在AI大模型爆发、数据要素入表、国家“东数西算”战略持续推进的背景下，算力基础设施已成为新质生产力的核心底座。数据中心（IDC）板块正迎来历史性机遇，S美利云(sz000815)S作为从传统造纸成功转型为绿色算力+光伏双主业的央企控股上市公司，凭借宁夏中卫算力枢纽的区位优势和“算电协同”模式，已建成多栋高标准数据中心机房，未来产能持续放量，成长确定性较强。目前其股价处于合理区间，估值具备显著安全边际，有望成为A股算力租赁+IDC细分领域的潜力龙头。
公司背靠央企中国诚通控股集团，资金实力雄厚，项目落地效率高，已在宁夏中卫布局多个数据中心，深度绑定“东数西算”国家枢纽节点。
中卫是国家“东数西算”八大枢纽节点之一。公司数据中心直接受益于政策倾斜，东数西算工程带来万亿级基建红利。多家券商研报指出，西部枢纽节点企业在算力供给扩张中将优先受益，政策支持为相关企业提供长期确定性增长。
地处沙漠边缘，光伏资源丰富，公司光伏业务可就近供电，实现“算力+绿电”一体化，PUE值低、成本优势显著。在AI训练与推理高耗电背景下，这是稀缺的竞争壁垒。
公司已在中卫建成多栋数据中心机房，2026年更多机房将陆续投产，机架规模快速提升。随着二期IDC项目进展，产能放量逻辑清晰。机构分析显示，数据中心收入占比已显著提升，业务结构优化效果明显。
多家机构研报认为，2025年业绩扭亏标志着公司业务结构彻底优化——数据中心收入成为主要贡献，毛利率维持较高水平。随着2026年更多机房投产以及AI算力需求持续爆发，公司收入和利润有望进入快速增长通道，机构预计2026年业绩有望实现较大幅度增长，业绩反转+放量逻辑清晰。
当前总市值处于合理区间，动态市盈率相对同板块高成长标的具备安全边际。市场对算力主题的关注度提升，叠近年报及一季报披露窗口，相关催化剂值得关注。
AI算力黄金十年下的核心标的
全球算力需求呈现几何级增长，中国数据要素市场万亿蓝海已开启，IDC+算力租赁是直接受益链条。多家券商计算机行业研报强调，AI产业应用商用化加速落地，数据中心板块高景气度有望持续。
美利云定位清晰，依托实打实的产能落地项目、绿电成本优势以及央企背书，非纯概念炒作。当前估值对应未来业绩成长，具备显著修复空间。
美利云正处于从转型期到收获期的关键节点，绿色算力+光伏双主业契合国家战略，产能放量与AI需求共振，成长确定性较高。建议关注其在东数西算与绿色算力领域的长期潜力。
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