工业富联（601138）：英伟达全球 Tier1 代工厂，全球近 60% 英伟达高端 AI 服务器由其代工，GB200/GB300 整机独家代工，云计算 AI 服务器业务营收占比 52%
英伟达绑定：从 ODM 升级为 JDM，份额领先这是市场给它高估值的核心原因。公司与英伟达的合作模式已经从传统的 ODM（代工制造）升级为 JDM（联合设计制造）——提前 12-18 个月参与下一代平台研发：
GB200：2026 年出货 8000-9000 台，公司份额约 80%，上半年完成全部出货
GB300（2026 主力）：全年出货预计 5-6 万 Rack，公司份额超 70%，单 Rack 价值 500-600 万美元，Computer Tray 独家供应
Rubin（下一代）：公司已锁定首发供应商身份，份额 80%-90%，2026 Q4 向微软/亚马逊/Meta 小批量交付，2027 Q1 规模化放量
DGX/HGX 系统：代工份额超 90%
800G 交换机：全球市占率约 74%
CPO 全光交换机：已向英伟达提前出货，2026-2027 年出货预计超 5 万台，毛利率两位数
高盛研报预测，公司全球 AI 服务器 ODM 市场份额有望从 2026 年的 55% 提升至 2028 年的 69%。
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