“我们的调研表明，GB300的产能爬坡态势有望延续，其力度大幅超过此前预期，一直持续到2026年下半年以及2027年。
GB300单机柜价值约400万美元，功耗145千瓦；内存、场地、电力以及机柜壳体（LPS）资源紧张。我们认为带宽需求的后续红利将推动机柜出货量在2027年进一步走高；与之对比，VR机型单机柜约800万美元，功耗200千瓦，采用800伏‑400伏双轨供电机柜。
我们判断这与英伟达近期的表态相吻合：‘8月份Blackwell的出货量环比提升27%’，同时预计2027年GPU出货量同比翻番。连接器供应商的上行机遇来自机柜与线缆数量的增长，这可以抵消单通道100G相较于200G通道产品平均售价下滑带来的不利影响。对于客户英伟达，我们估算 credo 10月所在财季的出货量当中，约10%的单元（对应20%的营收）来自 rubin 以及1.6T相关产品”
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