#海洋工程景气度上行，#全球FPSO订单加速提升。 目前海油勘探开发成本已经降到30-50美元/桶，而当前国际油价约88美元/桶，油价远超成本线，催化海工景气度提升。2025年全球海洋油气勘探开发投资2176亿美元，连续5年保持增长，预计2026年继续同比向上。1H26全球海工运营商SBM的EPC收入37.13亿美元，同比+181%，收入加速上行。全球FPSO龙头新加坡海庭在手订单155亿新元，订单已经排产至2033年，充分印证了全球FPSO建造市场高景气。根据克拉克森，2023-2025年全球FPSO年均订单为7艘，预计26-30年年均订单13.2艘。1-7M26全球FPSO新接订单达7艘，同比+250%。7月末，全球FPSO在手订单26艘，同比+18.18%，FPSO订单景气度上行。
#中集集团是全球FPSO龙头，#海工订单持续提升。 中集FPSO全球份额10%，过往向巴西（未来增量需求主要来自南美）交付多艘FPSO，建造经验丰富，凭借过往合作基础看好公司后续FPSO订单持续提升。2026年6月，中集成功签署Greater PAJ FPSO EPCIC项目合同。此次订单涵盖FPSO船体及全部上部模块的前期可研设计、基础与详细设计、物资设备采购、建造、拖航，以及海上安装调试等全流程业务，体现了国际主流油气公司对中集综合实力的认可。8月13日，中集与Golar LNG再签一艘FLNG EPC总承包合同。近期海外高端海工订单持续落地，看好未来海工业绩持续改善。
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在AI算力需求爆发式增长的当下，模块化数据中心正成为重构算力供给节奏、带动产业链价值重估的核心赛道。近日，阿里云宣布计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上，独创CUBE 5.0全模块化架构把AIDC交付工期从6-12个月压到100天，单位千瓦成本较上一代降10%。模块化交付使数据中心成本结构从土建为主转向设备为主，预制模块、液冷、电力配套环节价值比重上升——交付提速改变算力供给节奏，也带动产业链格局重估。
📈 核心产业驱动逻辑
模块化交付彻底改写了传统数据中心的成本结构：从过去以土建施工为主，转向以标准化设备制造为核心，预制模块、液冷温控、电力配套环节的价值占比持续上升，形成了清晰的“工厂预制（降本提速）→核心设备高效（降PUE）→稳定运营与保障（高可用）”的完整价值链条，共同推动数据中心向规模化、绿色化、智能化方向升级。需求端：全球科技巨头未来数年数据中心建设承诺投入近2.4万亿美元，国内“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，AI大模型、AI智能体的落地持续拉动AIDC智算中心的建设需求。政策端：“双碳”目标引领下，国家级零碳算力设施建设加速推进，PUE指标要求持续收紧，倒逼液冷、高效电力配套等技术快速渗透。供给端：全模块化并行生产模式将国内AIDC交付周期从6-12个月压缩至100天，大幅缩短算力变现周期，帮助云厂商抢占市场先机，同时带动国产算力基础设施加快出海布局。
模块化预制环节：中集集团全球累计装机1000+MW、预制化模块交付17000+套，PTU产品已启运海外。
当前模块化数据中心赛道正处于需求爆发、技术迭代、政策护航三重红利叠加的黄金发展期，产业链从上游预制模块、中游核心温控与电力设备，到下游IDC运营与算力配套的全链条，都将伴随全球AI算力基建的持续投入，迎来业绩与估值的双重提升。
中集集团，海工业绩即将进入爆发期，模块化数据中心产业龙头，双轮驱动，估值重塑！
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