【锐科激光：主业反转+反无+AI，多赛道共振】
1、主业盈利持续修复。 前三季度归母净利润2.57亿元，同比+108.93%，Q3单季同比+96.34%。工业激光器竞争格局改善叠加高功率产品放量，盈利弹性持续释放。
2、泵浦全产业链壁垒。 从泵浦芯片、封装、特种光纤到合束器及激光器整机，公司持续推进核心器件自主化，强化供应链自主可控与成本优势，受益高端激光器国产替代。
3、反无打开特种成长空间。 激光反无人机装备需求值得关注，叠加特种掺杂光纤及配套光源，有望形成新的业绩增长极。
4、超快激光切入AI先进制造。 布局TGV玻璃通孔、SiC晶圆及高阶PCB精密加工，叠加AI服务器液冷板金属加工等潜在应用，有望受益先进制造工艺升级。
核心逻辑：传统主业盈利反转提供业绩底，泵浦全产业链构筑技术与成本壁垒，反无+特种光纤+AI超快激光打开第二增长曲线
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