N托伦斯：北方华创、中微、Lumentum
范琳半导体的共同上游
1. 对北方华创
+ 中微（半导体设备上游）
托伦斯主营半导体设备高洁净精密金属结构件，是两家设备龙头核心一级供应商：
核心产品：腔体、内衬、匀气盘、加热反射罩、冷盘、静电卡盘基体、真空焊接结构件；
应用设备：中微刻蚀机、北方华创
PVD/CVD/ 刻蚀 / 退火设备；
客户绑定：北方华创、中微合计贡献80%+ 营收，两家企业还间接持股托伦斯；同类零部件供应链份额 20%-35%；
2. 对
Lumentum（激光 / 光设备上游）
托伦斯拓展高功率激光精密金属零部件，已批量导入
Lumentum
供应链，用于光芯片、高速光模块激光光路腔体、散热结构件。
Lumentum（光芯片 / 800G/1.6T 光模块）独立上游（光通信赛道，托伦斯为机械结构件上游）
3. 泛林半导体 Lam Research（海外刻蚀设备龙头）上游
海外核心一级上游（主导供应链）
射频电源：Advanced
Energy、MKS；
真空 / 流体：VAT 阀门、Edwards 真空泵、Entegris 高纯耗材；
精密陶瓷 / 硅碳件：京瓷 Kyocera、Coorstek；
洁净零部件：Ultra Clean Tech（UCT）；
光芯片和配套光路腔体、散热构件是高速光模块的关键组成部分，光模块作为算力网络里的传输基石，行业景气周期长期向上。以往 Lumentum 的光路腔体、散热构件大多由欧美老牌零部件企业供应，托伦斯实现批量供货，代表国产零部件开始在全球高端光通信供应链占据一席之地。
随着后续 2.4T 光模块逐步研发落地，激光器功率持续提升，对于光路腔体密封性、散热结构的设计要求进一步升级，托伦斯凭借已经落地的合作基础，可以深度参与下一代产品研发，持续扩大在 Lumentum 内部的供货品类和供货占比。半导体设备是国产自主逻辑，光通信业务是全球 AI 算力逻辑，两大景气赛道互不冲突，为托伦斯开辟第二条高景气增长曲线，彻底摆脱单一赛道依赖。
托伦斯还是长鑫上市前最后一个科技股，有望爆炒。
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