这是什么东西？前段时间有个新闻你也许知道？但这个确是半导体制造工艺不可少的材料。
据TheElec报道，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。
这些公司计划将无水氢氟酸（AHF）与超纯水（去离子水）混合，经提纯步骤后产出电子级氢氟酸（EG-HF），并供应给半导体公司。业内人士透露，上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。
其补充道：“由于原材料成本已经大幅上涨，三星电子和SK海力士别无选择，只能接受价格上涨。”此番氢氟酸涨价主要归结于霍尔木兹海峡的阻塞。
无水氢氟酸通过萤石与硫酸反应制得，硫酸的原料是硫，而硫是原油和天然气炼制的副产品。
由于霍尔木兹海峡的航运中断，全球超过30%的硫供应中断。因此，硫酸价格大幅上涨，无水氢氟酸的价格也随之上涨。据悉，硫酸曾经约占无水氢氟酸成本的30%，但随着硫酸价格上涨，如今这一比例恐怕将上升至50%以上。
电子级氢氟酸是半导体制造工艺中必不可少的材料，主要用于半导体蚀刻和清洗工艺，以去除晶圆表面残留的氧化膜或金属污染物。将氢氟酸与氟化铵（NH4F）混合可制成缓冲氧化物蚀刻剂（BOE）。日本国内半导体工厂每年大约使用6万吨氢氟酸，而缓冲氧化物蚀刻剂的用量约为9万至10万吨。
涨价背景下，韩国BGF Eco Materials公司通过其子公司Fluorine Korea投资1500亿韩元用于无水氢氟酸的本地化生产。该公司目前正在建设一座年产能5万吨的工厂，计划于今年第四季度投产。
此外，包括大金工业和星辰化工在内的日本氢氟酸供应商正在与中国厂商就采购无水氢氟酸事宜进行磋商。近两个月来，包括氦气、甲醇、二甲苯在内的多项化工原料均迎来不同程度的涨价。山西证券表示，受霍尔木兹海峡航运受阻影响，石油化工产业链成本全面抬升，原材料成本持续走高的背景下，部分半导体材料涨价有望加码。
霍尔木兹海峡断供冲击！半导体氢氟酸暴涨40%
国务院定调+日本断供！2026氟元素5大紧缺赛道爆发，继氦气供应紧张引发全球半导体产业链震动之后，半导体关键材料领域再迎重大涨价潮。
据海外行业媒体最新报道，韩国头部无水氢氟酸生产商已开始从中国大规模采购原料，无水氢氟酸价格较年初上涨约 40%，后续电子级氢氟酸价格预计在 6-7 月迎来大幅上调，三星、SK 海力士等全球半导体巨头已被迫接受涨价。零、政策背景：半导体材料国产替代上升为国家战略当前，半导体材料自主可控已成为我国科技产业发展的核心战略方向。
工信部等七部门印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026 年）》明确提出 "增强高端化供给"，聚焦集成电路、新能源等战略需求，支持电子化学品关键产品攻关，并以 "揭榜挂帅" 机制推动产学研协同创新。
与此同时，《集成电路产业高质量发展行动方案》进一步明确目标：到 2027 年，关键半导体材料国产化率要提升至 50% 以上，部分核心材料实现完全自主可控。国家集成电路产业投资基金（大基金）对材料领域投资占比已达 15%，重点扶持电子化学品等 "卡脖子" 环节。在政策红利与产业需求的双重驱动下，国产电子化学品正迎来进口替代的黄金窗口期。
一、涨价核心逻辑：海峡阻塞引发的供应链连锁反应本轮氢氟酸涨价的核心导火索，是霍尔木兹海峡航运中断带来的上游原料短缺，其传导链条清晰且刚性：
第一步：霍尔木兹海峡阻塞切断全球硫供应命脉作为全球工业供应链的 "咽喉要道"，霍尔木兹海峡承担着全球近 50% 的硫磺海运贸易量，远超原油 20%-25% 的运输占比。中东地区硫磺产量约占全球总产量的 35%，每年约 2000 万吨硫磺必须通过这条狭窄的海峡运往全球市场。2026 年 3 月以来海峡航运持续受阻，直接导致全球硫供应出现断崖式下滑。
第二步：硫磺暴涨推高硫酸生产成本硫磺是生产硫酸的核心原料，占硫酸生产成本的 80% 以上。随着全球硫磺供应锐减，硫磺价格两个月内飙涨 40%，硫酸价格应声暴涨。中国作为全球最大的硫磺进口国（占全球需求 28%），其中 56.2% 的进口硫磺来自中东地区，供应链冲击尤为显著。
第三步：成本结构剧变传导至无水氢氟酸无水氢氟酸的生产工艺为萤石与硫酸反应，生产 1 吨氢氟酸约消耗 2.8-3 吨硫酸。此前硫酸仅占无水氢氟酸成本的 30%，随着硫酸价格翻倍，如今这一比例已飙升至 50% 以上，成本压力直接且刚性地传导至氢氟酸生产环节。
第四步：电子级氢氟酸成为半导体产业链 "刚需耗材"电子级氢氟酸是半导体制造不可或缺的核心化学品，广泛用于晶圆蚀刻、清洗工艺，是去除晶圆表面氧化膜、金属污染物的关键材料。其供应稳定直接关系到全球半导体产能的正常运转。目前不仅韩国厂商，日本大金工业、星辰化工等国际巨头也已开始与中国厂商磋商采购事宜，国内氢氟酸产业链的国际话语权正持续提升。
二、12 只 A 股核心受益金股全梳理：
1. 金石资源国内萤石资源绝对龙头，掌控单一萤石资源储量超 2700 万吨矿石量，与包钢合作开发的白云鄂博伴生萤石资源达 1.3 亿吨，年产能占国内总产量约 20%，是 A 股唯一纯上游资源型氟化工企业。公司实现选化一体化布局，可自主生产萤石粉和氢氟酸，绑定下游大厂具备显著成本优势，是此轮原料涨价最直接的受益标的。
2. 巨化股份国内氟化工全产业链龙头，唯一打通 "萤石→氢氟酸→制冷剂→高端氟材料" 全链条的企业，三代制冷剂配额占全国近 40%，稳居行业第一。公司电子级氢氟酸纯度达 G4 级，已切入国内头部半导体供应链，一体化布局使其在成本上涨周期中具备极强抗风险能力，配额优势构建了深厚的政策护城河。
3. 多氟多国内半导体级电子级氢氟酸龙头，产品纯度达 UP-SSS 级（优于 SEMI G5 级）国际领先水平，是全球电子级氢氟酸核心供应商，产品稳定供应台积电、三星、中芯国际、长江存储等全球半导体巨头。同时依托氟化工基础布局新能源电池材料，氟基新材料业务协同效应显著。（这个是市场认可的龙头）
4. 永和股份氟化工全产业链布局企业，拥有无水氢氟酸年产能 18.5 万吨，电子级氢氟酸产能持续释放。公司构建了 "萤石矿 - 氢氟酸 - 氟碳化学品 - 含氟高分子材料" 的完整闭环，近期产能释放节奏加快，在本轮氢氟酸涨价周期中业绩弹性突出，是氟化工板块中成长属性较强的标的。
5. 三美股份国内氟化工行业核心企业，拥有无水氢氟酸产能 22.10 万吨，通过合资公司布局 5 万吨 / 年电子级氢氟酸产能，产品达 UP-SS 级半导体用标准。下游延伸至制冷剂、氟精细化学品等领域，客户资源覆盖全球主流化工、半导体企业，成本控制能力行业领先。
6. 昊华科技国内高端氟材料龙头，在电子级氟化学品、氟树脂、氟橡胶领域技术壁垒深厚。收购中化蓝天后形成完整氟化工产业链，氟橡胶产能国内第一，PVDF 产品切入头部锂电供应链，洁净型全氟醚橡胶通过半导体关键客户验证，是国内高端氟材料进口替代的核心力量。
7. 江化微国内电子湿化学品龙头，核心产品包括电子级氟化氢、电子级氨水、硫酸、双氧水等，产品纯度达 G5 等级，已稳定供应中芯国际、华虹、长鑫存储等头部晶圆厂。针对 8-12 英寸半导体的高端产品销售额同比增长近 40%，是半导体湿化学品进口替代的核心企业。
8. 滨化股份通过全资子公司大晟芯材料布局电子级氢氟酸产能，现有 G5 级电子级氢氟酸产能 6000 吨 / 年，产品已切入国内半导体供应链，并有部分出口订单。依托传统氯碱化工产业基础，在原料成本控制上具备天然优势，正全力向高附加值电子化学新材料领域战略转型。
9. 兴发集团国内磷化工与氟化工协同发展的龙头企业，具备电子级氢氟酸规模化产能，同时布局电子级磷酸、电子级硫酸等 IC 级产品。依托自身磷矿储量约 8 亿吨、配套硫资源的产业链一体化优势，抗周期能力突出，是国内少数实现 "磷 - 硅 - 硫 - 盐 - 氟" 多产业链协同的企业。
10. 中欣氟材氟精细化学品领域专精特新企业，在高纯度氟化物、电子级氟化学品领域技术领先。电子级氢氟酸纯度达 5N 级，已向台积电、中芯国际等送样测试，产品广泛应用于半导体、医药、新能源领域，喹诺酮类医药中间体全球市占率领先，细分市场份额持续提升。
11. 永太科技国内氟化工与锂电材料双布局企业，具备电子级氢氟酸及半导体级氟化液产能，自主研发的电子级氟化液已进入中芯国际 14nm 蚀刻机产线。同时向下游延伸至锂电添加剂（六氟磷酸锂、LiFSI、VC）、医药中间体，构建了 "含氟中间体 - 原料药 - 制剂" 垂直一体化产业链，业务多元化布局平滑周期波动。
12. 雅克科技通过系列精准收购构建半导体材料平台型企业，2024 年完成对南通半导体湿化学品公司的股权收购，切入电子级氟化学品领域。公司业务覆盖半导体前驱体、电子特气、光刻胶、湿化学品等核心材料，客户覆盖台积电、SK 海力士等全球主流晶圆厂，"外延 + 内生" 双轮驱动成效显著。
三、行业展望山西证券指出，霍尔木兹海峡航运受阻已全面抬升石油化工产业链成本，在全球半导体材料需求持续复苏、国内晶圆厂产能持续扩张的背景下，氢氟酸等关键电子化学品的涨价周期有望持续。长期来看，国内氟化工企业凭借资源优势、技术突破与政策支持，正逐步打破日韩厂商在高端电子级氢氟酸领域的垄断，在全球半导体材料供应链中的地位将持续提升。特别是具备全产业链布局、技术壁垒深厚、已进入国际大厂供应链的龙头企业，有望在本轮涨价周期与国产替代浪潮中实现业绩与估值的双重提升。
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