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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、广电总局：有线电视应实现开机看全屏直播功能，不得播放开机广告（央广）
日前，国家广电总局印发《有线广播电视运营服务管理规定》，其中提到，有线广播电视运营服务提供者应当坚持直播优先原则，实现开机看全屏直播功能，设置频道回看入口，不得播放开机广告。智能电视机应支持优先呈现直播频道功能，提供便捷设置入口。有线广播电视运营服务提供者应当在有线广播电视交互界面首页设立免费专区，对优质免费内容进行重点推荐，精简收费栏目数量，明示节目收费信息，规范应用专区运营和订购支付管理。不断优化终端性能，缩短开机时长；鼓励采用语音遥控、手机遥控、人工智能等新技术提升用户体验。
二、上海:研制推广物理AI装备，研制具备自主感知和决策能力的机器人等智能制造装备（界面）
10月27日，上海市经信委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》，其中指出，研制推广新型智能制造装备。支持将AI技术与装备深度融合，推动智能制造装备升级为装备智能体。研制推广物理AI装备，研制具备自主感知和决策能力的机器人、工业母机、检测装备等智能制造装备，以智能工厂建设需求推动装备升级与规模应用。支持人形机器人、协作机器人、高精度重载机器人等机器人创新突破;加快AI赋能的超精密磨床、大型五轴机床、高速双五轴镜像铣等工业母机迭代升级;推动X射线光子能谱仪、残余气体质谱、工业CT等检测装备自主化能力构建。
三、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、国家广电总局发布《有线广播电视运营服务管理规定》，将自11月27日起施行
2、欧盟计划减少从中国进口部分产品？外交部回应 ：希望欧方避免滥用贸易救济工具
3、国家统计局：1—9月算力与数据中心建设带动光纤制造、光缆制造行业利润分别增长5.7倍和1.1倍
4、中国团队研发的桌面五轴数控机床在海外众筹走红，WM-100上线40分钟筹款破百万美元
5、数据显示，截至今年8月，腾讯绿泡泡短剧小程序月活跃用户规模已过亿级，达1.43亿
6、寒潮来袭叠加库存偏低，欧洲天然气价格逼近100欧元！
7、报道称，台积电正考虑将CoWoS先进封装服务价格上调10%至20%
8、高盛：半导体对金融市场的影响力已远超石油，当前市场情绪尚未跌到历史上适合布局买入的区间
9、数据显示，苹果iPhone 18 Pro系列在中国市场销量增长29%，创下最强劲增长纪录
10、马斯克表示，机器人对内存的消耗将碾压地球上现有的所有计算设备
11、谷歌发布新版人工智能世界模型Genie 4：：一句话创造虚拟世界、敲键盘自由探索
12、苹果据悉将于周三发布14和16英寸触屏MACBOOK，触屏MAC将成为最贵的苹果笔记本电脑
13、美官员表示，当前部署在中东地区的美军已做好准备，一旦总统下令，美军可在“96小时内”对伊朗进行新一轮大规模打击
14、特朗普在得克萨斯州的演讲上暗示委内瑞拉可能成为美国的一个州
2、盘前个股人气热度
注：选取截至发文前公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五，排名会随机变化！
同 花 顺：大洋机电、上海九百、襄阳轴承、海 洋 王、华天科技
东方财富：大洋机电、上海九百、襄阳轴承、海 洋 王、国芳集团
淘 股 吧：上海九百、襄阳轴承、多伦科技、海 洋 王、赛 福 天
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
南亚新材：筹划发行H股并在港交所上市
逸飞激光：拟4亿元现金收购光模块封装与自动化耦合设备公司兴启航100%股权
华新科技：拟4000万元投资尼日利亚锡矿公司获取80%股权
宝信软件：拟25.01亿元投建宝之云华东智算中心马鞍山基地项目
联瑞新材：拟10亿元投建半导体封装用高性能粉体材料项目
伟测科技：拟10亿元投建上海总部基地二期项目
海正药业：拟引进炫景生物小核酸技术平台及RGN6669产品全球权利（首付+里程碑合计不超9.88亿元）
华润双鹤：拟6.69亿元投建神舟生物柔性发酵车间项目
海科新源：拟不超6.3亿元投建电池级EC装置项目
福 事 特：拟4.5亿元投建湖南制造基地醒目
众鑫股份：拟6000万美元在印尼投建年产5万吨纸浆模塑餐具项目
中文传媒：与江西省教育厅签订17亿元免费教科书采购合同
润邦股份：与欧洲某知名船东签署15亿元-16.5亿元船舶建造合同
软通动力：与A公司签订1.9亿美元国际货物（笔记本电脑）购销合同
恒烁股份：与武汉新芯签订1.73亿元产能合作协议
神雾节能：联合中标7.17亿元储能电站EPC项目
晓鸣股份：正式推出“鸡胚胎蛋”原料产品
天地数码：实控人韩琼涉离婚后财产纠纷诉讼
安 德 利：收购甬强科技62.0611%股权完成交割
科伦药业：芦康沙妥珠单抗（肺癌）新适应症上市申请获受理
艾迪药业：在研1类新药ACC085片（抗艾滋）临床试验获批
智飞生物：冻干人用狂犬病疫苗获药品注册证书
千金药业：乌帕替尼缓释片及吲哚布芬片获药品注册证书
天壕能源：终止收购天壕新能源100%股权并募集配套资金
高凌信息：被军采网列入军队采购暂停处理名单（近3年营收占比低于5%）
2）增持、回购
格力电器：京海互联拟增持6亿元—12亿元
福能股份：国新投资新晋成为第五大股东，持股1.56%（非公告）
华能蒙电：中国诚通新晋成为第九大股东，持股1.03%（非公告）
东材科技：章建平新晋成为第三大股东，持股2.94%（非公告，不排除重名）
方正科技：牛散章建平之妻方文艳新晋成为第七大股东，持股0.92%（非公告，不排除重名）
中科曙光：拟不超117.01元/股回购3亿元至5亿元
世华科技：拟不超32元/股回购5000万元—1亿元
罗博特科：拟不超803.46元/股回购5000万元至1亿元（注销）
帝 奥 微：实控人提议回购5000万元至1亿元（注销）
强一股份：控股股东提议回购5000万至1亿元
兆易创新：已累计回购300.86万股，均价约370.6元/股
3）减持
无
4）业绩、分红
无
5）停复牌
华鑫股份：国盛集团及其关联方合计受让29.99%公司股份，控股权拟变更，临停复牌
6）个股异动
上海九百：5连板，股价存在市场情绪过热及非理性炒作风险
赛 福 天：4连板，人形机器人腱绳相关产品目前尚处于研发及客户送样验证阶段
泛亚微透：连涨超30%，具身智能相关产品目前尚处于客户测试验证
7）互动平台、机构调研、业绩交流
阳光电源：FCC政策针对未来新产品 现有产品可正常销售
逸豪新材：具备HVLP1-2制造能力 近期产品已陆续获得客户订单
宁德时代：在全固态电池上持续坚定投入，2027年有望实现小批量生产
国瓷材料：高端MLCC产品已通过部分客户验证，预计四季度将批量供货
新 易 盛：预计四季度产量及出货量有望较前期实现大幅增长 1.6T放量节奏有望进一步加快
ST 华 谊：周星驰导演的《美人鱼2》已经进入后期制作阶段；暂未参与投资电影《流浪地球3》
5、隔夜外盘
1）股指、汇率
欧洲股指走势相似度较高，因此只选择了英国富时100为代表。
2）外盘期货
主要以影响力较大的商品期货为主。
3）国内期货
主要以不与外盘走势接轨为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数收盘集体上涨，纳指涨1.18%，标普500指数涨0.6%，道指涨0.03%。存储、光通信板块继续走强，西部数据涨超6%，闪迪、希捷科技涨超3%，Lumentum涨超5%，Coherent涨超6%，迈威尔科技涨超4%。“科技七巨头”多数上涨，特斯拉涨4.04%，亚马逊涨1.61%，苹果涨0.93%，英伟达涨0.90%，谷歌涨0.84%，微软跌0.24%，Meta Platforms跌1.64%。甲骨文与谷歌、英特尔、英伟达等扩大合作，相关公司上涨，Cerebras涨超10%，甲骨文涨3.56%，英特尔涨3.6%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.11%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.93%。成分股中，Akso健康涨11.02%，脑再生科技涨9.62%，慧荣科技涨7.99%，传奇生物涨5.93%，日月光投控涨5.46%。
欧洲主要股指收盘多数上涨，欧洲斯托克50指数收涨0.79%，英国富时100指数跌0.75%，法国CAC40指数涨0.67%，德国DAX30指数涨0.77%，富时意大利MIB指数涨0.90%。
国际油价继续回落，12月交割的布伦特原油期货下跌1.7%，12月交割的WTI原油期货下跌1.8%，国际贵金属走高，现货黄金价格涨1.07%，报4060.13美元/盎司；现货白银价格涨0.82%，报54.39美元/盎司。
昨日复盘
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.26%
883958昨日连板表现：+0.83%
883979昨日首板表现：+1.40%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
1）机构净买
2）机构净卖
2）其他（资料来源：微博）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：部分内容涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
本栏主要以相对热门或有看点的内容为主，基本均会注明信息源，没出处的备注未知来源，部分内容难免会带有一定个人筛选的色彩，也会有所遗漏或和上文重复，如不感兴趣可忽略。
【机构调研】（上证报）
〇天娱数科（002354）国信证券表示，天娱数科围绕“基础模型一智能体一场景应用"推进内容创作、素材生产、广告投放、直播运营及客户服务等环节智能化。上半年，公司影视级AI长视频创编平台CineART投入运营，报告期内AI生成视频2.8万支。公司AIGC赋能营销和直播电商业务的潜力较大，看好公司AI创新业务进一步变现。
〇慈星股份（300307）国盛证券表示，织物触觉将成为机器人下一个重要增量，慈星股份在该赛道深度卡位。公司创新性将编织工艺与传感材料结合，研发织物柔性电子皮肤，制成织物触觉传感器，解决机器人触感感知的行业痛点。当前行业中，已有小鹏、1x、figure等机器人厂商把柔软织物运用在机器人皮肤上。公司把针织织造能力跨界迁移至机器人硬件赛道，实现从纺织机械向机器人感知零部件的跨越，开辟具有想象力的中长期成长空间
〇景旺电子(603228) 聚焦高阶HDI、HLC、SLP等高端产品扩产。珠海HLC工厂大批量生产AI算力高多层 PCB，产能利用率高位;SLP工厂5条mSAP产线中4条量产、第5条调试，并具备厚板高阶HDI批量产能，已为算力客户量产。珠海高阶HDI、UHC工厂拟投产。泰国工厂已投产，具备AI算力高多层板和高HDI批量能力。在手订单充足，汽车、工控订单能见度提升
〇泰恩康(301263) 盐酸毛果芸香碱滴眼液预计2027年一季度获批，有望成为国内首个老花眼治疗用药。战略合作品种SZ018项目(MSCohi-0镜片)首个适应症预计2027年下半年提交注册申报，有望成为全球首个获批的眼科干细胞产品。CKBA乳膏玫瑰痤疮适应症 llb期临床已启动并有多家中心入组，预计11月将有18至20家临床中心全部启动，整体项目预计2027年三季度读出IIb期临床数据
〇华是科技(301218) 自研“无凡"AI智能体工具，覆盖剧本创作、分镜绘制、画面生成、配音剪辑直至成片输出，打通AI短剧、漫剧自内容生产到发行的完整闭环，该业务目前正处于快速扩张阶段，海内外市场同步推进。公司将持续加大AI短剧业务投入，强化上下游资源协同，推动业务放量。
【个股参考】（时报财富）
厦钨新能：高容量固态正极材料实现稳定批量供货
厦钨新能（688778）在机构调研中披露，公司高容量固态正极材料已实现稳定批量供货，多款新型正极材料持续推进头部客户小试认证；同步布局固态电解质材料，高纯度硫化锂进入试生产，样品通过多家客户评测验证，深度卡位固态电池产业化赛道。固态电池具备高能量密度、高安全优势，随着下游车企、电池厂商加速试点，固态正极材料需求有望逐步放量。
南方泵业：公司NSY机械泵已向部分客户送样
南方泵业（300145）在互动平台表示，面向数据中心液冷场景开发的NSY低渗漏机械泵已经向部分客户送样验证，同时同步推进大功率屏蔽泵研发；公司液冷泵产品已在头部数据中心落地应用，海外子公司可提供液冷撬装配套设备，适配冷板式、浸没式液冷基础设施建设需求。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：
晚间信息关注度：
小结：这行情，只能说：带不动，扶不起，太过分！连财联社的热点总结都罢工了，除了机器人（含物理AI）和消费，其他都挺惨！隔夜美欧又涨了，大A还装睡吗？小编认为还真不好说，您觉得呢？
①、铁锂材料盈利大幅改善:26Q3铁锂材料销量约12万吨，单吨净利约3000元环比提升明显，主要因完成原材料(磷酸、草酸)涨价的传导，射洪、宜春基地满产超产，德阿项目顺利投产。随着快充等场景加速渗透，高压实磷酸铁锂市场需求不断提升且享受市场溢价，公司技术、客户与成本三重优势共振
②、产能加速建设与一体化降本:26Q3末在建工程达38.00亿元，主要因锂电正极材料扩能投资增加，公司加速铁锂产能建设以配套客户需求;同时采用差异化草酸亚铁工艺、与龙头电池厂深度合作并上游一体化布局助力降本，随着铁锂一体化降本兑现、产品结构持续优化，盈利能力有望稳中有升
③、汽零业务企稳、新业务贡献增量:26Q3汽零业务收入9.4亿元(环比+6%)传统业务收入环比企稳，悬架与热管理保持增长态势，新业务贡献业绩增量
④、机器人业务进入放量前夜:公司机器人推进速度较快，10月公告子公司班巧智能拟在绵阳市涪城区投资建设机器人智能电关节项目，计划总投资5亿元、分两期建设，一期建设智能电关节及其核心零部件产线，公司预计年产能200万套有利于满足产品批量交付需求。
【天风机械】逸飞激光：收购切入光模块设备，大圆柱+BBU+光设备三大增长极1027
公司公告拟以4亿元收购深圳兴启航100%股权，纳入合并报表
兴启航深耕光模块封装与自动化耦合设备，产品覆盖TO-CAN、COB、FA光纤阵列等全品类耦合设备，并向CPO、1.6/3.2T等前沿领域延伸
标的公司25全年收入5400万元，26年1-5月收入3700万元，年化8800万元（当然我们相信Q3/4也不止是线性的增速）；25年利润1100万元/净利率约20%，#26年1-5月净利率27.6%；
25年底合同负债375万元，26/5/31#合同负债3000万元/近10倍增速，#公司当前在手/新签大几亿、我们预计年底可展望10亿级订单❗️
🌟财报点评：单Q3归母净利润1800万元，主要是因为毛利率端变化，符合预期预计Q4开始本轮锂电周期订单开始大规模确收，带来更明显的拐点，重点关注韩国大项目q4验收进度
🌟锂电订单：1-9月新签订单23亿，年化30亿大圆柱产业进展较为超预期，亿纬Q3交流称原预计宝马大圆柱版占销量份额10%-15%，实际占比超80%，9月已开始向红旗小批量交付，年内预计有其他客户导入量产#公司反馈近期客户交流密集、且有新势力品牌沟通切大圆柱的意象、年底或有订单上修
🌟BBU/超容：德国头部客户预计月底来公司交流，#预沟通订单量较之前市场预期高不少❗️国内端，江海Q3交流预期明年EDLC/LIC扩产大幅加速，预计年底公司会给市场更为清晰的指引
乐观预计公司26年锂电/BBU&超容/光模块设备新签订单35/5/10亿元，27年45/10/15-20亿元，对应利润分别为7/10亿元公司此前st及摘帽后机构仓位都不多，近期回撤也非常小，低估+变化积极，建议重点关注
【国联民生】中国重汽：2026Q3业绩符合预期，出口需求保持强劲
2026Q3业绩符合预期费用管控能力提升。1）营收端：2026Q3营收为150.86亿元，同比+5.29%，环比-19.54%，符合预期。2026年Q3公司实现重卡销售8.86万辆，同比+16.06%，环比-12.75%，带动公司营收同比增长。
2）利润端：2026Q3公司实现归母净利润4.68亿元，同比+22.77%，环比-9.57%，符合预期。公司2026Q3毛利率为8.80%，同环比分别+1.68/+1.67pct，同环比均上升。公司销售净利率为4.28%，同环比分别+0.48/+0.23pct，规模效应带动公司整体盈利水平向上。
3）费用端：2026Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为0.72%/0.43%/1.88%/-0.49%，同比分别+0.08/-0.03/+0.12/+0.02pct，环比分别+0.07/+0.11/+0.84/-0.06pct，符合预期。
重卡出海龙头出口高景气带动盈利向上。2026Q3我国重卡出口同比增长，产品性价比优势仍然显著，海外重卡市场终端需求回暖，出口总体维持高景气、高基数。2026Q3我国重卡出口量为11.54万辆，同比+34.42%，环比-4.69%。2026Q3集团重卡出口量为5.79万辆，同比+41.11%，环比+6.72%，公司借助重汽国际公司实现产品的出口销量已占总销量的一半以上，带动公司盈利向上。
以旧换新政策带动内需向上2026年政策延续。2026年4月28日，交通运输部、国家发改委联合发布《关于2026年实施老旧营运货车报废更新的通知》，政策指出，加快报废高耗能高排放老旧货车，对老旧营运货车报废更新给予资金补贴。在政策的驱动下，2026年M1-9我国天然气重卡累计销量达12.78万辆，同比-12.26%；新能源重卡累计销量22.41万辆，同比+63.53%，销量保持高增。2026年以旧换新政策延续，随补贴细则落地及地方执行，公司作为国内重卡行业龙头企业，有望充分受益政策落地，实现销量稳步提升。
投资建议：行业需求端持续复苏，出口维持高景气，公司有望持续受益。我们预计公司2026-2028年营收分别为692.9/776.0/853.6亿元，归母净利为19.7/23.3/28.0亿元，对应EPS分别为1.68/1.99/2.40元。按照2026年10月27日收盘价20.84元，对应PE分别为12/10/9倍，维持“推荐”评级。
风险提示：天然气价格波动；销量不及预期；原材料价格波动等。
【中金机械】人形机器人持续性仍会超预期
我们昨天在进门财经组织路演(欢迎回放)，观点总结就是这波行情会超预期！
北美很多大厂明年卷具身模型，数据需求就是真实在增长，A股来自北美映射，11月主线做延伸的一定是物理ai和机器人，没任何板块即有边即变化，又可以毫无筹码压力的接收这么多增量资金。今日科技走势能够说明问题，所以板块有分岐的时候仍然是加仓点。
那么买哪些标的?我们观察思考如下:
1)传统ego数据采集发酵一个星期之后，大家更关注高精度多模态传感的数据，因此触觉、力觉、imu等都可以重视。触觉最优，福莱新材、慈星股份、日盈电子等，其他力觉传感都可以延伸。
2)场景化数据是独特稀缺的，因此杰克科技、德马科技、永创智能等。
4)本体硬件同样受益，延伸到宇树、越疆等真机部署方向。
【国盛证券】机械设备：物理AI数采与本体的焦点，IMU。
🎯 核心逻辑
数据是最大卡点：截至2026年初，全球合规可用的真实物理交互数据总量仅约50万小时，不足大语言模型训练数据的两万分之一。高质量物理数据短缺制约模型迭代，数采硬件属于模型训练前置投入，需求释放比本体量产更早。
IMU为何关键：IMU实时输出三轴角速度与加速度，经姿态解算得到横滚、俯仰、航向，补偿视觉数据暂时性缺失，是数采硬件BOM核心成本变量。高密度动捕手套中IMU物料成本占比可达75%。
单机价值量跃升：人形机器人领域IMU单机价值量原仅一两百元，数据手套等数采设备单机用量达10—20颗，单机价值量升至几千元，实现几十倍增长，产业增量与投资弹性大。
📈 产业链进展
搭载量提升：Xsens MVN Link全身动捕系统配置17颗惯性传感器，诺亦腾PN Studio双手动捕手套配置12颗。
国产替代突破：华依科技配套觅蜂科技MEgo系列数采设备实现批量供货，标志国产IMU在头部数采客户完成商业化突破。
相关标的：优先布局单机搭载量占比高、器件性能对数采质量影响显著的核心环节。1）上游：芯动联科等；2）IMU：华依科技，中海达等。
⚠风险提示：机器人应用模型开发不及预期风险、数据质量和数量不及预期的风险、相关公司主业发展不及预期的风险。
【西部机械】物理AI浪潮下的“核心资产”与“预期差”挖掘：还有什么可以买的核心资产？
👉 核心观点：＃机器人本体就是物理AI时代的GPU
能够真正在物理世界落地、收集高质量交互数据的“硬件本体”已成为物理AI迭代最稀缺的卡脖子环节。＃我们强烈看好T链（特斯拉Optimus）、上纬/智元（国内大模型+本体领军者）、宇树科技（商业化先锋）。这三大本体作为物理AI时代的核心资产，未来几年将持续享受极强的“通胀逻辑”与溢价，回调即是倒车接人。
👉 寻宝图：挖掘产业链中位置相对不高、但具备核心卡位优势的Alpha标的：
1.蓝思科技（具身智能超级代工厂，迎估值重估）：
公司正加速从3C精密制造巨头向具身智能ODM/OEM龙头蜕变。作为上纬启源/智元的核心代工厂，蓝思凭借其深厚的精密加工底蕴与自动化量产能力，有望在机器人时代复制“消费电子”的增长奇迹。
🔥 【调研邀请】：＃后续我们将组织蓝思昆山工厂（上纬启源产线）的实地深度调研。百闻不如一见，欢迎各位领导/投资人联系我们报名，亲自去现场感受物理AI量产下线的震撼。
2.日盈电子（“字节+T链”双核驱动，感知层的稀缺标的）：
国内极具弹性的物理AI感知与数据采集标的。公司深度绑定国内具身智能头部企业字节跳动，为其核心供应数采设备；同时，在海外端多次对接T客户极具前瞻性的“电子皮肤”项目，目前已实现对T客户结构件/功能件的批量供应。随着机器人向多模态触觉感知演进，公司极具爆发潜力。
具身智能关节模组的绝对“卖水人”。公司凭借在微型、高功率密度电机领域的深厚壁垒，已成功打入OAI（OpenAI硬件生态）及Meta机器人的核心供应链。目前其产品已实现对国内外多家头部主机厂的全面覆盖。
【东吴传媒】大模型C端最快规模化应用场景
🔄 核心逻辑
AI把演员、场地、设备等固定成本转成“算力+创意”的可变成本，短剧制作成本显著下降、周期压缩至数天到数周，形成低成本测试、按数据续拍的生产模式。
据DataEye研究院预计2026年国内AI剧/漫剧市场规模约400亿元，用户规模超6亿人
💰 商业化路径
短剧先兑现：依托IAA和IAP率先跑通商业闭环。
中长剧提价值：向会员拉新、平台采购和版权发行延伸。
电影看弹性：网络电影分账模式已有验证，院线电影空间更大，但周期和票房不确定性更高。
🌍 双重增长动力
国内红果等平台靠免费模式快速扩量，海外以单集付费和会员订阅为主；26H1中国厂商贡献海外短剧应用约九成收入，AI有望进一步降低本地化和多语种发行成本
我们认为，AI影视已跨过商业化临界点，视频模型从生成片段升级到稳定生产剧集，角色一致性、音画同步和长时生成逐步成熟。
相关标的：芒果超媒、光线传媒、华策影视、博纳影业、上海电影、永吉股份、德才股份、慈文传媒、中文在线、捷成股份、昆仑万维、奥飞娱乐、东方材料等
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