一、盘面分析
今日市场在国产算力产业链带动下日内一度展开回升修复，但随着日韩股市跳水，午后市场再陷弱势探底。截至收盘，上证指数跌0.49%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.7%，北证50跌2.59%，科创50指数涨0.73%。全市场成交额25826亿元，较上日成交额缩量159亿元，全市场超3700只个股下跌。
虽然今日上涨和涨停个股家数相比昨日有所提升，但跌停个股向锂电、机器人等机构重仓板块扩大。虽然科创50指数实现日线3连涨并收复5日均线，但10日均线附近卖盘的集中涌出仍对市场短线情绪形成压制。虽然沪指日线KDJ加速向下进入超卖区，短线或迎来技术性反抽，但指数若无法有效站上5日均线，整体修复力度难言乐观。
二、今天科技股虽然反弹，但力度不及预期。
第一，领涨的不是光模块，也不是芯片，而是云计算。催化剂是浪潮信息超预期的中报，港股科技爆发。
第二，两市继续缩量。昨天咱们讲过，科技股经历一轮急跌后，上方积累了套牢盘。
从概率的角度讲，很难直接反包，存储芯片已经被全球大资金兑现。目前细分赛道中，逻辑最硬的就是半导体设备。
因为全球芯片巨头扩产，都需要采购设备+材料，半导体设备指数今天巨震。
简单来说，半导体的风向标就是设备，北美算力的风向标，是中际旭创。
三、盘中发酵消息
1、Meta算力采购将加速，明年资本支出或大幅增长，算力需求远未达峰值（浪潮软件、云赛智联、网宿科技、南兴股份、二六三、恒为科技、数据港等）
2、韩国KOSPI指数进入技术性熊市
3、陈果：2026年6月，恒生科技是历史性底部
陈果：韩存储若走熊并不能代表全球科技牛结束更不能代表A股重估牛结束
4、AI大模型训练驱动算力互联需求井喷，数据中心交换机赛道景气度向好（紫光股份、星网锐捷、华勤技术、科技、荣联科技、绿盟科技等）
5、超4.5亿元消费补贴 2026年全国暑期文化和旅游消费季启动（梦百合、庄园牧场、浙江美大、中百集团、皇氏集团、爱普股份等）
6、我国人形机器人今年整机产量有望突破10万台，产业规模化加速（大恒科技、天海电子、视源股份、华菱线缆、易德龙等
三、板块解析
从板块来看，算力租赁概念逆势走强，AI服务器概念表现活跃，浪潮信息一字涨停。黄金股震荡拉升，招金黄金反包涨停。信息安全概念异动拉升，绿盟科技20cm涨停。下跌方面，人形机器人概念震荡调整，埃斯顿、大洋电机、日发精机跌停。锂矿概念集体走弱，天齐锂业、融捷股份、盛新锂能跌停
1、云计算，云计算相关如服务器、交换机、云服务商、云安全等细分今天走的不错，这里有几方面因素在。首先，超节点华为Atlas950真机即将亮相，各项数据领先英伟达NVL144，落地后将承接大规模推理算力需求；
其次，中国AI大模型价格对比美国极具性价比，模算协同推动云计算业务量大增；
再就是位置不高，业绩预报整体表现亮眼，资金认可；其实还有叠加美股Cloudflare云计算公司大涨的映射因素在。
不同细分资金的态度不一样，最近交换机热度高一些，先手者沿5日去弱留强，其他细分先观察能否走出持续性。
2、硬科技，最近几天海外链表现一般，反而是国产链核心走的比较好，一方面，国产链核心前期涨幅相比较小，率先吸引资金回流；
另一方面，国产链最近催化比较多，比如Claude code后门隐患利好的国产替代，还有华尔街押注中国AI等催化。
国产链接下来业绩是核心，若是位置不高且业绩预报亮眼，那资金更偏向回流而不是像之前那样业绩落地就兑现了。
国产链整体多锚定前排核心的表现，短期趋势没有彻底反转的情况下，只适合短线快进快出。
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