英伟达 + Windows+Arm 新 PC 时代发布会海报：新的pc时代来了
黄仁勋最新采访，物理AI刚开始爆发，AI电脑PC，和AI手机终端，将会有巨大的市场 ! 这不就赶上风口了吗?
新的pc时代来了：AI PC供应链核心公司
英力股份核心业务与戴尔/联想产业链关系梳理
一、核心身份与业务结构
英力股份（300956）是笔记本电脑结构件模组领域的核心供应商，核心业务分为两大板块：
传统 PC/AI PC 结构件（基本盘）
客户覆盖全球 PC 前五（联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁），戴尔为核心客户之一（营收占比约 45%），通过华勤、广达等代工厂间接供货，曾获戴尔 “运营卓越奖”。
AI PC 业务已成为增长引擎：当前 AIPC 订单占比 20%-30%，因散热需求提升，结构件加工单价较传统 PC 提高约 30%。
AI 服务器业务（第二增长曲线）
公司通过美国子公司购置土地厂房，规划 AI 服务器结构件、液冷机柜等业务，计划依托现有代工厂资源切入戴尔等客户的 AI 服务器供应链。
二、关键信息梳理
戴尔合作关系属实：英力股份是戴尔笔记本电脑结构件的核心供应商，长期通过代工体系为戴尔供货，合作关系稳定。
“AI 服务器核心供应商” ：目前公司公开披露中，AI 服务器业务仍处于前期送样阶段，尚未有大规模订单落地的官方公告。
AIPC 业务已落地：AI PC 结构件订单已占公司订单的 20%-30%，单价提升逻辑明确，是当前可验证的增长动力。
三、风险与展望
短期看点：英伟达 + Windows+Arm 的 PC 生态推进，将带动 AIPC 换机潮，英力股份的结构件业务将直接受益。
中期看点：美国工厂产能落地，能否顺利切入戴尔 AI 服务器供应链，将决定其第二增长曲线的兑现度。
风险提示：AI 服务器业务进度不及预期、PC 行业复苏放缓、美国工厂建设不及预期等因素，可能影响市场对其估值的判断。
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