申万宏源：红板科技，立足手机中高端PCB，新赛道拓荒进行时

领跑手机PCB市场，LED业务快速放量，切入比亚迪智驾供应链，卡位AI服务器新赛道。公司成立于2005年，深耕PCB领域，拥有HDI/刚性板/IC载板等全系列产品布局，是业内可规模化生产26层任意互连HDI板的企业之一。消费电子为公司基本盘，2024年手机HDI主板、电池板供货量占全球前十大品牌出货量的13%、20%，前沿领域，公司已储备1.6TB光模块技术、AI服务器板能力，持续在高增长赛道储备技术实力。

详见附件研报

申万宏源
彭文玉
朱敏
任奕璇

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