晶丰明源与英伟达的合作深度绑定其GPU电源核心供应链，是国内唯一进入英伟达OpenVReg推荐名单的电源芯片企业，合作覆盖认证、产品、量产全链条。业绩弹性来自AI服务器/显卡放量与架构迭代，2026–2027年为核心兑现期。业绩弹性巨大🔍 合作领域与核心进展• 核心资质：国内首家通过英伟达OVR16/OVR4-22认证，入选OpenVReg推荐供应商，适配GB200/Rubin/Feynman全代际GPU。• 产品落地：◦ 16相/4相数字PWM控制器（BPD93136/BPD93204），直接配套GPU主芯片供电；◦ 第二代Smart DrMOS（如BPC87860、BPD80690）已打入RTX50系列高端显卡与AI服务器电源模块；◦ 全系列方案覆盖POL、Efuse套片，进入英伟达整机与显卡供应链。• 技术协同：面向800V高压架构的第二代Smart DrMOS、800V DC-DC方案在APEC 2026展出，适配下一代算力基础设施。📈 合作业绩弹性与节奏• 规模与增速：◦ 2024年高性能计算电源收入0.43亿元，同比+1402%，毛利率61.19%（公司最高毛利业务）；◦ 2025年全面导入GB200/Rubin，收入2–3亿元，占总营收15%+；◦ 2026年目标5亿元+，占比25%+，为第一增长曲线；◦ 2027年Feynman架构配套放量，收入有望至8–10亿元。• 订单与客户：订单能见度覆盖2026年，国内头部服务器客户批量出货，同时切入海外显卡厂商供应链，供不应求。• 并购协同：收购易冲科技（无线/汽车电源芯片龙头），2026年预计新增利润4000万元+，进一步放大业绩弹性。⚠️ 关键催化与风险• 催化：GTC/APEC展会、Rubin平台量产、Feynman架构预研、800V高压生态落地。• 风险：先进制程产能受限、技术迭代不及预期、行业竞争加剧。
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