#CPU在Agent时代的重要性持续被验证！
1）CPU需求会有提升
[玫瑰]CPU在数据中心中承担前端请求调度、状态管理、多轮任务规划和工具调用等复杂职责，成为整个计算系统的核心中枢。
[玫瑰]目前英伟达Rubin机柜内部CPU:GPU已经由八卡服务器的1:4提升至1:2；intel数据中心负责人预测该配比将提升至1:1，CPU具备重大机会！
2）供不应求已体现CPU涨价
[玫瑰]Intel和AMD已通知客户，将全系列服务器CPU上调价格，交货周期显著延长。2月以来CPU普遍涨幅在10-15%。AMD未来3-5年内数据中心业务年增长率或超60%。
[玫瑰]供给端刚性加剧短期涨价压力。先进制程产能紧张、封装良率要求提升及材料和物流成本上涨，使高端CPU成本结构上行。
3）国产CPU迎来重要机会
[玫瑰]供应链紧张为国产CPU提供了进入市场的窗口，国内企业对本土算力的需求增长，也为国产CPU构建稳定应用场景，逐步形成差异化竞争力和长期产业布局优势。
[太阳]重点标的：中国长城、海光信息、浪潮信息、澜起科技、龙芯中科、禾盛新材
#云厂商资本开支快速上行，服务器机会明确！
[玫瑰]腾讯资本开支预计今年大幅增加、尤其是下半年；阿里表述未来三年的资本开支可能远超3800亿。CSP厂商算力投资或持续超预期，服务器受益确定性高！
#超节点趋势确认、服务器利润率提升
[玫瑰]单机柜高密度超节点成为高性能计算主流方案
[玫瑰]国产超节点生态逐步成熟，Q3迎来关键出货节点
[太阳]重点标的：浪潮信息、华勤技术、联想集团、中科曙光、紫光股份
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。