事件：国家数据局局长刘烈宏明确“Token”是连接技术与商业的结算单位。开源证券指出，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”，随着Token持续增长，CDN需求亦将大幅增长。市场关注“Token工厂”三大核心主线：AIDC、算力租赁、CDN。
核心标的：
光环新网(300383)：AIDC机房核心标的，液冷改造先行者，有望受益于算力需求增长。
奥飞数据(300738)：AIDC机房提供商，绑定核心客户，需求弹性较大。
协创数据(300857)：算力租赁核心标的，受益于算力需求外溢。
网宿科技(300017)：CDN服务龙头，有望受益于Token增长带来的流量分发需求。
2. 数据中心（IDC）逻辑持续强化，订单与能耗指标释放
事件：申万宏源通信认为，NV与国产算力双轨并行、资本开支聚焦国内AI建设、配额政策释放供给，三件事共同指向IDC。行业招投标持续验证需求增量与持续性，Q2能评批复前后，预计将有更多资源被锁定并转化为订单。
核心标的：
润泽科技(300442)：绑定核心客户的IDC龙头，受益行业景气度修复。
万国数据(9698.HK)：头部IDC厂商，有望持续获得核心客户订单。
东阳光(600673)：绑定核心客户（字节）的IDC龙头，受益需求增长。
大位科技(600589)：满足外溢需求的弹性标的，受益于算力集群建设。
事件：全球光通信板块大幅反弹，美股AAOI、Lumentum等大涨。科技日报指出，GTC和OFC大会持续超预期，800G和1.6T光模块出货量大幅上修，CPO 2026元年开启，光芯片供应持续紧张。中信通信认为，GTC大会整体没有低于预期，光通信板块下跌属于明显错杀，尤其是薄膜铌酸锂方向，强烈建议关注抄底机遇。
核心标的：
中际旭创(300308)：光模块龙头，800G和1.6T产品出货量领先。
新易盛(300502)：光模块核心厂商，受益于高速率产品需求爆发。
天孚通信(300394)：CPO/光器件核心供应商，深度受益于光模块升级。
源杰科技(688498)：国产高速光芯片龙头，受益于光芯片供需紧张。
天通股份(600330)：薄膜铌酸锂确定性方向，绝对份额，3.2T光模块确定性主流方案。
事件：科技日报指出，全球存储板块大涨，海力士、希捷等领涨。野村大幅上调存储芯片价格涨幅预期，预计Q2 DRAM与NAND分别环比增长51%与50%。德明利、佰维存储、江波龙等模组三巨头业绩趋势乐观。
核心标的：
德明利(001309)：存储模组核心厂商，受益于存储价格上涨。
佰维存储(688525)：存储模组核心厂商，业绩弹性较大。
江波龙(301308)：存储模组龙头，有望受益于行业景气度回升。
兆易创新(603986)：存储芯片设计龙头，受益于SLC NAND等产品价格上涨。
事件：市场消息称，英伟达正在研究使用共封装铜缆（CPC）以降低损耗。兴证通信认为，CPC的本质是可延长可插拔光模块的生命周期，XPO产品预计27年量产。铜互联凭借极低功耗和成本，在机柜内（1-3米）短距离传输中不可替代。
核心标的：
立讯精密(002475)：224G/448G高速线缆系统级平台，提供CPC模组解决方案。
沃尔核材(002130)：国产高速DAC/ACC电缆领军，是GPU间的“血管”。
鼎通科技(688668)：高速连接器精密结构件（Cage/外壳）核心供应商。
事件：远东股份表示，其“仿生歧管微通道冷板+热界面复合材料”液冷方案可满足2000W以上GPU散热需求。光纤光缆方面，在无人机与AIDC建设等需求共振下，G.657.A2光纤价格已突破210元/芯公里，打破历史价格天花板。
核心标的：
远东股份(600869)：全维度光纤布局，液冷方案具备高核心壁垒，获海外龙头认可。
英维克(002837)：液冷温控龙头，受益于AI数据中心散热需求提升。
长飞光纤(601869)：光纤光缆龙头，受益于光纤价格上涨和需求放量。
亨通光电(600487)：光纤光缆与海洋通信核心厂商，受益于行业景气度提升。
事件：招商机械认为，钨价持续上涨，头部刀具企业因提前备库形成成本优势，利润空间扩大，Q1业绩确定性向好。供给端收紧叠加需求稳健，国产头部企业份额有望持续提升。
核心标的：
华锐精密(688059)：国产数控刀具龙头，受益于钨价上涨和进口替代。
欧科亿(688308)：数控刀具核心厂商，顺价能力较强，业绩弹性可期。
事件：中邮医药指出，VA、VE、泛酸钙市场活跃报价相继大涨，均已突破100元/kg的目标价。行业挺价意愿和能力均强，继续看涨，目标价上调至130元/kg。
核心标的：
浙江医药(600216)：VA、VE产能规模大，维生素价格上涨有望带来显著业绩提升。
亿帆医药(002019)：泛酸钙龙头，价格上涨带来的业绩弹性巨大。
新和成(002001)：维生素龙头，VA、VE、VD3均有布局，充分受益于行业景气周期。
事件：特斯拉机器人最新视频展示轻量化材料、织物材料及更多制造流程，预计德州工厂将为年产1000万台Optimus产线做准备。2026年围绕量产加速&主机厂资本化展开，Q2预计将看到Tesla V3发布、宇树上市、Tesla开始量产等重磅产业催化。
核心标的：
长盈精密(300115)：T链量产叙事龙头，品类最全，价值量最高的传动件及零部件公司。
科森科技(603626)：V3机器人结构件一供地位确认，单机ASP高，产能建设快速推进。
五洲新春(603667)：机器人业务进展顺利，国内外多家Tier1紧密对接。
浙江荣泰(603119)：调整投资项目，聚焦工业丝杠生产，依托收购的狄兹精密与金力传动技术。
事件：SpaceX最快本周提交IPO申请，超万亿的高估值将为国内商业航天企业提供重要的估值锚点。国内商业航天“五小龙”等头部民企IPO进程有望提速，资金涌入推动行业进步。
太空算力：顺灏股份、上海港湾、乾照光电
卫星激光通讯：航天电子、锐科激光、烽火通信
火箭：航天动力、广联航空、西部材料、斯瑞新材、超捷股份
3D打印：铂力特、银邦股份、飞沃科技、锐科激光
卫星载荷：信科移动、臻镭科技、佳缘科技、国博电子
海上回收：巨力索具、海兰信
太空光伏：上海港湾、迈为科技、东方日升
长安汽车(000625)：拟10亿-20亿元回购公司A股及B股股份。
永太科技(002326)：取消邵武永太年产20万吨电解液项目，新签江苏滨海20万吨锂电池电解液项目。
圣邦股份(300661)：对标德州仪器（TI），旗下模拟IC产品是本轮涨价最显著领域。
英唐智控(300131)：市场传闻收购光隆科技的光隔离器业务失败。
均瑶健康(605388)：均瑶润盈携多元益生菌解决方案点亮FIC展会、沸点会。
雪峰科技(603227)：新疆唯一硝酸铵生产企业（产能约66万吨），构建“天然气→合成氨→硝酸铵→民爆”垂直一体化产业链。俄罗斯宣布暂停硝酸铵出口一个月。
元隆雅图(002878)：世界杯周边盲盒产品。
金利华电(300069)：特高压及电网设备更新红利下的绝缘子细分龙头。
光环新网(300383)：以前签订的价格都是最低价，现在价格上涨，属于已在谷底，未来业绩向上。
昆仑万维(300418)：旗下AI音乐大模型Mureka V8在全球权威第三方评测机构Artificial Analysis榜单中，登顶Vocals（人声）、Instrumental（乐器）双榜单第一。
唯科科技(301196)：重视底部弹性品种，机器人产品已获定型，MPO插芯康普测试通过。
龙虎榜机构净买入：
民爆光电(301362)：1.86亿元（申万宏源：拟收购的厦芝精密具备AI服务器板用钻针批量供应能力）。
ETF动态：盘中光通信、算力等相关ETF成交活跃。
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