一、隔夜全球市场总览
美股三大指数周三集体收涨，均为连续第三个交易日上涨。核心驱动是美联储如期按兵不动，同时存储芯片、软件板块爆发，对冲了大型科技股财报分化带来的压力。美联储决议未给出 12 月是否加息的明确信号，市场在决议公布及主席沃什新闻发布会期间反复震荡，最终小幅收高。
二、美股表现
指数方面，道琼斯指数涨 97.53 点，报 52475.10 点，涨幅 0.19%；标普 500 指数涨 21.38 点，报 7743.98 点，涨幅 0.28%；纳斯达克综合指数涨 72.04 点，报 26549.85 点，涨幅 0.27%。
板块与个股方面，分化明显。大型科技股多数下跌：Meta 跌 1.24%，英伟达跌 1.17%，苹果跌 0.94%，特斯拉跌 0.80%，微软微跌 0.06%；谷歌涨 1.34%，亚马逊涨 0.59%。半导体板块普涨：ARM 涨 4.10%，超威半导体涨 3.24%，博通涨 2.77%，英特尔涨 1.91%，阿斯麦涨 1.67%，台积电涨 0.62%，高通跌 0.65%。
存储芯片是隔夜最强主线，集体飙涨：SK 海力士 ADR 涨 13.30%，闪迪涨 7.66%，美光科技涨 5.86% 至 983.23 美元，希捷科技涨 4.51%，西部数据涨 4.08%。此外甲骨文涨 10.5%，其现金流指引提振了 AI 云计算股；微软 Azure 云业务营收增长 48% 至 331.7 亿美元，超市场预期，当季资本开支 452 亿美元，自由现金流 186 亿美元，远超市场预期的 85.4 亿美元。
风险点在谷歌母公司 Alphabet：季度营收与利润双双不及预期，资本开支飙升至创纪录水平，AI 投资回报承压，盘后股价跳水约 9%。另有消息称迈威尔科技正就收购光通信器件厂商 Lumentum 进行深入谈判，交易最早可能下周宣布，迈威尔盘后一度跌超 10%，Lumentum 盘后一度大涨 15%。
中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 1.83%。新东方跌超 12%，亚朵跌超 7%，欢聚跌超 4%，霸王茶姬跌超 4%，满帮集团跌超 4%，BOSS 直聘跌超 3%，华住集团跌超 3%，携程跌超 2%；逆势上涨的有比特小鹿涨超 5%，万国数据涨超 4%，传奇生物涨 4.5%，禾赛科技涨超 3%，盛美半导体涨超 2%。
三、美联储决议与宏观消息
美联储将联邦基金利率目标区间维持在 3.75% 至 4% 不变，符合市场预期，投票结果为 10 比 2。美联储理事库克和克利夫兰联储主席哈玛克投反对票，主张加息 25 个基点。上月美联储时隔三年多首次加息 25 个基点，本次按兵不动是为争取时间判断是否有必要进一步加息，以防能源成本上涨和 AI 建设热潮向更广泛通胀扩散。主席沃什表示，央行将减少成员对利率投票的会议次数；声明称随着更多信息积累，委员会将能判断适当政策立场，确保通胀及时回归 2% 目标，未明确改变市场对 12 月可能再度加息的预期。
“新债王” 冈拉克公开喊话美联储：认为政策利率明显低于约 4.7% 的两年期国债收益率，美联储政策步伐落后于形势，整体 CPI 正朝 4% 方向迈进，若油价没有明显回落，12 月就必须加息。
地缘方面，有报道称美国副总统万斯在特朗普指示下致信伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊，试图重启和平谈判、为潜在军事打击争取缓冲，目前讨论聚焦谈判框架而非具体方案。该消息对高油价构成边际扰动。
四、欧股与亚太
欧洲主要股指周三收盘涨跌不一但整体平稳：英国富时 100 收报 10694.50 点，涨 0.07%；法国 CAC40 收报 7886.96 点，基本持平；德国 DAX 收报 25704.02 点，涨 0.44%。此前英国财政大臣对银行业的增税力度弱于担忧，支撑了欧股情绪。
港股 10 月 28 日已先行走强：恒生指数收报 23094.83 点，涨 0.23%；恒生科技指数收报 3853.72 点，涨 1.40%，华虹宏力领涨成分股，与存储半导体行情形成共振。
五、外汇市场
美元指数当天下跌 0.11%，尾市收于 102.211。主要货币对方面，欧元兑美元报 1.1150，高于前一交易日的 1.1135；英镑兑美元报 1.3316；美元兑日元报 158.05，高于前一交易日的 157.95（最新实时价约 157.83）；美元兑瑞郎报 0.8290；美元兑加元报 1.4021，有所回落；美元兑瑞典克朗报 9.9139。人民币方面，10 月 28 日人民币兑美元中间价报 6.7165。
六、大宗商品与加密货币
国际油价继续走强：纽约商品交易所 12 月交货的 WTI 原油期货上涨 2.88 美元，收于每桶 102.78 美元，涨幅 2.88%；12 月交货的布伦特原油期货上涨 1.44 美元，收于每桶 115.32 美元，涨幅 1.26%。美伊谈判尝试与美联储立场共同构成油价高位波动的主要变量。
贵金属方面，现货黄金报 4068.67 美元 / 盎司，COMEX 黄金期货涨 0.16% 报 4081.20 美元 / 盎司；现货白银报 53.995 美元 / 盎司，COMEX 白银期货跌 0.87% 报 54.04 美元 / 盎司。
美债收益率涨跌不一：2 年期美债收益率跌 2.91 个基点报 4.704%，10 年期美债收益率涨 2.5 个基点报 5.022%，长端利率维持高位。
加密货币方面，比特币涨超 1% 报 80806 美元，以太坊涨超 1.6% 报 2347 美元。
七、国内宏观与政策面
央行 10 月 28 日开展 1510 亿元 7 天期逆回购操作，并开展 10000 亿元隔夜逆回购，当日有 10000 亿元隔夜逆回购到期，实现净投放 1510 亿元。
2026 年新型政策性金融工具已全部完成投放，合计 8000 亿元，其中国开行 3650 亿元、进出口银行 1200 亿元、农发行 3150 亿元。商务部披露，消费品以旧换新政策带动相关品类销售额超 2 万亿元，惠及超 2.5 亿人次。
指数权重方面，长鑫科技已被纳入上证综合指数，权重 4.67%，成为上证指数第一大权重股；同时纳入上证科创板综合指数，权重 15.74%，位列第一，寒武纪以 5.05% 位居第二。
政策规划方面，北京印发《“十五五” 时期新型能源体系规划》，聚焦钙钛矿太阳能电池、建筑光伏一体化、热泵产业化、电力芯片、车网互动与虚拟电厂等方向。
八、A 股个股资讯（10 月 28 日晚间至今日盘前）
业绩方面，存储与半导体链集体报喜。
佰维存储第三季度营收 61.42 亿元、同比增长 130.67%，归母净利润 16.02 亿元、同比增长 525.34%；前三季度营收 217.17 亿元、同比增长 230.30%，归母净利润 87.68 亿元、同比增长 28728.12%，主因 AI 算力爆发与存储行业高景气，产品与客户结构持续优化。
摩尔线程第三季度营收 15.52 亿元、同比增长 1773.92%，归母净利润 4926.04 万元扭亏为盈。
拓荆科技前三季度归母净利润 24.31 亿元、同比增长 336.79%。
三环集团前三季度归母净利润 38.65 亿元、同比增长 97.35%。
嘉元科技前三季度归母净利润 5.62 亿元、同比增长 1275.21%。
兴森科技前三季度归母净利润 4.39 亿元、同比增长 233.70%。
有研硅第三季度归母净利润 2.29 亿元、同比增长 372.25%。
朗迪集团前三季度归母净利润 11.52 亿元、同比增长 554.94%。
其他亮点业绩：
亨通光电前三季度营收 643.67 亿元、同比增长 29.72%，归母净利润 61.63 亿元、同比增长 159.42%。
招商轮船前三季度归母净利润 119.83 亿元、同比增长 263.15%。
昭衍新药前三季度归母净利润 9.30 亿元、同比增长 1051.94%。
一博科技前三季度归母净利润 1.61 亿元、同比增长 834.98%。
宇树科技前三季度营收 18.17 亿元、同比增长 55.71%，归母净利润 3.87 亿元、同比增长 270.54%，但第三季度单季净利润同比下降 17.37%。
回购方面，
五粮液披露已累计回购 2175.34 万股、占总股本 0.5604%，最高成交价 85.25 元、最低 70.19 元，已支付总金额 16.01 亿元。
世纪华通董事长提议以 3 亿元至 6 亿元回购股份用于股权激励或员工持股。
沐曦股份实控人提议回购 1 亿元至 2 亿元。
广合科技拟回购 1 亿元至 2 亿元、价格上限 237 元 / 股。
精达股份拟回购 1 亿元至 2 亿元、价格上限 12.48 元 / 股。
投资与订单方面，
奥士康拟投建南通智算与高速互联 PCB 产业基地项目，总规划投资约 60 亿元、分三期投入，一期约 25 亿元，聚焦 AI、智能汽车、高端通讯用高阶高频高速 PCB。
一博科技珠海子公司拟投资约 10 亿元建设 AI 算力高端 PCB 项目，设计产能 8 万平方米 / 月。
太阳纸业拟在山东投建年产 50 万吨天然生物质纤维项目（约 25 亿元）及年产 60 万吨绿色纸基包装新材料项目（约 15 亿元），合计约 40 亿元。
国泰海通全资子公司国泰海通开元拟认缴 40 亿元设立总规模 200 亿元的上海领航科创基金并担任管理人。
神州数码控股子公司签署 950DT 算力项目采购合同，销售神州鲲泰服务器及配套产品与服务，含税总金额 8.7 亿元。
产业动态方面，
君正股份披露 DRAM 新增产能预计 2027 年后陆续到位，2027 年 DRAM 增长将主要来自价格提升；模拟芯片本季度开始调价，主要受上游材料成本上升及友商涨价带动。
天孚通信表示核心物料供应紧张局面已较三季度明显缓解，到货节奏总体顺畅。
风险警示方面，
*ST 卓然因连续 20 个交易日收盘市值均低于 3 亿元触及交易类强制退市情形，已收到上交所《终止上市事先告知书》，股票自今日（10 月 29 日）起停牌，公司可在收到通知后 5 个交易日内申请听证。
九、今日提示
科创板新股钶锐锶今日申购，申购代码 787827，发行价 45.37 元 / 股；
北交所新股天元重工今日上市，代码 920306。今日 24 时国内成品油开启新一轮调价窗口，油价高位背景下调价幅度值得关注。
商务部于今日下午 3 时召开 10 月第 2 次例行新闻发布会；
2026 腾讯全球数字生态大会于今日至 30 日举行。
整体来看，隔夜外盘对今日 A 股的影响偏正面：存储、半导体行情在外围强势发酵，与 A 股存储链业绩爆发形成共振；但美联储年内加息预期与 10 年期美债收益率站上 5%、油价维持高位，仍压制高估值成长股表现，中概股普跌或对港股科技与 A 股消费、教育等关联方向形成扰动，开盘需重点关注存储、PCB、算力硬件及成品油相关板块的联动表现。
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