一、核心政策利好（3月25日）
- 辽宁核电差价合约机制落地（最重磅）
辽宁明确2026年核电机组机制电价+差价结算：红沿河6台机组平均电价0.3798元/kWh，80%电量按此结算，价差由工商业用户分摊。
👉 红沿河核电2026年预计增收12.2亿元（+8.5%），盈利稳定性大幅提升。
- 广西同步落地核电电价保障方案
与辽宁模式一致，为核电提供市场化过渡期稳定收益，避免电价过低侵蚀利润。
- 机构判断：其他省份有望跟进，全国推广可期，核电盈利与估值迎来拐点。
二、国际技术合作催化（3月25日）
- 微软+英伟达 推进AI+核能
宣布“AI for nuclear”计划，用AI加速核电设计、建设与运维，适配AI大模型爆发的能源需求。
👉 提升核电建设效率与经济性，打开成长空间。
三、板块市场表现（3月25日）
- 核电指数（885571）+1.94%，成交额1933亿元。
- 港股：中核国际（+9.6%）、中广核电力（+5%）领涨。
- A股：中国核电创阶段新高，资金大额净流入。
四、项目进展（近期）
- 山东海阳核电二期3号机水压试验成功，力争2026年底并网。
- 国家电投2026年核电投资加码，装机与发电量持续增长。
五、利好逻辑总结
1. 电价托底：差价合约锁定收益，盈利确定性增强。
2. 成长加速：新项目投产+AI赋能，量价齐升。
3. 估值重塑：防御+成长属性凸显，机构看好重估。
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