会上，英伟达展出MGX生态合作伙伴。明显看到国内了更多国内企业的身影，我们梳理如下：
1. 系统整机合作伙伴
AiVRES、华硕（ASUS）、戴尔（DELL）、技嘉（GIGABYTE）、惠普企业（HPE）、富士康（FOXCONN）、英业达（Inventec）、联想（Lenovo）、#比亚迪电子（BYD Electronics）、巴尖智能（CNIT）、远图（EVEX）
2. MGX Rack 机柜整机
Auras、奇宏（AVC）、勤诚达（CHNBRO）、富士康、因特佩斯（Interplex）、LARK、#比亚迪电子（LEAD WEALTH） 、罗格朗（legrand）、光宝（LITEON）、OuRack、威图（RITTAL）、施耐德（Schneider）、维谛（VERTIV）、东创精艺、#蓝思（YUANS）、恒铭达
3. Rack Manifold 机柜集管
Auras、奇宏、BOYD博伊德、P.D.M、台达（DELTA）、#英维克（Envicool） 、HP惠普、光宝、nVent、华樱（HUAYING）、富士康、#立讯精密（LUXSHARE）、#领益智造（Readore）
4. CDU 冷却分配单元
AiVRES、奇宏、BEEHE、BOYD、CoolIT、台达、#英维克 、富士康 、光宝、motivar、尼得科（Nidec）、nVent、AQT、施耐德、维谛
5. UQD and MQD 快速接头分配单元
Auras、奇宏、BEEHE、EON、派克（Parker）、CTECH、Red Dot、#英维克、 富士康、LOTOS、Nidec、#立讯 、ETON伊顿、Striwiu、#领益智造（Readore）
6. Cold Plate 冷板
Auras、奇宏、BOYD、CoolIT、#比亚迪电子 、台达、富士康、CTECH、英业达、Nidec、光宝、P.L.M、#领益智造（Readore）
7. AC/800 VDC Conv. 交直流变换器
ABB、台达、伊顿（E·T·N）、DE VERNOVA、HERON、日立（HITACHI）、#欧陆通、 MORNSUN金升阳、施耐德、#麦格米特（MEGMEET） 、西门子（SIEMENS）、维谛
8. Power Shelf 电源插框
台达、伟创（flex）、#比亚迪电子、#麦格米特、欧陆通、 施耐德、光宝、维谛
9. Liquid-Cooled Rack Busbar 液冷母线排
安费诺（Amphenol）、BizLink联尔、富士康、#比亚迪电子 、台达、P.L.M、#立讯精密
10. Tray Inner Power Busbar 托盘内置母线排
富士康、BizLink、安费诺、LOTOS、因特佩斯、J .P .C
11. 800 VDC Sidecar 800V直流外挂电源
台达、伊顿、伟创、光宝、#麦格米特 、施耐德、维谛
12. 800 VDC Distrib. 800V直流配电
ABB、台达、伊顿、施耐德、西门子、维谛 查看更多
13. Inner Manifold 内置集
【鸿富瀚】
鸿富瀚重点更新：进入 nv manofold 供应商名单，a 股第二家，仅次于英维克
我们认为在海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，公司已经拿下了国内a、zj，海外nv、m、amd等一众企业。预期公司26年利润5亿元，27年利润10-15亿元，按照利润来看明年，也可以看到300亿元；按照份额逻辑看，可以看到 400-500 亿元， 持续重点推荐。
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